東陽Q1旺季毛利率將走揚，本業EPS上看0.76元

MoneyDJ新聞 2015-01-23 12:26:35 記者 林詩茵 報導

在歐美AM車市需求暢旺下，汽車塑膠大廠東陽(1319)去年12月已繳出合併營收19億元的歷史新高紀錄，東陽表示，由於北美天候致AM需求仍強，再加上公司中國佛山和襄陽廠的新廠效應持續展現，預估第1季仍將維持旺季水準。法人則估，東陽元月和第1季營收將有機會維持高檔水位，單季毛利率亦將走揚，單季來自本業EPS可望上看0.76元。

東陽去年12月在北美汽車消費與保有量均成長下，營收一口氣衝高至19億元，改寫新高，旺季表現暢旺，而元月在北美天候酷寒下，客戶提貨維持積極，法人估，東陽元月營收展望仍佳；整體第1季除2月營收將下滑外，元月和3月營收均可望維持高檔，3月營收更有機會站上20億元大關。

法人表示，第1季原為歐美AM市場的旺季，隨著天候即將融雪，碰撞事件發生頻率相對高，有助客戶提貨需求維持高檔，同時，中國市場，農曆年前客戶也有較積極的拉貨動作，亦有助營運的成長。此外，東陽也在歐洲和中東地區進行報價調漲，預料有助東陽第1季的毛利率提升。

東陽自結去年稅前盈餘17億元，全年稅前盈餘2.74元，在美元升值的匯兌收益挹注下，獲利表現略優於法人圈預期，法人估，該公司全年EPS 2.3元，優於原估的2.1元。

法人並估，該公司第1季營收上看57億元，較前季小增近3%，將再度改寫新高，同時，第1季毛利率有機會進一步提升至近23.5%，單季光來自本業EPS即可上看0.76元，維持近期高檔水位。

展望全年，東陽的成長動能除持續來自歐美AM市場外，中國佛山、襄陽新廠的產能利用率提升將是成長動能。

據了解，東陽在中國主要為OEM訂單，主要客戶為上海一汽、長安集團、東風汽車、廣州汽車、東南汽車等，而去年以來一汽和長安集團的銷售量提升，且東陽去年底又新增了廣汽豐田訂單，今年起還將有新車款訂單挹注東陽各廠的產能利用率，例如3月起的廣汽豐田「漢蘭達」車款、下半年一汽大眾「GOLF」和廣汽本田的新款SUV和Audi「A7」訂單，8月東風日產的「樓蘭」等，新訂單加持下，東陽大陸獲利提升可期。

法人因此預期，今年東陽整體營收有機會再增1成，而獲利在毛利率提升，中國新廠不再虧損下，全年EPS可上看2.8元，優於去年的2.3元。

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