新興市場落冷宮！資金逃、失血額更勝金融海嘯

MoneyDJ新聞 2015-05-07 16:11:29 記者 陳苓 報導

「新興市場教父」墨比爾斯(Mark Mobius)操盤績效差，原因或許是新興市場垂垂老矣，資金失血創新高！過去三季，新興市場的資金淨流出額超越2008/09年金融海嘯全盛期；更慘的是，外匯存底減幅也創下本世紀初以來之最。

英國金融時報(FT)7日報導，NN Investment Partners估計，今年第一季為止的三個季度，15大新興市場的資金淨流出達6,001億美元，高於金融海嘯時期(2008年Q3~2009年Q1)的三季淨流出額5,452億美元。在此之前，新興市場受惠於美國量化寬鬆(QE)，一直炙手可熱，2009年7月到2014年6月底之間，總共吸金2.2兆美元。

NN Investment Partners資深新興市場策略師Maarten-Jan Bakkum指出，資金外流的原因依舊存在，包括美元套利交易減碼、中國成長減緩和財政體系問題、許多新興經濟體基本面疲弱，限制復甦力道。他估計，今年Q2新興市場仍會繼續失血，但幅度可能減緩。去年Q4，15大新興市場資金淨流出達2,553億美元，今年Q1淨流出縮減至2,088億美元

然而，雪上加霜的是，去年十二月開始，新興市場的外匯存底直線下降，減幅創下空前紀錄。三月份15大新興市場的外匯存底減少3,744億美元，為新興市場本世紀初開始增持外匯存底以來的最大減幅。即便在金融危機的高峰期，新興市場的每季外匯存底仍為正值。

新興市場四面楚歌，成長率也臉色發青。Capital Economics估計，二月份新興市場的平均GDP成長為3.9%，低於一月的4.1%，是2001-2002年阿根廷危機以來，新興市場平均GDP第二度不及4%。Capital Economics首席新興市場經濟學家Neil Shearing警告，三月份初步數據顯示，情況還會更糟，未來幾個月的GDP成長可能會放緩至3.5%。

彭博社7日報導，78歲的墨比爾斯近來操盤成績平平；過去五年來，他管理的13檔富蘭克林坦伯頓大型基金中，有11檔表現不及評比基準。以墨比爾斯最知名的「富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金」(Templeton Asian Growth fund)為例，過去五年的年度報酬為4.3%，不及「MSCI亞洲不含日本指數」(MSCI All Country Asia ex-Japan index)的8.1%。和資產5億美元以上的46家同類型基金相比，亞洲成長基金表現落後其中44家；與此同時，亞洲成長基金向投資人收取費用，卻在同類型基金中排名第二、達2.2%。

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