原油恐陷「跌價→偷偷增產」惡性循環！70美元是底線

MoneyDJ新聞 2014-11-25 10:33:00 記者 郭妍希 報導

擁有新「債券天王(King of Bonds)」封號的DoubleLine Capital執行長Jeffrey Gundlach 24日在接受CNBC節目「Squawk Alley」專訪時表示，油價恐怕還會進一步走低。

他說，油價一開始是因為經濟趨疲的關係下跌，但現在許多產油國卻已開始面臨壓力；舉例來說，伊朗就需要油價維持在每桶130美元才能保持平衡。然而，在現階段，油價卻似乎已在低於80美元的水位安定下來，許多需要出口石油來賺取收入的產油國可能會因此偷偷增產，在價格偏低的環境中以提高產油量的方式來維持收入不墜。

Gundlash警告，這恐怕會引發惡性循環，導致油價進一步重挫，預估可能會朝每桶70美元邁進。他說，70美元真的是底線，倘若油價跌破70美元，那麼這種「跌價→增產」的惡性循環，可能會讓原油的跌價速度進一步加劇。

Gundlash並表示，倘若油價維持在每桶75美元附近，那麼消費者物價指數(CPI)年增率可能會滑落至零。這也是他不認為公債殖利率會上漲的原因，因為現在通膨的壓力已經消散、大家反而開始擔心是不是會通縮。

彭博社甫於11月17日報導，高盛(Goldman Sachs Group Inc.)分析師Jeffrey Currie就曾指出，利比亞、伊朗、委內瑞拉與伊拉克這些OPEC成員國仍有資金的需求，因此大幅減產以拉高油價的作法恐怕行不通。其中，伊拉克由於內部動亂不堪、需要資金贊助軍隊，因此減產的意願肯定會更加低落。

石油輸出國組織(OPEC)即將在11月27日舉行部長級會議，而委內瑞拉、伊朗已派出外交使團前往OPEC各國進行遊說，希望能在會議召開前建立共識、一同拉高油價。根據彭博社統計，OPEC 10月的產油量為每日3,095萬桶，已連續第5個月超過3,000萬桶的日產目標。OPEC前次是在2008年12月將原油日產量目標下修246萬桶，目的是為了因應全球金融海嘯的衝擊。

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