金融股慘!美6大銀行市值 上月底來蒸發1,367億美元

過去40年來相當可靠的衰退警訊亮燈,美國2年期和10年期公債的殖利率曲線,週三(14日)短暫倒掛。投資人狂賣銀行股,讓美國六大銀行市值驟減,自7月底以來大減逾一千億美元。六大銀行中,已經有四家跌破帳面價。

CNBC、華爾街日報報導,美國六大銀行:摩根大通(JPMorgan Chase、小摩)、摩根士丹利(Morgan Stanley、大摩)、花旗集團(Citigroup)、富國銀行(Wells Fargo)、美國銀行(Bank of America)、高盛集團(Goldman Sachs Group),週三股價均重挫至少3.3%,跌幅超越標普500指數的2.9%。上個月底以來,六大銀行市值合計蒸發1,367億美元。

不只如此,經歷週三回檔後,六大銀行中,有四家跌破帳面價值(book value);也就是股票市值低於資產負債表。目前只有富國銀行和小摩仍高於帳面價格,但是如果股價持續受壓,可能會步上其他投行後塵。

銀行股重摔,週三標普500金融股指數大跌3.5%,和52週高點相比,回落10%以上,符合技術分析的「修正」定義。不只如此,以區域銀行為主的SPDR S&P區域銀行ETF(代號KRE.US)更從波段高短拉回20%,進入「熊市」。

銀行獲利方式是以較低利率借入資金,然後以較高利率對外放貸。殖利率曲線倒掛,代表短債殖利率高於長債,銀行缺乏放款誘因。Natixis的Joseph Lavorgna表示,金融中介機構如銀行和信用合作社(credit unions),借短放長,一旦殖利率曲線倒掛,短債殖利率高於長債時,會壓縮銀行的淨利息收益率(net interest margin、NIM)。NIM是評估銀行獲利能力的重要指標。

追蹤標普500金融股指數的「SPDR金融指數基金」(Financial Select Sector SPDR,代號為XLF.US),週三大跌3.71%收25.98美元,創3月29日以來收盤低,並摜破年線支撐。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

MoneyDJ 新聞 2019-08-15 12:07:47 記者陳苓 報導