20180311上午分析美股長線觀點

2018-03-11 joe 每周財經評論（Investment opinion） 18

國際金融商品局勢分析，分享一些投資心得，資料僅供參考，信者恆信

重要訊息提醒
2018年聯準會利率會議日期March20-21*、May1-2、June12-13*、Jul31~Aug1、September25-26*、November7-8、December18-19*

經過2月份的大幅修正，美股NASDAQ終於創新高了，這意味著，美股短暫的漲多回檔已經結束，落後的Dow Jones很有機會落後補漲，加上美國大部分經濟數據仍然維持在火熱的情況，我仍然維持原本的看法，美股在2018年內的大部分時間，還可以持續維持多頭趨勢，以火力最強的NASDAQ來說，我認為再成長10%以上，8200~8500的出現機率還是蠻高的

2000年網路科技泡沫結束後，NASDAQ出現了相當強勁的回檔修正，2002年又開始了新的一波大多頭，我認為這波多頭持續到2018年，會不會在2018年結束不知道，但可以確認的是，這應該接近尾聲了，最慢拖到2019年，我認為整個漲勢告一段落還是會實現

我目前無法判斷藍色3的最高點在哪，實務上來說，關於最高點的絕對價格，我也只能事後諸葛，但這不重要，債券殖利率會告訴我們，何時車快到站了，鈴聲響起前，投資人都還來的急反映，只要能順利避開藍色4浪的衝擊，等落底了在進場布局，那麼投資人就能贏在下一波財富重新分配的起跑點

在此之前，我們目前要做的就是，如何順利作多到這波多頭末期，近期我持續針對美國實體經濟作分析，解釋美國總體經濟並無走弱的徵兆，美股多頭仍然可以持續在進行一段時間

這波全球能源需求成長，並不是侷限在少數國家，美國整體原油產品的需求是有成長的，統計到2017年第三季為止，年度需求比2016年更高，這應該沒問題，比過去五年的平均值，增加的幅度也不少，美國本身就是能源消耗大國，經濟成長需要消費大量能源，能源消費紀錄就能看出美國的經濟成長動力仍然存在，暫時還沒有走下坡的徵兆

根據統計，S&P500企業的EPS，未來四季還會持續攀升的機率其實非常高，科技類股的表現自然也不會太差，如果美元能持續如預期維持弱勢，那美國企業的獲利情況還有機會優於市場預期

當然這波多頭越接近末升段，投資風險也會越來越高，隨著主要國家央行的利率逐漸恢復正常，脫離零利率和結束QE，過去寬鬆的資金供給逐漸縮減，多頭市場的修正在所難免，就算FED的升息速度放緩，ECB、BOE、BOJ也會緊縮資金供給，因為全球景氣復甦很明顯，這是勢在必行的政策方向

 

從美債各年期的殖利率差，也可以看到市場對景氣好轉的情況，長短週期的殖利率差正在收斂，最快2019年上半年，應該就會出現殖利率倒掛的情況，所以我對全球股市雖然樂觀，但樂觀時間有限，後續的大修正幅度可能高達三分之一，也就是2009年起漲到2019年，這段上漲價差的三分之一，這會是蠻大規模的景氣修正，2018年是戰戰兢兢的一年，這段操作不管有沒有做好，債券殖利率一接近收斂，最好還是閃開比較好，能可沒賺，也不到套這段

上方NASDAQ波浪圖，我還有標示一個藍色5，不過那是以後的劇本了，時機到了再來解說我的看法

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18 Comments

  1. DEAR JOE

    感謝您長期以來的經濟趨勢分享與知識的提供

    何不將之成為另類的生財器具(現在已是,但經濟效益如何只有您知),既可照顧老朋友亦可實現知識有價的理想(此處務必保留下來,區隔於付費市場)

    這裡您一定知道”PressPlay專為內容創作者而生的訂閱平台”

    “經濟”效益驚人,有此計畫嗎??

    Rgds,
    MichaeLiu

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    • 這裡會繼續保留，後續的訂閱制設定為有限名額，所以我不會產生驚人的經濟效益，因為總額有上限

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  3. Joe大，請問您屆時會對我們這些默默無聞的小讀者，提醒殖利率倒掛的到來嗎？(✪ω✪)

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  6. 交易提醒：
    無論是西德州原油還是布蘭德原油，c出現的機率眼下都是40%（一月下旬到二月上旬是a，二月中旬二月下旬是b）（短線要往上還是往下較難判別）

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  7. 黃金卡在1320卡了三週了，真不知道他在幹麼。😄索性一點，在兩週以內急貶到1255附近，這樣我還高興一些。😂

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  8. 請問joe大，央行新總裁的發言似乎是朝台幣升值的方向（藉以抵銷通膨壓力？）
    您如何看美元對台幣的匯率後續發展？

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    • 我個人認為還好，目前為止並沒有出現摜破重要支撐的線圖發展，澳洲總體經濟數據也沒有大問題，外幣投資基本上就是buy and hold，然後長線等待，多要多點耐心就是了

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