小摩謹慎看黃金：FED升息不利金價 Q3恐探1180美元

MoneyDJ新聞 2015-01-27 12:47:54 記者郭妍希報導

金價在連續兩年重挫之後，去(2014)年11月開始展開一波跌深反彈的行情，迄今漲幅接近10%，不少券商也紛紛上修金價的預估值。不過，J.P.摩根(通稱小摩)對黃金未來的展望仍然相當謹慎，認為在美元強勢、聯準會(FED)升息的影響下，黃金需求恐將受壓。

barron`s.com 26日報導，小摩發表研究報告指出，希臘政局變天、投資人對全球成長感到惶惑不安，雖有望在近期內支撐金價，但這些因素都是短暫的。該證券認為，隨著油價止穩、全球成長疑慮逐漸消退，FED升息將成為市場聚焦的項目。

根據小摩的估算，FED應該會在6月份升息，這對黃金來說是相當不利的因素，預期金價會在今(2015)年第3季跌回每盎司1,180美元。

紐約商品期貨交易所(COMEX)2月黃金期貨1月26日收盤下跌13.2美元或1%成為每盎司1,279.4美元，創本月以來的最大跌幅，因兩大風險事件歐版QE與希臘大選已經先後落幕，市場情緒沈澱。

聯邦公開市場操作委員會(FOMC)預定要在明(27)日展開為期兩天的貨幣政策會議。FED正在試圖判斷，油價重挫、歐洲成長趨緩、希臘選舉的衝擊是否會讓美國的經濟復甦受到威脅，這會影響其升息決策。FED主席葉倫(Janet Yellen)在前次FOMC會後曾對記者表示，FED在4月底前都不會升息。

彭博社26日報導，Janney Montgomery Scott LLC首席固定收益策略師Guy LeBas表示，美國30年期公債殖利率最低可能會下滑至1.75%，主要是反應通縮疑慮。他說，歐洲的經濟發展強化了美元的上升軌道，這會對通膨、美國長期利率造成下降壓力。

期貨數據顯示，交易人士普遍預估，FED在10月貨幣政策會議前升息的機率有53%，低於去(2014)年底當時預估的72%。

華爾街日報報導，投資人相信，歐洲央行(ECB)推出的超寬鬆貨幣刺激政策，應該不會讓希臘的風險向外擴散。

Janney Montgomery Scott LLC首席固定收益策略師Guy LeBas 26日表示，這次的希臘事件影響程度與之前並不相同，在2011年當時，市場無法確認銀行對希臘的曝險度，現在各大金融機構已有三年的間隔能夠確保自己不受希臘威脅，而ECB過去也有協助銀行度過難關的紀錄。

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