美國貨幣流通速度(Velocity of M2 Money Stock)打從2011年第3季摜破1964年第4季的舊歷史低點紀錄後就沒有再回頭、截至2016年第2季為止只有1個季度(2014年第3季)呈現上揚，總計已連續7個季度改寫歷史最低紀錄。
貨幣流通速度頻頻破底，問題顯然跟普羅大眾無關。2016年6月美國消費者信貸餘額為3兆6,339億美元、創1943年開始統計以來新高，包括學生貸款、汽車貸款餘額都是創下歷史最高紀錄。
CNBC 10日報導，根據Wealth-X發表的億萬富翁普查數據，全球2,473位富豪持有的現金超過1.7兆美元、創2010年開始統計以來新高。根據瑞銀(UBS)7月發表的報告，現金佔美國富豪投資組合比重約20%。
面對鷹派、鴿派的爭論不休，聯準會(FED)主席葉倫(Janet Yellen)終究得下定決心、在8月26日出席美國懷俄明州傑克森洞(Jackson Hole)全球央行總裁年度聚會時亮出底牌。
達拉斯聯邦儲備銀行總裁Robert Kaplan曾在高盛(Goldman Sachs)任職長達23年，擁有如此業界經歷的他如何看待當前熱烈討論的中性(達到通膨穩定、完全就業)利率話題？
Thomson Reuters報導，Kaplan 8月18日在德州達拉斯一場會議上表示，美國中性利率比外界預期的還要低一些，因此聯準會(FED)能夠運作的貨幣政策空間沒有想像地那麼大。換言之，美國貨幣政策邁向正常化的道路上面臨低中性利率的阻礙。
Kaplan 4月在接受CNBC《Squawk Box》節目專訪時就已表示，美國今年的經濟成長率可能不到2%。他提到，利率正常化絕非易事，未來5年的挑戰絕對不小於過去5-10年，潛在挑戰包括全球經濟成長趨緩，美國與先進經濟體人口結構老化以及所有先進經濟體債務GDP占比都處於高檔。
達拉斯聯儲轄區涵蓋德州、路易斯安那州北部和新墨西哥州南部。Kaplan 6月23日指出，許多能源公司因高度舉債或損益兩平點高於目前市價，因此今年底前美國能源業仍將會有許多破產、併購以及重整活動。
美國石油協會(API)公布，美國2016年7月原油日均產量年減10.0%(月減1.9%)至850萬桶、創2014年3月以來新低。2016年7月德州製造業一般商業活動指數自6月的-18.3升至-1.3，連續第19個月呈現負值、創2007年11月至2009年11月金融海嘯時期以來最長萎縮紀錄。
FED理事Jerome H. Powell 6月28日在芝加哥發表演說時指出，美國實質中性利率目前預估約為零，因此貨幣政策目前實際上僅提供溫和刺激效果。
根據FED官網公布的2016年6月15日記者會內容，葉倫當時就提到，許多專家預估美國實質中性(自然)利率接近於零、處於歷史偏低水準。她當時提到，壓抑較長期中性利率的因素包括美國、全球生產力成長率偏低以及全球許多地區人口結構老化，這些現象可能是新常態的一部分、不會快速消失。
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MoneyDJ 新聞 2016-08-19 15:49:54 記者賴宏昌 報導