MoneyDJ新聞 2015-01-08 10:44:47 記者 蕭燕翔 報導
油價下跌挹注美國消費，「美國概念股」的岳豐(6220)上季營收可望創下新高，本業獲利也再繳佳績，惟因業外恐提列大陸通路轉投資大麥克與可轉換公司債(CB)的上漲損失，單季獲利恐難超前前季，再創高峰。而今年在美國消費續旺及雲端趨勢加持下，加上大陸廠折舊攤提近尾聲，營運有機會再攀高峰，法人預期，每股稅後盈餘將衝破2元水準。
岳豐以製造起家，早期是網路線的生產大廠，但隨無線網路時代來臨，網路線需求急降，經營團隊也早早意識到純製造生產的薄利宿命，開始垂直整合至通路端，透過併購取得美國通路Prime，並自建網購平台Bestlink。近一年來自美國的營收占比已有六成水準，成為正港的「美國概念股」。
而在美國零售消費力道優於預期下，岳豐上季營收優於預期，法人估計，上季營收將有18.6-19億元，創下新高，本業毛利率也將維持相對高峰水準。不過，因岳豐去年底股價急漲，CB連帶上漲，根據新的會計原則，恐提列CB上漲損失。
另外，岳豐投資累計已三年的大陸賣場大麥克，過去採成本法認列，盈虧並未反映在損益表內，但經營團隊已依照保守原則，認列股東權益的評價減項，不排除會計師將要求將累計減項認列於損益表內。法人估計，兩項一次性的業外損失約5、6千萬元。
法人預期，雖上季將有兩項業外損失，但因台幣貶值的匯兌利益，加上本業亮眼，岳豐上季獲利雖難超前去年第三季，再創近年新高，但單季每股稅後盈餘仍將有0.5-0.7元水準。去年每股稅後盈餘1.4元以上，創下五年高。
展望今年，岳豐美國通路在低油價助陣下，加上通路綜效持續發揮，營收將維持兩位數的成長。且傳統網路線近年也受惠雲端趨勢，轉向耕耘企業機房與基礎設備的商用市場，需求轉強。加上生產極細線的設備折舊攤提已近尾聲，今年有機會不再虧損。法人預期，今年岳豐營收將續揚兩位數，以CB轉換後的股本12.8億元估算，每股稅後盈餘超過2元，挑戰13年新高。
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