印鈔機關了！FED十月賜死QE，下一步明年中升息？

MoneyDJ新聞 2014-10-30 07:17:53 記者 陳瑞哲 報導

FOMC聲明指出，有鑑於美國就業改善、失業率進一步降低，購債計畫將在10月最後一期執行完畢之後劃下休止符。對此，當日唯一表達不同意見的是明尼阿波里斯分行總裁Narayana Kocherlakota，主要理由是通膨未達預設目標。

FOMC還表示，勞動資源的閒置狀況已經慢慢好轉，這與之前認定嚴重不足，在程度認定上所不同，因此被解讀為FED有向鷹派傾斜的跡象。彭博週刊之前曾報導，FED主席葉倫並非傳統的鴿派，而比較像是看數據做事的務實派。

從另一個角度觀察，QE其實並未真的退場，因為之前灑出去的鈔票還在實體經濟中流竄。FED表示，手中的債券資產到期之後，將進行再投資，意味著資產負債表規模將維持不變。據彭博社報導，自2008年11月QE啟動以來，FED共累積4.48兆美元的資產。

經此一役之後，FED鷹派算是扳回一成，下一個戰場將是何時升息。在這一方面，FOMC重申購債終止之後，利率仍將一段時間維持在近零水平，直至經濟有顯著好轉為止。儘管如此，FOMC聲明稿也透露，FED對於美國經濟與勞動市場目前復甦的狀況感到樂觀，且看好目前被油價壓低的通膨，未來也將回到標準水平(2%)，因此市場預期FED貨幣政策明年中可能開始走向正常化，也就是進入升息循環。

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