摩根士丹利：美元牛市已結束，是時候賣出美元了

“支配”了全球匯市近一年，美元可能終於要休息一陣子了。

摩根士丹利全球首席外匯策略師Hans Redeker近日在報告中提醒稱，目前美元已經見頂，隨著信貸利差走闊、股市下跌，且主權債券收益率在通膨減速、油價縮水之際開始下行，美元將走軟。

“流入美國的資金並非強勁的海外直接投資，亦非其他長期投資，而是進入貨幣市場基金，且受到套利交易推動，”Redeker解釋稱，近期海外資金流入美國資產屬於短期行為，可能迅速逆轉，這是美元可能走軟的另一個跡象。

Redeker指出，美國經濟放緩、油價下跌和美國市場流動性收緊，都將導致情況更為糟糕。這意味著新興市場資產目前有機會表現出眾，今年以來，走高的美債收益率、走強的美元一直是新興市場的夢魘。

在Redeker看來，美國經濟增長放緩將有利於那些依賴美元計價資金或是受到全球融資成本上升影響的國家。

11月16日周五，美元指數從97關口回落，當前報96.84。此外，受退歐消息拖累，英鎊跌勢“一騎絕塵”。

（日內主要貨幣對美元走勢，來源於TradingView，點擊圖片即可輕鬆開始交易~）

非美貨幣方面，機構表示，英鎊/美元短線下行風險很大；美元/日元年底前可能區間震盪；歐元/瑞郎料逐步跌至1.20；澳聯儲將從明年年中開始加息；看漲紐元/加元。

商品方面，機構預計，OPEC+可能通過某種形式的減產支撐油價。

英鎊/美元短線下行風險很大

加拿大豐業銀行技術分析稱，英鎊/美元短線強勁支撐在1.2700/05區間，預計匯價將受阻於1.2890/00，短線下行風險依然很大。

美元/日元年底前可能區間震盪

三菱日聯金融集團預計，美元/日元年底前可能區間震盪，感恩節前夕，匯價不太可能大幅震盪，對美元/日元維持中性立場，不過匯價上行將在114.50水平附近受限。

ING維持短期美元/日元的中性看法，長期尋求在114.45-115.50區間做空，這一區間是阻力位。

歐元/瑞郎料逐步跌至1.20

丹斯克銀行表示，因缺乏新的政治風險因素，歐元/瑞郎料逐步跌至1.20，如果匯價跌破1.10關口，瑞士央行可能出面干預。考慮到歐央行首次加息還有很長一段距離，瑞士央行暫時不會出面干預匯市。

澳聯儲將從明年年中開始加息

西太平洋銀行表示，澳洲的強勁數據有助於澳元上漲，短期數據清淡，未來澳元/美元的走勢將取決於全球緊張局勢是否好轉。

澳洲國民銀行預計，澳洲經濟增長將在未來兩年稍稍放緩，澳洲經濟強度仍然足以讓就業市場穩定當前的漲勢，失業率進一步下跌。維持澳聯儲首次加息預期不變，不過這在很大程度上將取決於數據的表現。

美銀美林建議做多澳元/美元、挪威克朗/美元。

匯豐銀行稱，澳聯儲將從明年年中開始加息，因10月就業數據顯示澳洲就業增長依然強勁，就業市場收緊；失業率維持在6年低位5.0%，部分地區失業率遠低於該水平；就業市場收緊將推動未來幾個季度薪資增長提升。

看漲紐元/加元

高盛表示，儘管基本面因素支持逢低買入紐元，但是從短期/策略層面來看，紐元價格的變動有些過度，目前紐元的價位在部分回撤上看來比較有吸引力。從風險角度來看，紐元/美元、紐元/日元和紐元/加元都具有吸引力。

澳洲國民銀行技術分析稱，看漲紐元/加元，未來幾周有望漲至0.9300水平，如果本周匯價收於周線50周期MA 0.8943上方，這將進一步證明中期的上行趨勢。

OPEC+可能通過某種形式的減產支撐油價

巴克萊指出，在12月OPEC召開會議之前，預計短期內油價將持續疲軟，OPEC+可能通過某種形式的減產支撐油價。下調布蘭特原油四季度預期至75美元/桶，維持2019年油價在72美元/桶預期不變，風險傾向上行。