最近，各大學理財投資術，成為各校間熱門話題。
2 月底起，監察院接連在北、中、南舉辦「大專校院校務基金座談計畫」，國立大學代表紛紛出席，報告其校務基金使用狀況、投資效益與困難等。
一切緣於監察院在去年盤點 52 所國立大學的校務基金時，發現近 3 年超過 7 成學校的預算執行未達收支平衡，這代表學校的整體資金運用有待進步。
教育部高教司大學經營及發展科科長曾新元解釋，過往國立大學的經費來源為政府編列預算，但隨著高教擴張，為解決財政壓力，18 年前政府公布實施校務基金制度，基金來源除部分政府補助外，還包含捐贈、推廣教育、建教合作與投資收益等自籌收入。
但監察院卻發現，仍有半數學校的自籌收入未達總收入的 2 成。此外，大家更將校務基金的結餘放在銀行定存，從事投資的學校預估不到 10 間。財政吃緊，大學管理者多了一項新挑戰：靠投資賺錢。
財務金融系主任操刀
定調保守，停利不停損
2014 年底才開始投資之路的清華大學，成為各校關注的後起之秀。
清大目前拿逾 2 億元操盤「清華永續基金」，以進場時間計算其累計收益和投注金額，平均每年投報率達 6.6%，成績超越大盤，2 年 4 個月總計賺進 3,300 萬元，清大更將每年投資狀況在網路上公開。
清大背後操盤手，是清大計量財務金融學系系主任林哲群。清大任教 16 年，他開設的財務管理課程，是台灣首門磨課師在兩岸選修累計突破 15 萬人的財經課。個人投資經歷 11 年的他坦言，這是份吃力不討好的工作。
「不是追求高報酬，而是要走穩定和永續收益。」為消除眾人疑慮，他利用計量財務金融的專長訂定出資產配置，找出最安全的 80 檔股票：40% 分配在台灣五十指數，30% 則是鎖定指數股票型基金（ETF），僅有 30% 為自由操作，並透過自訂原則篩選個股。
走保守投資路線，找出基本面穩定的企業，過程中他掌握「停利不停損」原則，即便績效虧損也選擇持續布局，攤低成本，當市場回升，獲利達 10% 以上，他就依照市場狀況陸續贖回。
市場低迷反逢低布局
鎖定股利，掌握穩定現金流
他認為，學校不宜採取錢滾錢的冒險投資法，而是掌握住穩定的現金流量，他解釋，台灣五十指數和 ETF 雖然市場連動性高，但即便市場低迷，表現也較一般個股穩定，因此光靠這兩檔，去年就帶來逾 500 萬元配息。
面對市場狂跌，如前年 8 月和去年 1 月，適逢兩次人民幣重貶，市場跟著跌，長達半年時間，清大帳面虧損達 2 千萬元。他反向繼續買，直到去年底大盤回升，靠一檔谷底起漲 30% 的金融股，讓他一次賺進 700 萬元。這套投資法，現在開始吸引清大各系所將結餘款投入使用，該基金建立 2.5% 的承諾收益，8 成給系所、2 成給學校。
「要有專業，也要有膽識。」「當大家看到帳面赤字，怎麼避免雜音？」曾為此苦惱的林哲群，選擇透明溝通，解除疑慮。
各大學正開始努力學生財術，長期研究校務基金的中山大學財務管理系教授張玉山分析，投資具風險，就操作來看，向政府爭取預算經費或捐贈募資更為單純，在缺乏誘因下，政府想鼓勵各校玩投資，未來還充滿挑戰。
（作者：李雅筑；全文未完，完整內容請見《商業周刊》） 原文出處: 清大做投資，2 年賺逾 3 千萬生財術 商業周刊