外有豬隊友內有拋盤俠？意債深跌 西班牙國債和銀行股也遭拋售

近期歐洲市場關注的焦點，除了英國脫歐談判拉鋸戰，還有意大利與歐盟之間就2019年該國預算議案的扯皮。由此觸發的意大利國債收益率激增，已經蔓延到了歐元區邊緣國家。

金融部落客Zerodge觀察發現，過去三天，西班牙10年期國債收益率從1.65%上漲至周五盤初的1.82%，隨後回吐部分漲幅交投於1.77%，仍創2017年10月以來最高。

（上圖來自金融部落客Zerohedge）

西班牙國債價格深跌，與周四的一則最新消息有關。西班牙最高法院昨日裁定，將向銀行徵收一次性住房抵押貸款稅，稅率約為1%，此前這一稅種由房貸申請方支付。

這代表西班牙人貸款買房的成本進一步轉嫁給銀行，而住房抵押貸款是西班牙銀行中國業務的主要來源之一。在歐元區低息環境影響下，銀行股盈利能力已經承壓，這一新政將引爆投資者對西班牙銀行業的負面情緒。

因此，西班牙銀行股周四大跌，中國業務越多的個股跌幅越深，金融類股是西班牙IBEX 35基準指數跌幅最大的板塊，並引發西班牙國債收益率飆升。周五西班牙最高法院稱，由於周四裁定產生了極大的經濟和社會影響，且與此前法律背離，將召開全體會議再度商榷這一裁定。

但分析普遍認為，觸發西班牙國債收益率上升的主要原因，還是同屬於“歐豬五國”的意大利國債收益率飆升所致。

華爾街見聞曾提到，市場擔心歐盟否決意大利政府的2019年預算議案，10年和30年期意大利國債收益率均觸及2014年以來最高。周五美股開盤後，10年期意/德債收益率利差收窄至318個基點，此前一度創下338個基點的五年半最闊。意大利5年期CDS升至292個基點，創2013年4月以來新高。

歐元區邊緣國家的財政預算一直令人不安，意大利債市下跌因而拖累這些經濟體的債券普遍遭到拋售。投資者懷疑意大利發建製的民粹主義政府會啟動脫離歐元區程序，給其他邊緣國家做出不良示範：

周五，10年期西班牙債券收益率觸及2017年3月以來最高，上漲10個基點至1.83%；10年期葡萄牙國債收益率上漲9個基點至2.11%；交易清淡的10年期希臘國債收益率上漲13個基點至4.5%。

息差方面，法國/德國10年期國債收益率差觸及5月以來高位42個基點；10年期西班牙和葡萄牙國債與同期限德債的收益率差均擴大至5月以來高位。

周四，意大利3個月美元LIBOR一度飆升2.4bps至2.469%，為今年3月以來最大日內漲幅，坊間傳聞這是意大利銀行界在搶奪美元資金來源。