金融海嘯沒的比！陸債泡沫若破滅，不良貸款率恐破表

MoneyDJ新聞 2015-09-16 15:05:58 記者陳瑞哲報導

摩根大通銀行（小摩）分析報告指出，陸債氾濫成災，一旦泡沫破滅，估計每12筆貸款會有一筆成為「不良貸款」，也就是有8.2%的貸款人繳熄將出現困難，或甚至未來不打算付息以至成為呆帳。（BusinessInsider）

與之作對照，美國在2008年金融海嘯的最高峰，不良貸款比例也不過7%，可見大陸問題之嚴重。華爾街知名空頭大師Jim Chanos曾形容，歐債、美債問題與大陸相比簡直是小巫見大巫。

Chanos指出，大陸經濟規模太龐大，早該學歐美轉型成消費型經濟，可惜大陸無法忍受轉型帶來的陣痛，以至於投資占大陸GDP比重至今還在四成以上。然而，投資必然需要貸款籌資，而大陸負債惡化也就成為必然。即使到最近，北京當局仍未跳脫大興土木救經濟的舊思維。

不良貸款增加也不意味著大陸馬上面臨危機，據小摩估算，不良貸款從谷到頂通常需要近3年時間，大陸目前只走到三分之一，也就是還要1-2年才會看到最壞狀況發生，但屆時難免牽連亞洲整體經濟。

泡沫再大總有被有破裂的一天，且通常都沒有好結局，如日本90年初期經濟泡沫破裂後即一蹶不起，至於中國這場潛在的債務風暴要如何收場，目前無人能準確預測。

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