跟隨俄國腳步？法巴：1/10新興市場債恐淪垃圾等級

MoneyDJ新聞 2015-01-30 09:14:01 記者 陳苓 報導

俄羅斯債信評等被打入垃圾等級，只是新興市場債券沉淪的開端？法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)認為，過去十年新興經濟體的信評普遍好轉，然而如今原物料重挫和政局動盪等因素，可能會讓十分之一的新興市場債被打回原形，淪為垃圾債券。

路透社29日報導，俄羅斯公債本週喪失投資評等、淪落垃圾等級，該國可能隨後就有同伴。法巴新興市場債主管David Spegel表示，將近十分之一的新興市場在外流通債券，也就是總值2,600億美元的主權債和公司債，可能會被打入垃圾等級。

Spegel將債信降評喻為「墮落天使」，說一年來的政治紛擾和原物料價格跳水，讓天空熊熊燃燒，充滿墮落天使。標普給予1/5的新興國家負向展望，稱新興市場為全球信評的「脆弱環節」。

美銀美林(Bank of America/Merrill Lynch)信評模型顯示，巴西、俄羅斯、土耳其、南非、印尼有降評風險。該行稱，部分能源進口國可能因低油價受惠、改革國家也有望逃過一劫。不過該行警告，信評調整往往有連動性，以1990年代末期的降評潮、2000年開始的升評潮為例，指出2/3新興市場列入投資等級，高於十年前的42%。

由於大型投資和退休基金多半規定，兩家以上信評機構把債信評等降至垃圾等級時，就不得持有。若真的出現降評潮，債券市場將有大波動。

國際信評機構標普26日宣布對俄羅斯開鍘，將其主權債信打入垃圾等級，為俄國逾十年來首度遭受如此待遇，這導致盧布當日盤中劇貶。

標普將俄國以外幣計價之主權債信自「BBB-」調降至「BB+」，按標普信評級距，凡低於「BBB-」就被歸類為垃圾等級。

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