陸企違約免驚？怕影響地方債、當局將紓困至9月

MoneyDJ新聞 2015-05-26 16:05:21 記者 陳苓 報導

中國企業再傳倒債危機，但是新加坡華僑銀行(Oversea-Chinese Banking)認為，正值地方債置換之際，中國當局不會放手讓公司違約，應該會等到8月底地方債置換結束之後，才會允許企業倒債。

彭博社報導，華僑銀行25日報告稱，儘管北京當局信誓旦旦宣稱要擁抱市場改革，但是今年以來卻放過兩次機會，沒讓投資人吃下違約損失。如今第三家公司—可口可樂瓶罐製造商珠海中富(Zhuhai Zhongfu Enterprise)也即將倒債，華僑認為，中國銀行須在8月底前，把價值人民幣1兆元的高利率地方融資平台貸款，換成低利率地方債，以降低地方政府的債務負擔；若在此時，強迫投資人承擔虧損，會打擊債市信心，不利地方債發行。

華僑信貸分析師Nicholas Koh指出，中國境內投資人對於兩次違約毫無懼色，若問中國什麼時候會讓債券持有人肩負虧損，可能要等到8月底之後才有適當機會。

彭博社、路透社報導，為可口可樂、百事可樂生產瓶罐的珠海中富(Zhuhai Zhongfu Enterprise Co.)爆出無法全額償債的消息，根據週一(5月25日)在上海證交所提出的公告，雖然該公司有一筆5.9億元人民幣的公司債即將在5月28日到期，但屆時卻只能償付1.48億元人民幣本金和3,115.2萬元人民幣的利息。

CNBC 5日報導，安本資產管理(Aberdeen Asset Management)亞洲固定收益主管Adam McCabe指出，他們認為人行降準就是為地方債鋪路，商業銀行將是地方債券的主要買家，降準可以減少流動性負擔。澳盛(ANZ)大中國地區首席經濟學家Li-Gang Liu說，未來幾年中國地方債每年應會成長20~30%。

路透社4月9日報導，中國嚴格管控債市，能發債的企業多有國家背景。去年中國出現首宗債市違約案，上海超日太陽能還不出錢，債市殖利率一度狂飆，不過幾個月後地方政府就伸出援手，投資人因此認為，政府連小企業都不讓倒，地方政府債或是相關國企債更可說是高枕無憂。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=b081386f-fca8-4d4e-a630-83b623af0716&c=MB010000#ixzz3bFMQphVN
MoneyDJ 財經知識庫