新興市場機會來了?多家機構高呼:是時候趁勢抄底了!

新興市場淒淒慘慘戚戚,不過,多家機構近期表示,投資者可以入場“抄底”。

花旗在本周初已經削減了美元/南非蘭特、美元/波蘭茲羅提和美元/匈牙利福林的多頭部位,建議投資者買入人民幣,還表示新興市場股市面對沖擊富有彈性,估值也較為誘人

該行日前在研報中表示,斷言全球牛市終結為時尚早,推薦投資者逢低買入,並指出新興市場“仍是我們的優選”,預計新興市場和歐洲股市將領漲全球股市,全球股市將在未來12個月中上漲9%。這家投行認為,隨著財政和經常項目雙赤字的弊端逐漸顯現,美指終將下跌,新興市場表現料得到提振,近期的拋售潮令新興市場“具有吸引力”

花旗還建議超配韓國、俄羅斯、巴西和泰國股票,減持印度、印尼、馬來西亞、南非、墨西哥、土耳其和波蘭市場的股票。

高盛同樣看好新興市場股市,表示維持對MSCI新興市場股指看多的觀點不變,預計新興市場國家的經濟數據將在未來幾個月企穩

本月稍早的研報中,法國巴黎銀行也揭示了新興市場中存在的機會,認為雖然今年以來新興市場盈利預期有所下滑,但是隨著股價的快速下滑,PE也被拉低,這意味著當前的新興市場股市“具有吸引力”。

加入看多新興市場股市行列的,還有瑞銀。上證報援引該行新興市場首席投資官豪爾赫·馬裏斯卡爾稱,預計美指將在下半年走弱,美利率軌跡將更為清晰,新興市場資產有望在下半年實現反彈,股市可能會在未來6個月內上漲10%至15%。

NN Investment Partners Maarten-Jan Bakkum也表達了類似觀點,其在報告中表示,維持對新興市場前景的建設性看法,並給出三大理由:首先,新興市場外部失衡可控;其次,部分亞洲國家經濟增長維持良好勢頭;第三,新興市場中國需求增長狀況仍然良好。

不過,也有機構提示,新興市場的投資者們需要忍受更高的波動性,Vanguard集團亞太區首席經濟學家王黔對上證報表示,新興市場的基本面表現堅實,長期來看,新興市場仍會提供更高的預期回報,但投資者“可能需要一顆強大的心臟”。

前文提及看好新興市場的法巴,同樣對投資者做出提醒,表示新興市場資產面臨的負面因素包括受到聯準會(Fed)加息前景影響的美指,以及美實際收益率較高,但新興市場經濟數據表現疲軟,“儘管新興市場數據出現改善,但基本面之間的差距仍然較大。”

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(圖片來自法巴銀行報告)

近期新興市場表現如何?

二季度以來,隨著美債利率走強、油價持續走高,且美指走勢受到聯準會(Fed)加息前景推動,新興市場資產普遍承壓,以阿根廷、土耳其等國為首的新興市場國家遭遇股債彙“三殺”,資金飛速逃離新興市場。

7月4日當周,新興市場連續第11周遭遇資金淨流出。具體來看,新興市場股票基金當周資金淨流出7.82億美元,新興市場債券基金資金淨流出達到13.33億美元。

以土耳其國債市場為例,在埃爾多安贏得該國6月底進行的大選過後,全球基金已經將持有該國債券的比例削減至20%以下。

難逃此劫的還有菲律賓,該國的外匯儲備已經連續第三個月縮水,6月外儲跌至2012年6月以來最低水平。

值得一提的是,MSCI新興市場指數已經連續5個月下挫,菲律賓等國的股市跌入熊市。

(新聞來源:華爾街見聞) WEEX 交易計劃