交易之路

整合研究經濟與投資多年來的概念，Joe認為全球景氣循環像是原始的海洋，也就是總體經濟的概念，或者稱之為基本面分析，Joe在這裡指的是原始裸數據的邏輯推演分析，這是最深入的第一手研究，只要去除本身情緒性的因素，觀察數據和走勢，就可以得到最真實的數據，達到和國際金融法人一樣的投資資訊，就像老練船長靠著天候、氣溫、洋流與自身的經驗感覺趨勢的方向，但大多數的船長到後來都在看別的船長怎麼跑，最後一整群船長迷失在整個海洋裡，或者只看到海面變化，而不注意海底下的洋流(熱錢)流向

技術分析像是額外定義的經緯度，只是這個經緯度座標是隨著市場演變立刻作圖，所有交易的紀錄、市場情緒都已經反映在線圖上，線圖所表現的是你知道跟不知道所有狀況的總合，即使沒有航行過整個大海的經驗，靠著自己經緯度變化和邏輯判斷，依然可以判斷自己該怎麼走，通常理工科出身的分析師都喜歡往這條路線走，就算沒有深厚的總體經濟知識，也可以靠著良好邏輯能力迅速適應市場，但投資的世界可不是數學，把a帶入函數f(x)就一定得到b，不同的函數還會互相影響，每個影響f(x)的「參數」一直改變，最後投資人迷失在線圖當中，搞錯南北方向

市場的變化其實反映的就是人性的變化，而且常常反映的是反向的人性變化，你有時甚至覺得市場好像專門再針對你的交易作對呢，人就是人，在厲害也不能吃香灰變成神仙，沒辦法確切知道未來會怎麼走，分析不能作為100%的投資決策，就算再專業，分析有憑有據，也會有看錯的時候，絕對不要人家說好你就直接把錢丟進去，有人看壞就急著賣掉，最好的決策就是自己做功課，機靈的投資人有時怕自己走錯方向，就會把船隊分成多個方向進行，分散投資風險，甚至必要時可以鎖住部位來承受市場劇烈震盪，這是長保自己穩定獲利的低風險投資

1970~1999年，那是個電腦都還沒有開始大量普遍使用的年代，電腦作業系統是Win98或MS-DOS的年代，程式輸入用的是錄音帶(磁帶)，後來才出現硬碟這個產品，錄音帶變成應用在音樂儲存技術上，早期分析師每天開工都要帶著圖筒，裡面是每個商品的手繪K線圖，手工繪圖，當時的XT電腦繪圖效率極差，現今看到的一張普通的日線圖，大約一分多鐘才能製作出來，當時投資法人所掌握的資源相對於一般散戶來的更豐厚，因為法人掌控最領先的資訊，交易速度和成本相對優勢的平台，單兵作戰的散戶難以抗衡。

2000年以前，每個專業的投資分析師，吸收大量的交易和歷史經驗，年齡40歲以上比比皆是，看的歷史和經驗越多，越能掌握交易的可能動向，但2000年以後，電腦硬體和網路的普及，金融產品的多樣化，透過ETF和海外券商網路交易平台，拉近個體散戶和法人的硬體差距，在2010年代，10年份的知識，快速壓縮完成吸收，也許一年甚至時間更短就能達到一樣的效果，甚至更具備時間效益，老一輩的分析師如果沒辦法突破使用新的科技工具，甚至還會被年輕的分析師超越，現在要看到一張線圖已經是很容易的事情，你可以隨意加上你想要的指標，隨時改變時間週期，輕易透過圖形效應以及指標效應來判斷市場，快速吸收已發生的歷史經驗，只要你能掌握網路科技，你的靈魂就能走到全世界，也許投資人只有30歲，但能吸收的交易經驗可以遠遠超過30歲，眼光看得更遠，金融知識橫跨全世界，走出台灣股市這塊小市場

電腦硬體提升提高數據統計和計算效率，訊息傳播在全球任何有網路的地方，可以同步的時間點獲得世界各地的重大時事議題，基金市場的投資人持續在大量流出，湧入能自己自主操作的ETF商品市場，加上各式各樣的blog運作興起，國際法人擁有的資訊優勢相對大幅減弱，科技日新月異，連Joe這樣的小人物，都有機會在網路隨意分享自己的操作心得，網路科技讓投資技術超越了國界、年齡，只要肯努力，每個人都有機會找到自己的財富

這陣子看到很多網路技術分析的推演，很多人迷惑在技術分析之中，這幾天剛好看到魏德聖導演在描述電影動畫製作時的技術，Joe引用這段話，他說大多數技術人員畫出來的山豬、山羌都和真的一樣，很多光線都計算得非常精準，做出來都和真的一樣，但動畫一跑起來就假的，你有看過羊跑的和兔子一樣嗎？學技術的需要花時間多「觀察」，多觀察一些人文的東西，多觀察一些基本的美學。

HollyWood動畫是贏在他的美學比我們強，不是贏在他們的電腦技術多厲害，特效多厲害，而是他們可以觀察到很細微的毛髮變化，比如說風一吹來，毛髮怎麼動，你怎麼把這種美學的東西轉化成一種計算，一種運算的邏輯。海浪，多少的風速，多少的航速，那個海浪被打起來應該是怎麼樣子，海浪的動態和形態應該是怎樣，那個是要美學的角度去觀察，然後再用電腦去運算。要認真的生活，去研究生活，然後產生一些思考，有了思考你是老大；沒了思考你永遠作技術，永遠是做老二，因為你被交待要做什麼；而不是我想到什麼，你可以幫我研究什麼東西。

當投資人都認為行情要漲的時候，行情往往是以下跌的走勢居多，如果不是這樣，那麼大家都賺錢，你賺的錢誰賠出來呢，這是一個簡單的邏輯，市場永遠是少數賺錢的人分配大多數賠錢的資源，如何判斷何時走勢會貼著型態走，何時會反其道而行，這就不是在任何討論技術分析，或者波浪理論的書上能夠看到的了，這些實務性的判斷方法，透過「觀察」，這是一個很重要的動作，Joe先研讀總體經濟，後學習波浪技術分析，兩者同時併用，總體經濟判斷方向，技術分析判斷漲跌深度，這樣才能構築線圖上的可能性落點，提前在這些熱錢可能出現的點上，布局等待

關於趨勢的判斷有很多方法，可以用波浪結構來推算趨勢是否已經開始，可以用圖形型態來判段趨勢的方向，可以用指標工具來做分析，但上述的方法都不能單獨使用，否則投資這條路長線上沒辦法走得很安穩，雖然Joe熟悉技術分析的分析師，但Joe還是強調，在國際市場金融上，頂尖的技術分析師，身後幾乎都內藏深厚的總體經濟概念，甚至認為這是基本功，而非另一項技能，總體經濟的學習無法一蹴可及，需要長期慢慢地培養，去蕪存菁許多觀念，投資這門學問絕對有成功的方法，這就是讓人們前仆後繼不斷投入的最大誘因，但成功沒有任何捷徑，要學到這個路徑的本事不是短時間可以做到的

在一個順勢的循環之中，抓到好的交易單，千萬不要輕易出場，應該等到趨勢走完再離場，大部分的交易者總是看到交易賺錢就忍不住要離場，落袋為安，這樣做是正確的，但是錯誤往往就在你前一筆交易落袋為安後就發生了，因為投資人忍不住又會再度進場，而且通常你會反向操作，有很高的機率你就收工了，因此忍住再度進場的衝動，這是非常重要的一個原則，看著日線圖，甚至於周線圖上的趨勢變化選擇進場的機會，不用天天看著數據跳動，更不用每天操作，一樣可以創造很高的收益

「聚沙成塔」才是投資理財的核心目標，不求大起大落，只求穩定獲利，研究技術分析，最怕就是自己已經走進一個死巷而不自知，總認為操作失敗是因為還沒有把技術分析波浪理論搞懂到非常透徹，一定有甚麼環節的訣竅還沒有摸清楚，看著線圖，你可能會感到迷惑，用各種分析方法去套在歷史走勢上都那麼準確無誤，但是用在未來的預測上卻失誤連連呢，如果你是這麼想的話，那麼你可能已經走在這條死巷子了，搞清楚技術分析的發展基礎，你就會知道問題發生在哪裡

心境、觀察、邏輯，都是投資航路上最重要的三要素，不管用任何分析方式，都不能離開這三要素，才能逐漸讓自己邁向自由的道路