近期海外券商（Firstrade；FT）宣布所有股票、ETF、期權、共同基金全部零佣金，這是Robinhood之後的第二家免佣金券商，不過美國市場已經有過很多家，零佣金券商了，2000年Freetrade.com第一個嘗試零佣金模式，Zecco在2007年也推出零佣金，只是後來撐不下去，又改回收佣金的模式，基本上，不收佣金，然後又要克服營運成本產生獲利，還是做得到，只是要怎麼做，對客戶的感受負面影響降到最低，又能讓交易量和交易額大幅增加，確保長期利潤穩定性。
其實交易佣金早就是中小型券商最不想收的費用，因為這是把客戶擋在門外的最明顯關卡，如果不想收這筆費用，通常就是把營運成本轉移到其他項目裡，尤其是交易環境，這是很大的操作空間，例如閒置資金的利息，怎麼計算，利率高低，融資的利息拉高一點，或者把股票部位借給放空者，收取借券利息，這是利息的部份。
美國上市有價證券通常在混合市場（Hybrid Market）的平台上交易，透過美國全國最佳買賣報價（National Best Bid or Offer；NBBO）系統，提高委託報價的透明度與執行效率，也提供投資人有更好的委託執行選擇與管理。
雖然美國SEC有規定，受監管的券商要確保用戶可以在NBBO成交，或者是更好的交易搓合機制，不過那些券商可未必會這麼做，股數太少，或者單筆交易額很低，可能連交易所都不會送進去，很多時候，市場報價瞬息萬變，其實也很難去抓券商有沒有真的給客戶理想的波動價位。
例如我在Interactive broker交易，我設定40.80限價單，買進1000張TSM，某個時間點，TSM的價格從40.820瞬間跌到40.799，如果你是交易平台，客戶設定40.800就願意買進，現在市場瞬間出現40.799，你會給客戶在40.800成交，還是40.799成交，差0.001美元而已，但如果是1萬股，那就差10美元了，一個交易日累積下來，你可以預估，如果券商的客戶夠多，交易量夠大，那不斷滑價的過程中，累積的利潤其實也不少。
就算是NBBO系統，Bid和Aak spread之間的訂單怎麼去搓合，券商搓合訂單的機制，優先讓客戶獲得最好的成交價格，還是有成交就好，剩下的利潤保留給券商自己，這其實都會影響交易品質，尤其是市價單成交，券商乾脆給你最差的報價，那就蠻吃虧的，就算券商在波動幅度很大時，暫時不遵守SEC在NBBO的規範條件，其實客戶也很難舉證，甚至99.99%的用戶根本不會發現，連大幅滑價可能都沒有警覺，以為那就是當下的市場劇烈波動而已，被占便宜也不知不覺。
以我自己的經驗，我在Interactive broker交易，即使市場波動劇烈，我長期觀察下來，滑價的情況還算是可以接受的，很多時候，我買進的成交價格，都比我預設的低，賣出的成交價格，都比我預設的高，交易股數夠多，長期下來，那些潛在利潤甚至都超過佣金成本了
就算是零佣金，利潤也未必比較少，有交易成本，你可能做一筆就不做了，但沒有交易成本，你可能一直做，零佣金可以把大量的當沖客和高頻交易者吸引過去，如果有大戶願意加入，整個交易量和交易額都擴大了，其實搓合過程產生的利潤，也是不容忽視的
我不是說Firstrade一定是把交易成本轉嫁到其他項目，但用戶可以自己多注意，例如滑價的情況有無變嚴重，或者Spread有無明顯拉大，報價延遲的情況是否出現等，其他券商，是否省了那些成本，然後轉移到其他項目，投資人自己登入平台，交易時間可以自行留意一下
