GDP成長率看匯率

該國貨幣匯率升貶值跟國家的經濟狀況的關聯性基本上是很大的,但以普遍的認知來說,到底有多大呢

這張圖是市場主要投資貨幣的該國各季GDP成長率
匯率是相對比較的,我把各國各季GDP做成一張比較圖
資料來源http://www.tradingeconomics.com/economics/gdp-growth.aspx
每條線上的圓點代表該國貨幣近10季內的最低點

人民幣CNY由於跟USD匯率掛勾,6.82的比例已經是近4季的高點
德國屬於歐元區,所以沒有圓點
日本那條線則是有兩個點,這個等等另外說明

中國的情況,CNY從2005年7月以後,對USD匯率一直上漲,到2008年7月才穩定在6.82這裡,當然政策有很大的影響

台幣TWD的控制就真的相當漂亮了,經濟開始轉好的同時,匯率才開始提升

日本的情況較特殊,2009第一季的圓點是JPY近年的最高價,JPY過去維持低利率一直是其他套利交易的資金來源,所以JPY和其他貨幣相反,JPY匯率越高,對日本的傷害是越大的

EUR,NZD,AUD,GBP,CAD的線圖甚至還有未反轉的可能,這就是為何2009年第二季以前,我針對EUR和GBP畫出了線圖,卻沒有信心對這兩個貨幣做操作

澳洲,加拿大,紐西蘭的情況比整個歐洲好,至少沒有衰退的那麼嚴重

歐元區和德國目前甚至已經出現轉折,英國則還在努力拼逆轉

現在接著看各國的貨幣從最低點開始反轉的當時情況

除了JPY,TWD以外,AUD,NZD,EUR,GBP,CAD,在該國經濟尚未轉好以前,匯率就有大幅的反彈,這告訴我們,該國的經濟表現是否真的能夠呈現該國貨幣匯率的本質

從貨幣的性質來看
USD是基本貨幣,所以會和非美元的貨幣分開來看
JPY是最低息的貨幣,走勢會看USD作反映 
AUD,NZD,EUR,GBP則是看JPY與USD作反映
SEK,ZAR的套息效應最大,震盪也最大,反映方式和上面的非美貨幣差異較大
CAD受油價的影響較大,不過會有延滯性,通常不會立即反應

投資產品判斷的方法主要就基本面和線圖面
基本面的訊息有延滯性,且還要判斷真假與重要性
線圖面則是指強調歷史數據的未來推斷
哪種方式的判斷可靠性較高,就看投資者本身的看法了
只要能獲利,都是好方法

補充
1.國際市場的交易主要是以USD為主,也就是說,你賣產品到國外,收到的錢是USD,從國外買產品,要準備USD去跟別人買,出口商如果要增加匯兌上的額外收益還有報價上的優勢,那最好是以弱勢匯率的情況比較有利,等經濟情況轉好了,再緩慢吸收市場資金來國內投資,這時匯率提升對出口導向的國家影響會比較減緩

2.如果經濟尚未確定轉好或處近谷底,這時就提升匯率,基本上就會減緩經濟成長的速度
(實際情況還要視各國國情不同而異)

3.JPY的低利率請先看這篇,其中izaax曾預測的歐洲會比美國慘,日本會比歐洲慘,從2009年第一季的GDP成長率也看到了驗證,當時就能提出這個看法真是相當不容易