MoneyDJ新聞 2014-11-26 09:10:01 記者 許曉嘉 報導
系統大廠佳世達科技（2352）今年展現轉型成效，加上轉投資友達（2409）獲利好轉，累計前三季每股盈餘達1.1元。預估2014年營收可達1300-1350億元、年增估約1成，全年EPS估1.3-1.5元，為近4年最佳。隨著智能方案策略帶動顯示器及投影機等既有產品組合優化，加上醫療事業拓展，明年還有成長空間。
佳世達為明基友達集團旗下系統代工大廠，早期以專業代工硬體產品設備為主，產品線從大尺寸液晶電視、顯示器到行動裝置、印表機、投影機都有，近年來逐步朝系統整合端布局，近來並以智能方案及醫療事業為兩大目標進行轉型布局。以合併營收結構來看，今年DNS本業佔佳世達營收比重約近7成，其餘3成營收分別來自於明基品牌、明基材料（8215）、醫療事業。
其中，DNS本業營收結構又以液晶顯示器比重達5-6成最高，投影機營收比重約15%-20%，其他產品包括印表機/事務機器、行動裝置、利基型應用產品設備等等。到2014年第三季為止，顯示器產品出貨量約1180萬台、年增近2成，預估全年出貨規模近1500-1600萬台。投影機前三季出貨量約120萬台、年增達4成，全年出貨估150-170萬台。
公司近年來積極調整產品事業組合並發展新事業，已於2014年逐步展現成效，加上轉投資友達獲利好轉，預估2014年全年營收可望年增1成左右，全年獲利則可望創近4年新高。展望2015年，預期佳世達明年本業營運表現仍有進一步改善空間，主要正面因素包括：
一、 既有主力產品組合持續優化。佳世達既有主力產品包括顯示器與投影機。其中，顯示器產品近兩年持續朝高階機種與大尺寸機種拓展，去年非PC應用顯示器出貨比重54%，今年提升到58%-59%，PC應用顯示器比重則從去年的46%降至今年約41%-42%。24吋以上大尺寸機種亦從去年出貨約30萬台、拉升到今年達100萬台。投影機產品組合也有所改善，單價與利潤較佳的家用機種比重從過去2成以下、提高至達25%-30%。
二、 搶進系統整合業務，有利企業價值提升。為了拉高業務層級，公司又於2014年初成立智能方案事業群，並透過入股併購方式（拍檔3097）搶進系統整合市場，未來將以智能商店、智能城市、智能企業、智能工廠、智能醫院、智能校園六大領域為目標，成為全方位系統整合軟硬體服務供應商。
三、 醫療產品事業保持成長。佳世達去年集團醫療產品事業營收約達40億元，今年初估可達60億元、年增達50%，預估2015年還有40%成長幅度、營收挑戰80-85億元，最快2016年可望突破100億元大關。目前除了以明基三豐推展手術耗材/設備相關產品及服務，以及透過與以色列AB Dental Device合作明基口腔醫材（BenQ AB DentCare Corporation）推出3D植牙整合服務，今年又與義大利夥伴合資成立明基透析、切入洗腎相關產品業務，產品項目包括洗腎機、洗腎水、人工腎臟/耗材等等。其中，3D植牙服務今年尚未達損平，但已取得八國（台灣、日本、越南及其他東南亞國家）一省（中國江蘇省）證照，預計2015年可望開始獲利。洗腎產品則展開認證中。
佳世達今年第三季DMS（設計製造服務）營收為268.9億元，季增11.7%，年增26%，連同明基材料、明基醫院/所有醫療、明基品牌等各事業群計算，第三季合併營收為349億元、季增約4.6%、年增16%。第三季單季稅後淨利11億元，其中歸屬於母公司業主淨利為10.4億元，季增25%、年增2倍，單季每股盈餘0.53元。
累計前三季DMS營收為725.6億元、合併營收為981億元、年增近13%，毛利率約11.43%、年增約1.1個百分點，稅後淨利約21.57億元，前三季EPS達1.1元，較去年同期每股僅小賺0.04元、大幅改善。
今年10月份合併營收增至124億元，月增7.4%、年增12.9%，預估第四季營收可能維持300-350億元水位，與上季差異不大。2014年營收估1300-1350億元、年增估約10%，全年稅後淨利估27-30億元、EPS上看1.3-1.5元，將是近4年最佳表現。
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