引導式降息?民企倒債恐創新高 人行推LPR壓借貸成本

中國民間企業融資吃緊,人行將以更為市場導向的「貸款市場報價利率」(loan prime rate、簡稱LPR),作為放貸利率的基準。市場預期企業借貸成本將降低,週一(19日)陸港股市大漲。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示,台北時間19日,上證指數大漲2.10%收2,883.10點,為1日以來收盤高。深證指數大漲2.96%收9,328.97點,為7月30日以來收盤高。

路透社、金融時報報導,中國銀行業對外放貸,以人行每天公布的借貸利率計價。上週六(17日)人行宣布,將改用LPR作為借貸利率的基準。LPR與一年期的中期借貸便利(MLF)連動,一般認為MLF的利率,更貼近信貸市場利率,可降低民間企業的借貸成本。

LPR本週二(20日)公布,未來每個月的20日,均會宣布LPR。中美貿易戰延燒一年,陸企信貸緊縮,頻傳倒債,人行有更大的急迫性,必須讓利率自由化。信評機構惠譽(Fitch)預測,今年陸企債務違約率將打破新高。

中國交通銀行經濟學家Tang Jianwei認為,此一改革可視為「引導式的降息」(guided rate cut),人行能引導公開市場操作的利率。

目前借貸利率為4.31%,與LPR連動的一年期MLF為3.3%。分析師相信,週二公布的LPR將低於4.31%,但是對借貸成本的下降程度,看法分歧。澳勝銀行集團估計,新制相當於貸款利率下砍45個基點。法興看法較為保守,認為借貸利率約減少10~25個基點。另外有分析師警告,新制不等於下砍銀行的實質借貸利率,銀行仍可能對小型私營企業的較高風險貸款,收取較高利率。

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MoneyDJ 新聞 2019-08-19 15:33:52 記者陳苓 報導