日本首相安倍晉三上任以來，長期的弱勢日圓和量化寬鬆是主要的貨幣政策，日本經濟近年來也有所成長，而且是在日本總人口每年至少減少20〜30萬的劣勢下，民間消費有所成長而拉抬經濟，相當不容易。
日本GDP年度成長率
雖然日本人口從2012年以後開始減少，但日本民間消費依然有正成長表現，關鍵在於日本政府引導通貨膨脹的政策是正確的，溫和的通貨膨脹可以拉抬民間消 費，因為民眾預期物價會有所上漲，所以消費可以維持一定的成長力道，有實質消費成長，又可以創造通貨膨脹，日本過去出現經濟不振的時期，往往都是通貨緊縮 的環境。
日本GDP成長有70%以上來自服務業，物價緊縮象徵商品價格對貨幣長期貶值，民間消費自然長期低迷，安倍則試圖讓日本持續維持溫和通貨膨脹的環境，引導 人民消費，但到了2016年，日本政府和日本央行所有能夠動用的貨幣政策，對於推升穩定核心通膨環境的難度越來越高，只能透過受惠於前一年低基期，讓隔年 的通膨升溫，雖然日本政府還可以再實施加稅政策，但日本民間消費的成長越來越薄弱，一旦加稅，難以評估民間消費是否會像擠壓到極限的氣球般，瞬間崩盤。
所以日本央行透過弱勢日幣來拉抬日本經濟，是必要的政策，弱勢日圓對日本產生溫和通膨較有幫助，但從近年來日本貿易結構來看，貿易逆差對日幣貶值較有利， 唯有弱勢日圓，日本央行的量化寬鬆才能產生較好的效益，大量海外資產匯回日本，資產產生流動性，有利於整個經濟復甦，企業營運獲利恢復成長，日本就業市場 就會好轉，人民的可支配所得增加，消費力才能穩健成長，沒有日幣貶值，安倍的經濟政策就無法展開。
日本就業人口
近年來國際原物料和能源價格出現大幅滑落，商品價格也維持相對低迷，必須倚靠大量天然資源和能源的日本，進口額明顯下降，貿易順差在2016年再度出現，然而，同時期的日圓貶值已經不容易再出現，日本央行的極寬鬆貨幣政策，恐怕也到了極致，除非未來美國聯準會升息速度加快，引導美元擴大走強，日幣相對走弱，否則日幣長遠來看，要繼續維持弱勢貶值越來越不容易。
一旦日幣止跌反升的趨勢越來越明顯，那麼日本經濟恐怕會回到不利的環境，通貨緊縮可能再度重返，日幣走升，對日本企業營運和海外資金回流日本大為不利，日股多頭趨勢停止的機率相當高，日幣止跌反漲，對日本經濟牽一髮而動全身，不過這對於日幣需求的投資人來說，反而是分批買進的契機了。
http://wealth.businessweekly.com.tw/GArticle.aspx?id=ARTL000079088&p=0
View Comments
辛苦了，joe
“日幣走升，對日本企業營運和海外資金回流日本大為不利” 這句的邏輯不是很明白，能否解釋下？
日幣貶值，那麼日圓的匯率和國債收益都會降低，此時，正常資金應該流出才對.
前一段美元升值，日本國債大跌，這部分資金顯然流到美國進一步推升美元指數.
日元走貶，利於通貨膨脹，利於出口，從而利於股市，因為日本是出口導向國家，此時企業資金回流是由於生產擴大導致企業投資擴大和股市的緣故麼？
我們知道大陸不是這樣，人民幣貶值後，資金大幅流出，外匯儲備大量減少，顯然，人民幣貶值後，並未導致大陸的出口大增，也並未導致資金在大陸的收益率走高，前段時間大陸債市還大跌，我的理解是人民幣貶值後，進口帶來的成本大幅走高，導致企業成本更高，去年大陸的黑色系金屬大漲，連帶紙張都大漲.
但為什麼大陸的進口成本大漲，而日元貶值中卻未出現這個不利因素？是由於大陸的資金炒作緣故還是大陸的房地產稅率等緣故導致生產成本步步墊高，貶值不夠從而沒有出現日本的效果？
不曉得joe對這個有關注麼？
謝謝
日本和中國的貿易結構與經濟結構是完全不同的國家，我認為不適合類比