價格飆高,一定是泡沫嗎?

金融市場上,價格飆很高的商品,一定是泡沫嗎?

不一定,根本原則還是要回到該商品或產業的產出利潤,那個利潤要高於成本,維持在正報酬循環,價格一定會有波動,但交易量不要維持高檔,那就問題不大,如果人們覺得該產業或商品的營運成果是暴利,那不僅沒有泡沫,搞不好是價格低估了,代表真實市場上的供給仍然遠小於需求,或者低取代性,所以才會暴利,那就沒有泡沫,因為市場機制下,它就是會上漲

利潤比成本還低,也就是負報酬,價格處於高檔又爆量,那就很高成分是泡沫,代表整個運作其實沒利潤,只剩下炒家在短線套利,交易頻繁

用這個角度去看S&P500,它目前的泡沫水分就不高,因為S&P500企業的營運還是可以支撐,本益比也只比近25年的平均值略高一些,交易量沒有爆量,所以炒作的情況不是很嚴重,不過實際市場價格還要考量整個市場的Guildance和統計的時間延滯性,所以要很精準的判斷,其實困難度還是很高的

如果真的能很篤定地找到某項商品出現泡沫或價格低估,手上資本又夠多,那真的是財富重新分配的機會,不過如果很多人看法不約而同跟你一樣,那要很小心,資本主義的世界,人多的地方不要去,因為按照歷史經驗,市場往往和多數人的想法相反

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2 Comments

  1. Joe大之前提到,美國總統大選後,美股可能會有比較明顯的修正,請問如果川普連任或沒連任,會有什麼主要的差異嗎?

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