高盛、巴黎銀行示警，當心2016美國通膨反撲

MoneyDJ新聞 2015-11-20 15:14:18 記者 陳瑞哲 報導

油價崩盤已經超過一年，儘管這壓低全球通膨於超低水平，但在油價跌無可跌的狀況下，加上今年基期過低，有越來越多投行對明年通膨反撲提出警告，並建議客戶預作準備，或甚至還可以把握機會從中牟利。

面對通膨蠢蠢欲動，高盛、法國農業信貸銀行目前就對市場一片安逸感到不安，巴黎銀行本周四也開始緊張。它指出美國經濟復甦，以及油價回穩，將推升通膨回彈至長期平均水平，但從當前公債殖利率回推市場的通膨預期都太低了。巴黎銀行預測2016年美國通貨膨脹率將來到1.8%，再對照2015年才0.1%可知，明年通膨反彈的力道之強。（彭博社）

有鑑於此，巴黎銀行建議旗下交易員可從中尋找投資機會，如重押10 年通膨損益兩平率，也就是傳統十年期美債與同期抗通膨債券（TIPS）的利差將擴大。高盛已早一步將此策略列入2016年優先投資建議。

農業信貸也認為目前兩平率低的離譜，完全低估從明年1月起，通膨可能快速回升的風險。10年期兩平率周四收漲兩個基點至1.61%，農業信貸預估兩平率明年將爬升至2.1%。

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