美漲幅未追上!該棄陸股、轉抱中企美國ADR?

MoneyDJ新聞 2015-04-29 11:20:01 記者 陳苓 報導

滬深股市狂飆,港股沾光暴衝,如今中國股市漲幅已高,該如何從這波牛市獲利?施羅德投資管理(Schroder Investment Management)表示,在美掛牌的中國企業股票還沒跟上漲勢,他們已賣出部分H股,改買在美上市的中企股票。

彭博社29日報導,過去一年來,中國股市飆升一倍,經濟成長卻放緩至24年新低;施羅德資產管理人Robin Parbrook說,中國A股明顯出現泡沫。美國掛牌中企的美國存託憑證(ADR)漲勢不如中股凌厲,投資人能從兩者價差中找到獲利機會,可出脫中國股票,改買便宜的ADR。Parbrook說,越貼近A股,飆得越快,他們已把部分香港H股套現,改買在美上市的中企ADR。


 

28日為止的一年間,恒生中國企業指數(Hang Seng China Enterprises Index,或稱恒生H股指數)大漲51%;上證指數更上衝123%,創七年新高。相較之下,彭博社追蹤美國最常交易的中企ADR,漲幅僅有35%。

Parbrook透露,他們關注的個股包括阿里巴巴、唯品會(Vipshop)、京東商城(JD.Com)等中國電商股,以及醫藥和旅遊業者等。以阿里巴巴為例,該公司今年在美國挫跌18%,對手騰訊卻在港股大漲45%。Parbrook指出,香港和紐約看法完全相反,ADR出現折現,對注重基本面的長期投資人來說,是一大良機。

MarketWatch 16日報導,Capital Economics市場經濟學家Kevin Ferriter報告稱,中國牛市最大推手是北京當局讓投資人認為,政府會讓股市維持高檔。Capital Economics另一位經濟學家Mark Williams也說,中港股市牛氣沖天是市場情緒帶動,而非經濟情況改善。

不少人認為北京當局大力作多股市,等於給予投資人「北京賣權(Beijing put)」的免死金牌,散戶因此瘋狂湧入股市。中國國內看法也是如此,新浪網評論文章稱,北京當局力挺股市,希望市場榮景能為新興企業提供充沛資金,促進經濟轉型、改革國營企業。該文稱,投資人洞悉高層想法,因此蜂擁進入市場。

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