霧霾之下的亞洲基礎設施投資銀行

近期中國主導的亞洲基礎設施投資銀行（Asian Infrastructure Investment Bank，AIIB）是相當火熱的議題，這個規劃，法定資本額1000億美元（約3.13兆台幣），可以向亞洲國家提供基礎建設資金的新跨國大型組織，目的是促進運輸、能源、電信等基礎建設的投資，針對有許多新興國家的亞洲市場而言，龐大的基礎建設如果能搭配資金援助，那麼經濟成長似乎可以更樂觀，而且歐洲大國英國、德國、義大利、法國、俄羅斯都願意加入這班列車，眾多媒體們一面倒戈到「中國陣營」，好像中國突然變身為可以和美國互相抗衡的大國，加入這個組織可以感到於有榮焉，終於可以和美國主導的世界銀行（2200億美元）、國際貨幣基金（2380億美元），以及日本主導的亞洲開發銀行（1750億美元）互相抗衡。

國際外交上永遠不變的原則只有「利益」，歐洲列強不是做慈善事業，天下熙熙，皆為利來，例如國際貨幣基金（IMF）在1997年亞洲金融風暴救援南韓時，當時國際貨幣組織IMF在美國財政部和國際銀行家的壓力之下，對「援助」韓國的條件層層加碼，IMF提出有利於華爾街銀行家的條件，包含允許美國建立銀行分支機構，外國公司可以擁有上市公司的股份從26％上升到50％，外國個人可擁有公司的股份從7％上升到50％，韓國企業必須使用國際會計原則，金融機構必須接受國際會計事務所的審計，韓國中央銀行必須獨立運作，完全資本項下的貨幣自由兌換，進口許可證程式透明化等，1997年12月，韓國被迫和國際貨幣基金組織（IMF）簽署援助協議，該組織提供韓國210億美元備用信貸。另外世界銀行提供100億美元、亞洲開發銀行提供40億美元、其它國家提供200億美元，援助總額為550億美元。

這項金援計劃打破韓國的經濟自我保護防線，韓國等於向國際承認整個經濟體系的崩潰和自主權的喪失，美國銀行家早就想利用這點來併吞韓國企業，可是國際銀行家沒料到韓國人的民族意識強烈，孤立無援境的韓國人紛紛向國家捐獻自己的黃金和白銀，這當然是外國債權人非常樂於接受的償債方式，政府也緊縮1998年預算的修正案和發行國債的提案，韓國更是破天荒幾乎沒有出現大規模公司和銀行的倒閉潮，除了韓國第12大工業集團漢拿集團宣布破產，銀行家幾乎沒收購到任何大型韓國企業，當韓國挺過了最難熬的1998年春天，韓國的出口盈餘開始回升，決定拋棄了IMF的救援，取消微軟收購韓國最大軟體公司和福特收購韓國ＫＩＡ汽車公司的計劃，政府果斷出面從銀行系統中沖銷面臨破產企業的壞帳，外國銀行接管大型地方銀行的行動被中止，銀行的控制權重新回到韓國政府手中，將IMF的提案排除在銀行系統重建之外，國際銀行家空歡喜一場。

近年來，債台高築的希臘，在IMF出手相救的「援助」之下，引入高盛銀行和德意志銀行來協助「解決債務」，希臘的國有銀行、機場港口、公路、房地產、水電事業、樂透彩執照等「高價值」的資產都被賤賣私營化，不管是世界銀行、國際貨幣基金、還是亞洲開發銀行，這些組織的運作宗旨講好聽一點是「協助和救援」，講難聽一點是「黑社會討債」，亞洲許多新興市場的貨幣和借貸在國際上屬於較差的信評等級，融資成本普遍較高，如果加入亞洲基礎設施投資銀行（AIIB），能從中撈到相對較高的利潤，那麼歐洲列強，尤其是唯利是圖的英國主動加入並不意外，而且越多的歐洲已開發國家加入AIIB，更能有效地降低融資成本，並且聯合起來壓縮中國的「獨裁」決策權。

中國主導（AIIB）的意圖是相當明顯，那是輔助（絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路）的「一帶一路」框架，「一帶一路」貫穿歐亞非大陸，連接東亞經濟圈和歐洲經濟圈，海上發展重點方向是從中國沿海港口過南海到印度洋，如果能有效發展起來，確實能帶動中國的貿易額，進一步擴大中國在亞洲的影響力，把建設出口到貿易國，順勢消化中國國內嚴重的產能過剩，像是鋼鐵、水泥、玻璃，甚至是中低階產品，都能往外拋售，大量建設的過程，肯定需要完善的借貸金融系統，中國會建立以人民幣結算為主體的亞洲貿易圈，擴大人民幣的國際化，左手金融放款，右手輸出產能，表面上來看是理想的計畫，但那些借貸信評等級較差的新興市場或企業也不是省油的燈。

通常世界銀行、國際貨幣基金、亞洲開發銀行對違約度高的借貸者，提供的借貸融資利率較高，AIIB如果要提升這些借貸者的融資意願，勢必得放寬融資標準和降低借貸成本，但基礎建設的投資回報週期相當長，長期盈虧損益很難評估，許多地方政府貪汙腐敗、行政管理問題百出、低透明度、政府財務赤字嚴重、企業債台高築，錢借出去了，肉包子打狗的機率極高，基礎建設蓋了不還錢，中國政府總不能再花錢拆回中國，這些貪婪的新興市場，各個心懷鬼胎的想要加入AIIB，心裡想的是，借錢不用還。

至於德國、義大利、法國等已開發國家近年來飽受債務問題，而英國則是想尋找能提升經濟成長的發展方案，如今中國提供一個可以輸出技術換鈔票和金融服務消費的平台，歐洲已開發國家自然是見錢眼開，加上中國急需歐洲各國加入AIIB，順勢給了中國的面子，屆時歐洲各國的談判籌碼至然是水漲船高，炙手可熱，AIIB的設定規則會更容易往歐洲妥協，給歐洲會員國更多的好處。另外，俄羅斯早已被經濟制裁和低油價逼得走投無路，往中國靠攏是唯一的出路，不得不跟進這場外交盛事，一旦歐洲加進來，中國在AIIB的權力勢必會被壓縮，工程的承包規畫、過剩材料和設備出口、供應商選擇，都會明顯受到牽制被迫分一杯羹。

跨國型的大型金融銀行需要具備高度的金融實力和工業建設技術，世界銀行、世界貨幣組織和亞洲開發銀行都有美國主力經營，德義法或日本則具備高度工業水平，只要美國的金融支援，大型跨國銀行的運作利潤和效率都能提升，運作需要的條件包含，嚴格評審機制、貸款規模的調控、工業水平、資源整合，而中國至少缺三項，所以中國缺少歐洲的幫忙難以成事。

過去幾年，中國國內產業的龐大過剩產能導致許多民間企業倒閉，企業債務融資成為呆帳拖累銀行系統，中國積極規劃各種交通工程，像是和泰國合作的克拉運河、和緬甸合作的中緬油管等大型工程，都是可以向外輸出設備、鋼鐵、水泥等過剩產能，維持中國經濟，但是中國近兩年來，整體輸出過剩產能的效率極差，中國的工業基礎仍然是建立在血汗工廠上，勞動力、資源、環境整合後，廉價輸出國外，產能過剩對中國的經濟傷害大，中國的製造業在時間上拖不得，AIIB能越早運作，對中國的幫助越大。

AIIB在國際上要和美日主導的亞洲開發銀行ADB，還有美國主導的國際貨幣基金組織IMF互相抗衡是不可能的，由中國主導的AIIB組織，中國勢必會是第一大股東，雖然中國表明他會遵守國際通行準則，不會以老大自居，但對於國家政策、貨幣運作、監督機制皆不透明的中國來說，AIIB肯定不可能透明化，這不符合中國的行事風格，對於歐洲列強和亞洲新興國家來說，大家各有各自的盤算，都希望能從AIIB從獲得利益，國際外交本來就沒有永遠的盟友，只有永遠的利益。

AIIB非常明顯是大國之間的政治和利益角力舞台，大家各取所需，中國有裡子有面子，順便消耗過剩產能，但是對於台灣來說，加入AIIB有什麼好處？

比建設和工程，台灣比不上德法義，比金融和融資架構，台灣比不上英國、瑞士和中國，比能源項目支援，台灣比不上印尼和俄羅斯，基礎建設項目的發包肯定是以中國企業為主，或者限制會員國的相關廠商才能招標，各個參與國肯定是對自己有利的項目盡量撈，比價格或品質，台灣都是比上不足，比下有餘，而且按照過去中國在國際打壓台灣的那一套潛規則，中國肯定會逼台灣降低國格才能取得相對利潤，絕不會成立一個AIIB就突然決策透明化，制度國際化，中國沒道理出錢出力卻不要利潤，還讓台灣以「國家」的身分，出席中國主辦的活動，從另一個角度來看，台灣也沒有旁門左道到拐AIIB的錢來搞基礎建設，然後讓AIIB像IMF或世界銀行一樣產生呆帳，至於台灣不及早加入，未來恐怕沒有發言權的這種假設則不用擔心，因為按照台灣目前的國力，不管台灣有無加入AIIB，任何發言都會被國際強權無視，更遑論加入AIIB來換取發言權。