《債市》歐美貨幣政策兩樣情 美、德債利差15年高

彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市8月25日尾盤時，美國10年期公債殖利率下跌2個基點至2.38%。華爾街日報25日報導，德國10年期公債殖利率25日下滑至0.944%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

美國10年期公債殖利率25日盤中一度比德國10年期公債殖利率高出1.45個百分點(相當於145個基點)，創1999年來的新高紀錄。目前美國10年期公債殖利率比七大工業國(G7)其他國家的同類型公債平均殖利率高出79個基點、為2007年以來最高，也遠大於2月份的37個基點。

ECB總裁德拉吉(Mario Draghi，見圖)上週五(8月22日)在美國懷俄明州傑克森洞(Jackson Hole)舉行的全球央行總裁年度聚會表示，投資人對通膨的預期有下降趨勢，ECB已準備進一步調整政策立場、同時還要動用一切工具保持中期物價穩定。德拉吉的說法讓市場期待ECB會在短期內推出歐洲版的量化寬鬆貨幣政策(QE)。

不過，FED主席葉倫(Janet Yellen)上週五在同一個場合卻重申，假如就業市況持續改善，那麼央行升息的時間點也許會比投資人預期還要早。根據彭博社統計的期貨數據，投資人認為FED在明(2015)年7月底前調高聯邦基金利率的機率約有55%，高於一週前的48%。

德國、西班牙與義大利的公債在德拉吉發表演說後出現下滑。彭博社報價顯示，倫敦25日尾盤時，德國2年期公債殖利率下跌3個基點至-0.034%，盤中最低跌至-0.046%、創2012年12月以來新低；比利時2年期公債殖利率下跌2個基點至0.017%，盤中最低跌至-0.002%、為史上首次出現負值。

義大利10年期公債殖利率25日也大跌11個基點至2.47%，盤中最低跌至2.44%、創1993年彭博社開始蒐集數據以來的新低紀錄。另外，西班牙10年期公債殖利率25日則重挫13個基點至2.26%，盤中一度跌至歷史低點2.214%。