槓桿貸款閃紅燈!葉倫:銀行漏洞大、金融危機恐再臨

聯準會(Fed)前主席葉倫(Janet Yellen、見圖)一年半年曾說過,在她有生之年不太可能爆發另一次金融危機,主因2007-09年金融海嘯爆發後、銀行體系已進行了重大改革。不過,如今葉倫卻改口,聲稱銀行法規快速鬆綁,主管機關處理危機的工具遭到刪減,另一次危機恐會再度降臨。

CNBC、Fortune等外電報導,葉倫11日晚間在紐約時報專欄作家克魯曼(Paul Krugman)於紐約市立大學主持的論壇上指出,銀行系統有「巨大漏洞」(gigantic holes),問題逐漸顯現,美國能因應的工具卻不夠有力。

葉倫提到,槓桿貸款(leveraged loan)是她擔憂的項目之一,當前Fed也有類似看法。她說,主管機關如今只能針對個別銀行處理這些問題,卻無法著手整頓整個金融體系。

葉論並指出,她不確定處理問題的方向是否正確,系統中仍有漏洞,銀行法規卻遭到鬆綁,她憂心美國可能會爆發另一次金融危機。

所謂「槓桿貸款」,指的是信評低於投資等級的企業,以公司資產作抵押、向銀行取得貸款,藉此進行槓桿併購等操作。一般來說,槓桿貸款的違約率較高,支付的利息也高於一般貸款。

Fed最近在有史以來第一份金融穩定報告中,已對企業債的潛在危機發出警告,直指資產負債表欠佳的企業大幅舉債,已造成威脅。

Fed 11月28日發表「金融穩定報告」(Financial Stability Report)指出,高收益債、槓桿貸款相對於美國公債的利差都已接近金融海嘯過後的震盪區間下緣。證據也顯示,銀行展延貸款的意願增加,對於高風險借貸者的信用保護措施也較少。

Fed並指出,在截至2018年第三季為止的一年期間,風險較高的企業債(即高收益債和槓桿貸款)增加了約5%,總規模已超過2兆美元。(全文見此)

Fed現任主席鮑爾(Jerome Powell)也對企業債務提出警告。華爾街日報報導,鮑爾11月28日於紐約經濟俱樂部(Economic Club of New York)發表演說時表示,過去一年來,槓桿、利率負擔都偏高的企業,是舉債最多的族群。他認為,部分企業的負債增加、貸款品質惡化,是美國金融系統最主要的風險。

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MoneyDJ 新聞 2018-12-12 14:04:24 記者郭妍希 報導