http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/16342195
還記得這則笑話嗎，QE3的推行需要兩個條件，失業率不佳和CPI下滑
來看看最近的數據總整理
美國10月消費者物價指數月率：-0.1%，前值：0.3%，預估值：0.0%
美國10月消費者物價指數年率：3.5%，前值：3.9%，預估值：3.7%
5~9月份的WTI原油走跌，經過5個月後，效果CPI終於產生遞延效果而下滑
美國10月核心消費者物價指數月率：0.1%，前值：0.1%，預估值：0.1%
美國10月核心消費者物價指數年率：2.1%，前值：2.0%，預估值：2.1%
美國10月核心零售銷售月率：0.6%，前值：0.6%，預估值：0.2%
美國10月零售銷售月率：0.5%，前值：1.1%，預估值：0.3%
關鍵的核心CPI維持持平發展，零售銷售優於預期，核心零售銷售更是維持持平，合理推論，美國人民正在持續擴大消費，但這數據也可能是通貨膨脹泡沫，所以還要有下列這個數據的支持
美國10月實際平均週薪上升0.3%
美國9月批發銷售月率：0.5%，前值：1.0%
美國9月批發庫存月率：-0.1%，前值：0.4%，預估值：0.6%
美國10月產能利用率：77.8%，前值：77.4%，預估值：77.6%
美國10月工業生產月率：0.7%，前值：0.2%，預估值：0.4%
美國11月紐約聯儲製造業指數：0.61，前值：-8.48，預估值：-4.00
美國人的收入正在持續增加，而且工廠有雇員與增加產量的壓力，否則為何要加薪，這個壓力來自於批發銷售比廠商預估的還要理想，庫存正在快速減少，工廠必須提增產能利用率，擴大開工
加拿大9月製造業裝船月率：2.6%，前值：1.4%，預估值：1.3%
接著看跟美國貿易最緊密的加拿大，先不管加拿大的製造業，直接看裝船出貨的進展，美國還得跟鄰國加拿大進貨
另一個有利的數據是，廠商生產的成本還在下滑，受惠於原物料價格下滑，售價跟著下滑，帶來的效果就是上述所說的，銷售業績越來越理想
美國10月核心生產者物價指數月率：0.0%，前值：0.2%，預估值：0.2%
美國10月生產者物價指數月率：-0.3%，前值：0.8%，預估值：-0.2%
美國10月生產者物價指數年率：5.9%，前值：6.9%，預估值：6.3%
上述數據合理推論，美股接下來即使出現下跌，也是漲多回檔的修正，而非跌深反彈，當然，這不代表美國以外的股市也能同步受益，例如台股和大陸股市等
至於美國的失業問題，看這則數據報導
美十月就業增8萬人 失業率降
Joe擷取一段，美國勞工部指出，美國10月份新增就業人數為8萬人，這是過去4個月以來就業人數增加最少的一個月，美國聯邦政府修正9月新增就業人數為15.8萬人，8月新增就業人數為10.4萬人。
之前8~9月全球股災，8月份的新增就業零成長，現在突然冒出10.4萬人，連9月份也跟著修改，8月份還修改兩次，顯示美國政府刻意壓低數據，讓8~9月造成「意外」的回檔，10幾萬人的數據還能看錯，呵
多隆：「報告大人，有紀錄的是…」
再加上這張走勢圖
結論：美國製造業又再度蓬勃發展，但這次不一樣，不買成品(苦了製造和加工成品的國家了)，改買材料回美國加工製造，美國景氣仍然溫和成長，但美國失業率仍然頗高，如果要趕在2012年美國選舉以前完成失業率快速下降的目標，那麼就得開啟QE3，還要趁CPI這段下滑時間推出，否則10月份的WTI 原油又開始上漲了，快一點的話，2012年1月就會看到快速上升的CPI數據，錯失實施QE3的良機
Joe大，辛苦了，又有好分析！
美國實體經濟既然顯露曙光，股市看好，
加上逆差減少，以及歐債下的美元避險效應，
這樣的背景下，不是會推升美元匯率嗎?
當然，一旦啟動QE3就會抵銷掉這些看多了！
但您之前提到，認為會有大崩盤？
您怎麼看待這個問題呢？
請教中！
版主回覆：(11/25/2011 08:14:13 AM)
美國經濟越好,USD會越弱勢,等到美國產業調整結束,這個趨勢才有機會反轉
全球景氣大蕭條理論上會在美國大選以後,大選以前,暫時光明面,與其等待一年,不如趁時機操作第五浪行情
Joe大最後一段認為會因選舉而開啟QE3
這理由會不會有點太遷強？
若美國經濟轉好，歐巴馬勝選機會自然增大
又何必多此一舉開啟QE3？
就算開啟QE3好了
說不定美元已經先漲到32
開了以後掉回31，結果還是漲啊…
且依Joe大之前說，美國正逐漸轉向發展內部市場
到時候QE3推出，資金應該大部分會被留在美國國內
到時候可能反而是吸引他國資金進入美國股市
造成非美狂跌，美元大漲
跟以前美股漲美元跌不一樣了…
版主回覆：(11/17/2011 01:29:46 AM)
經濟好轉速度太慢,按照美國歷史選舉的必要條件,失業率8.0以上的數據,要選上的勝率太低了,在經濟成長緩慢之時,無論意識形態為何,選民都會傾向於懲罰領袖,失業率無法再改善,Obama自然是砲灰
QE1和QE2釋出的資金展現結果是,銀行界把資金分成小比例實質企業擴張建設,大比例海外投資炒作商品,印出來的鈔票也要講究投資報酬率,理想情況當然是100%鈔票鎖在美國國內運作,但在現實金融中,能有50%就偷笑了,否則QE1和QE2也不至於到2011年Q4才產生效果,趁船還沒停下來以前,要趕緊划第三次,這樣推動效果更理想,也許QE3只有小比例資金留在美國做實質企業擴張,但多少還是有幫助的
JOE,假設澳幣占總銀彈的20%,你大概持有幾%的美金為澳幣避險(含黃金存摺贖回的USD)?
版主回覆：(11/17/2011 01:52:15 AM)
目前USD+TWD的持有量應該還有至少50%以上比較理想,主力軍要押在US$1.00以下,即使今天US$1.00沒出現,要追也來的及
紐約原油價格漲逾每桶100美元、達5個月以來最高，因油管營運商
Enbridge Inc.表示將扭轉海路管線方向，增加原油自美國中部和加拿大
的出路
JoeJoe大人：
匯率是貨幣在國際間供需之下絕定的價格。
美國現在因為去槓桿，逆差減少；製造業逐漸復甦，出口增加，逆差減少；
既然逆差減少，表示從美國流出的美元供應減少，那麼不是應該匯率上升嗎？
您說"美國經濟越好,USD會越弱勢"是不是應該在 "美國過度消費，高槓桿，巨額逆差"的情況下發生呢？
疑惑中，請釋疑！
版主回覆：(11/17/2011 01:55:47 AM)
國際清算銀行歸納的外匯交易包含五大系統,用2010年的數據來看Spot transactions佔37.44% , Outright forwards佔11.94% , Foreign exchange swaps佔44.34% , Currency swaps佔1.08% , Options and other products佔5.2%
你指的是企業實質貨幣需求為主,但如果考慮全球投機市場的外匯交易比例,那麼局勢就不同了,後者是前者的8倍以上,全球投機市場的供給還是以USD當作套利來源,等換成JPY當作主角時,USD自然會走升或極緩和貶值
9樓,在投資風險較低時,國際的投機客會比較想要借低息幣USD去買入高息幣,最近澳幣疲軟就是投資風險升溫&AUD與USD
息差縮小,現在就是等歐債的煙霧彈的煙霧散去,投資人轉而注意美國經濟變好,到時風險下降股市上漲,USD自然就會轉弱
版主回覆：(11/17/2011 02:12:37 AM)
現在再回頭看看石油輸出國組織(OPEC)的9月預期報告
http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/16341052
油價逆OPEC預估的走勢上漲,完全驗證反指標
10樓，我是9樓，謝謝您的回覆！
我對於"歐債的煙霧彈的煙霧散去"有疑問…就是說，歐債這個問題也許還要未來關鍵的幾個月顯明結果，不是麼？
如果希臘等外圍國家退出歐元區，接著骨牌效應…
以過去金融危機或去年歐債危機初始為例子，美元指數甚至有 "一段時間" 高達82…
所以，我對於美元是否會近期大跌，仍然困惑中！
在危機期間，以往資料看來，投資人往往會有一段時間 縮在 美元！
感謝您回覆，或請不吝解惑！
版主回覆：(11/17/2011 02:17:28 AM)
歐債在2025年以前不會有結束的一天,這本來就是無解的問題,人口結構決定該地區的國家發展,就像蘇俄和日本一樣(俄羅斯有原物料支撐,局勢較特別),經濟會持續嚴重下去,然後退出世界經濟舞台,但地球不會因為蘇俄,日本衰退就倒下
危機期間,資金匯回縮到USD沒錯,但終究會有出來的時候,掌握這個出來的時機點,這就是我們目前一直在做的事
同意Joe大對6樓的回覆！我認為美國會為了選舉去拉抬股市，台灣以往也不缺少這種行徑呀！
為了選舉，政治人物真的是無所不用其極！(天下烏鴉一般黑！)
最起碼，透過QE3弄出個"表面繁榮"！
但以往數據顯示，對失業率其實無啥幫助就是了！
版主回覆：(11/17/2011 02:15:14 AM)
本來應該要有幫助的,但銀行界拿這筆資金去贊助肥貓,併購,和雜七雜八的,真正給企業實質借貸擴張的比例太少,所以效益沒辦法完全展開,所以政策規劃要考慮貪婪的人性
Joe:
您說"選民都會傾向於懲罰領袖,失業率無法再改善,Obama自然是砲灰"
真的是這樣！
但我認為Obama真的太不認真，沒有拿出真正能"挽救失業"的辦法….
QE實證上，對於實體經濟的幫助太小，反而把通脹蔓延全世界…
版主回覆：(11/17/2011 02:28:06 AM)
QE和QE2的目的是避免美國陷入通貨收縮,失業率降低只是附帶效果,要降低失業率,還要有參眾兩議會通過工作法案來配合才行,Obama跟Bush比例來,算ok了,對美國人來說,經濟轉好才是自己的,通貨膨脹是美國以外的不相干人等去承受,與他無關
Joe:
您對12樓的回覆很善良！
美國有愈來愈多的人覺醒，反對 "華爾街的華盛頓"！
可惜，"佔領華盛頓"的運動，缺少明確的訴求，也沒有觸及改革的真正樞紐──政治(人物)，
反被利用來做競選的炒作！
版主回覆：(11/17/2011 02:36:27 AM)
佔領華盛頓其實是執政黨和工黨背後所贊助的,這是打擊共和黨杯葛法案的好方法之一,共和黨象徵高油價,銀行界,富人,所以要打擊共和黨,用底層的民粹用輿論制裁最有效,執政黨也可以順應民意推行反共和黨的法案,共和黨議員不通過就是與民為敵,通過了,政績是屬於執政黨的,一堆雜兵遊行換來意外的戰力,划算
其實歐債危機,並不是每個人都覺得它是危機,危機能把漲多的金融產品打個折扣跳樓大拍賣也未嘗不是一件好事,之前泰
國大淹水,造成硬跌大漲至少超過70%,有屯積的商人樂翻了,但是要DIY組電腦的人卻笑不出來,所以危機或轉機?買硬碟或
賣硬碟的人看法各不相同,歐債也是如此,現階段就是保持銀彈(USD+TWD)的水位>總資產70%,(我目前是90%)等待歐元止
跌回升,等非美火車頭(EURO)好轉好再買入高息貨幣AUD也不遲,其實危機到最後就是轉機,目前美元相對強勢是投資人把
錢放在美元Parking,等風險降低,投資人自然就會捨棄低息的美元到處去套利,到時你就能體會熱錢是不會安分的這句話
版主回覆：(11/17/2011 02:42:46 AM)
去判斷熱錢的下一個停泊位置,比擔心歐債來的更有效果,歐債只是煙霧彈
謝謝16樓和JOE的回覆，受益良多！感恩唷！
謝謝JOE建立這麼好的學習平台！
請問Joe大:
為何這幾天美元指數上漲明顯，USD對TWD卻升值不大？
版主回覆：(11/17/2011 02:47:19 AM)
國際熱錢沒打算撤退台灣,代表台股或是台幣還有利可圖
請問Joe大，美國總統大選前走第五波，那您對新興市場的股市有何看法?適合繼續攤平下去嗎?
版主回覆：(11/17/2011 05:26:29 AM)
我近2年來沒說過投資新興市場這商品
joe大你說國際熱錢沒打算退出台灣，可是今天央行不是說熱錢目前往美債去，沒有
回流亞洲，所以你是說之後會在匯進來嗎？這數據要哪裡看呢？
版主回覆：(11/17/2011 07:43:01 AM)
我看的是USD/TWD匯率,今天USD/TWD是貶值的,代表匯出的資金小於匯入的資金
joe
可以請教一下嗎 對於退休人員 的投資你有何建議?
3Q!!
版主回覆：(11/17/2011 11:43:09 AM)
投資自己,有資金可以做炒作投資,沒資金做知識投資
Joe:
您對33樓的回覆真的很率直、可愛！
請問，您說"沒資金做知識投資"的意思是甚麼？ 意思是，充實知識會帶來想不到的快樂和財富嗎？
另外，也想請教，您的第一桶金是如何開始累積的？
有勞回覆了！
版主回覆：(11/17/2011 12:50:24 PM)
沒資本就是好好投資自己,第一階段,擴充網路設備,硬體設備,提升網路自我閱讀速度,網路是地球上最好的書,而且會每分每秒更新 ; 玩精算型和經營行的boardgame,培養自己的邏輯與圖形空間能力,這些是低成本培養基本功的方法
第二階段就是去國外闖一闖,直接體驗,讀萬卷書不如行萬里路,最好是澳洲巴西之類的原物料產國
第三階段就是把第二階段的知識用第一的能力結合起來,邏輯和空間概念夠好,學什麼都快,思考也快,這個價值勝過第一桶金,可以讓後續產生好幾桶金
你是很棒的老師！
欣賞你！
Joe大您好!
如果為了達到降低失業率而推行的QE3是必需的話，那推行的時機點應該是通膨稍微下降之時；也就是說當
前和通膨掛勾、過高的油價、金價，應該要回檔好讓印鈔機師出有名，順便滿足線圖上預期的回檔。請問我
的推論有誤嗎? 謝謝!
版主回覆：(11/17/2011 02:00:08 PM)
理論上是的
想請問JOE大~一些美國的朋友說,目前美國景氣不好!!明天可能會有二次金融風暴!!
不知JOE大整體性怎麼看!!如果手上有一些基金,還適合丟在跟美國有牽連性的部位嗎??
謝謝!!
版主回覆：(11/17/2011 04:16:03 PM)
目前地球上很少有人認為自己國家經濟很好的,我只能從經濟數據和許多友人敘述去判斷,目前美國經濟也許沒有2008年以前好,但相對於全球來說,算是進步的水準了
不好意思,樓上筆誤更正為"明年可能會有二次金融風暴"
版主回覆：(11/17/2011 04:21:21 PM)
再爆發前閃掉即可,否則難道要空等一年?
請問Joe大，PMI下滑要怎麼跟以上數據搭配解釋？感謝！
版主回覆：(11/17/2011 04:22:11 PM)
PMI指數以國家生產量、新訂單數字、就業數據、物流數據和庫存數字以加權平均法計算出來。
要仔細看看到底是那些項目下降拖累平均值,數據內有乾坤
http://www.ism.ws/ISMReport/MfgROB.cfm