油價暴跌對不同經濟體的影響情況

美國高盛銀行曾讚譽有佳的「金磚四國（BRICs）」，除了GDP成長率逐漸下滑的中國，還有曾和美國互相抗衡的俄羅斯，雖然經濟發展最強勢的是中 國，但如果論軍事和地緣政治，俄羅斯的影響力整體性反而高於中國，在國際政治上，經常可看到中俄變相結盟，對抗美、英、德、法等勢力，不少人認為中俄在國 際上同仇敵愾，事實上，中俄只是同床異夢的鄰國，因為對這兩國來說，中國最能省錢的來源，卻是俄羅斯最能賺錢的來源。

石油是全人類現階段使用最廣泛的原物料，地球上任何地區只要發現大量石油，不管未來是否能開採，幾乎都會成為周遭鄰國掀起地緣政治談判或糾紛的主因，石油太重要了，牽涉人類幾乎所有的經濟活動，不管投資、民生還是地緣政治，只要活著，就離不開石油。

但2014年下半年以來，國際三大油價全面大跌，不管歐洲Brent原油、北美WTI原油還是中東Dubai原油，價格全面性崩盤，最大跌幅超過 60%，對許多能源公司來說，簡直是悲劇，因為美國能源業的新技術革命，2014年美國能源產能暴增，而石油輸出國組織（OPEC）為了維持市場占有率， 大部分產油國成員一直拒絕配合減產，加上能源產業還在摸索如何適應低油價帶來的通縮效應，導致原油供給過剩持續惡化，供給增加到全球都吃不下這些產能，甚 至國際能源總署（IEA）每月報告估算，全球原油庫存量來到30億桶，持續創下能源業的歷史新高，且全球經濟成長趨緩，2016年上半年，原油庫存很可能 還是如此爆量：

這也意謂短期內仍不適合投資能源產業，即使目前價格相對較低，部分能源公司因虧損被迫關門，或開發成本較高的油井被迫關閉，但能賺錢的企業或開發成本較低的油井，為了擴大市場佔有率，反而增加產能，在原油供給恢復到小於需求前，油價要大漲不易，須拿出更多耐心等待能源供給減少，才能看見投資能源的效益。

油價暴跌拖累許多產油國經濟，像能源出口大國俄羅斯，2014年下半年的GDP跟著國際油價一起跌，只要國際油價不漲，俄羅斯經濟情況篤定不會好 轉，過去靠原物料和能源出口大賺天然資源的財富，俄羅斯經濟雖然沒有太好的表現，但至少還是穩定低成長，不過過度依賴天然資源出口的結果，原物料價格崩 盤，能源價格也崩盤，俄羅斯主要產業來不及閃避，於是經濟跟著崩盤，未來數季的景氣顯然不會太理想：

但對原油消費大國來說，像美國和中國反而是大利多，雖然中國經濟成長持續走下坡，但那主要是因為中國內部房地產業停滯成長，還有工業產能過剩所導 致，如果不是低油價支撐中國民間消費，中國全社會的消費力恐怕也會受到經濟負面影響，換句話說，低油價減緩了中國經濟的負面衝擊：

對於美國來說，低油價的效益更為驚人，2010年，美國實質個人消費支出曾出現超過3%的成長（下圖紅框處），但那是因為2009年的低基期所導 致，2014年下半年，美國實質消費支出又回到3%以上的成長（下圖綠框處），關鍵就在於低油價效應，美國是以汽車和公路為主的運輸模式，開車上路隨時都 可看到加油站的油價費率，消費者一年多來明顯因油價降低而省了不少錢，消費者比以前更有意願上館子，帶動美國餐飲業營業額，部分美國人買更多的汽油，全家 出門遊樂或兜風頻率變高，對於低收入家庭來說，效益更好，因為石油是經常性支出，低油價讓他們挪出更多預算做其他消費，美國人的強勁消費力也會持續推動 GDP成長：

這也是為何非必需型消費類股，成長相對理想，投資效益比美股大盤S&P500更高，因為油價一跌，出去娛樂就更捨得花錢，去環球影城和迪士 尼可能額外消費，Starbucks咖啡改喝大杯，電影多看幾部，iPhone買容量更大的款式，上網在Amazon多買一點，NIKE球鞋買好一點，整 個民間消費自然更熱絡：