20150131晚間分析

2015-01-31 joe 每周財經評論（Investment opinion） 24

各種貨幣分析數據，分享一些外匯投資心得，資料僅供參考，信者恆信

20150131NASDAQ日線圖 美國最近三大指數都在跌，Dow Jone從12月底創新高18103以後，最深跌幅約5.3%，S&P500最深跌幅則是5%，NASDAQ大約5.2%，美國發布了第四季的GDP數據，民間消費貢獻2.87%，民間投資貢獻1.2%，淨出口0.37-1.39%=-1.02%，政府支出和投資貢獻-0.4%，如果看對美國實體經濟比重較大的民間投資和民間消費貢獻度，兩者貢獻4.07%，甚至比第三季的3.39%來的更強勁，美國民間消費第四季如預期呈現大爆發的數據，翻開歷史紀錄，2008~2014年沒有一季的民間消費貢獻度能達到2.87%，這也是為何我持續提醒讀者關注在低油價對民間消費影響力，只要民間消費和民間投資繼續維持這樣的火力，那麼美股的短線走跌就不用過於擔心，美國國防消費減少和景氣好轉所帶來的進口成長，這都不是破壞美國經濟的因素，所以美國Q4 GDP數據仍然是相對理想的。

20150131EUR周線圖

歐元正在進行2000年以來的升值趨勢修正波浪，如果以回檔2/3的價差來估算，US$1.08的價位是一個中繼點，我認為上半年就能看到這個價位，歐元能否長線止跌，也必須要看在這個價位的表現，投資人耐心等待吧，去歐洲旅遊也可以再等等。

20150131AUD日線圖

如果澳幣用上面這張圖來評估，那麼投資人就可以進場了，不過波浪理論不能這樣運用在實務操作，AUD/USD的線圖還有其他畫法，必須要大部分畫法都是止跌反彈的結果，加上總體經濟評估呈現利多，才能考慮進場投資澳幣，短線抓個跌深反彈或許可以，但要長線作多還需要更多資訊才行，長線投資人還得在耐心等等。

20150131ZAR周線圖

過去幾年，雖然南非高失業率，和低水位的新興市場經濟成長率，但南非經濟還是有所成長，而且企業獲利仍然存在，去看南非股市，最近六年來漲到250%，爆發力也很不錯，南非幣的根本問題在於，南非金融帳和經常帳持續在淨流出，撇開資本帳不談，高流動性的經常帳和金融帳長年維持流出，這對匯率成長是嚴重負面效果，可以看到最近紐幣和澳幣也有類似情況，如果南非的產業結構和貿易模式不做大幅改變，雙帳和債務繼續惡化只是時間問題，南非幣就難以上漲，不用去考量南非的就業市場，一個失業率25%的地區，貨幣政策、通貨膨脹、礦產前景，早已和貨幣漲跌脫鉤，撇開表面的雜訊，直透這個國家的產業結構和帳務變化，就能明白南非幣為何不會漲，也不能漲，漲了南非經濟會更慘，現在的情況對南非反而比較好，只是外國投資客賺不到。

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24 Comments

  1. 請問Joe大，你認為如果六月升息，美股比較大幅度的回檔大約會發生在何時，是升息之後還是升息之前的會議？

    Joe大會先出脫部分持股還是熬過去再加碼？

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  2. JOE大
    請問您說的”今晚等待時機進擊美股”
    是甚麼意思呢? 果真就單純只是照字面上說的今晚可以找滿意價位進場嗎?

    另 美東最近的大雪
    JOE大不認為這會造成第一季經濟狀況變糟
    使得第二季有更可口的價位嗎?
    還請JOE大解惑
    謝謝

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  3. GDP中，民間消費從2014Q1~2014Q4，0.83 -> 1.75 -> 2.21 -> 2.87，一季比一季好，如果在去年的Q1或Q2就投資民間消費ETF，現在成果應該很豐碩了

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  5. 美國12月消費者支出下降0.3% 創2009年以來最大降幅

    經濟越來越糟糕了
    看會不會重啟QE

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    • 不用擔心美國消費支出下降，那只是延滯消費，而非不消費，其實這樣的結果是很正常的，如果油價和物價已經持續下跌超過5個月，消費者自然會繼續期待下跌，期待更低的價格撿便宜，等美國冬季過完，消費延滯自然會解除。

      迄今為止，美國家庭用從較低的油價中節省下來的錢，來償還債務和增加儲蓄，美國12月個人收入月率成長0.3%，優於預期值成長0.2%，由於收入成長快過支出，12月個人儲蓄率上升至4.9%，創夏季中以來最高水準，11月為4.3%。

      12月實際個人消費支出月率下降0.1%，但預計較低的油價和強勁的勞動力市場將推動美國消費者支出在2015年第一季度有所增加，收入再度穩健上升，通貨膨脹下降讓美國人持有的美元購買力增加。

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  7. [即時新聞]
    11:30澳央行降息一碼，澳元暴貶150點。
    (最近全球主要國家央行都在玩這一招。全球主要國家央行中，只剩美國利率看升了)

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  9. Joe,

    如文章所提美國民間消費逐季增強,但是看消費類別的ETF,如XLY, XLP等等表現似乎沒有GDP數據那般強勁,這樣的落差應該要怎麼解讀?還請分享您的看法,謝謝.

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