警報已拉響?華爾街老兵提醒:下一次危機正在醞釀之中……

警報聲似乎此起彼伏。

《貨幣戰爭(Currency War)》作者、35年市場老兵James Rickards近日撰文警告稱,多個信貸危機正在醞釀之中——新興市場、美學生貸款,以及垃圾債市場……

以史為鑒,Rickards解釋稱,每一場信貸和流動性危機都以不同方式開始,但最終結果往往是相似的,“每次危機都始於不同的過度借貸部門,然後危機從一個部門蔓延到另一個部門,直到全世界都開始尖叫‘我想要回我的錢!’”

信貸狀況已經開始影響美實體經濟,新興市場出現新的問題,學生貸款壞賬率飆升,次級汽車貸款問題也不容小覷,Rickards對此憂心忡忡,“危機從何處開始並不重要,覆巢之下,豈有完卵?”

Rickards認為,隨著信貸條件收緊,股市將出現調整,“沒有人能夠確切知道這將在何時發生,但現在是時候準備了,等到市場出現修正,一切為時已晚。”

匯市方面,機構認為,美元可能繼續失去上漲動力;歐元/美元短線反彈料受阻;英國首相May或至少執政至明年夏季;美元/日元漲勢難以持續;建議在澳元接近0.7715時做空;紐元/美元下行趨勢遭到抑制;加元可能在加央行議息會議後坐上雲霄飛車(Roller coaster)。

商品方面,機構指出,短期內原油利好因素增加;金價夏季料突破1270美元/盎司。

美元料繼續失去上漲動力

道明證券指出,美元料繼續失去上漲動力,“這取決於一些關鍵驅動因素,但主要歸結為增長,估值和倉位的混合。美經濟增長的故事出現越來越多的疲勞現象,而其他地區的經濟增長加速。”

摩根大通也預計,美元將在中長期走低,“持續惡化的雙赤字和財政刺激力度的減弱,再加上2019年的增長放緩,將導致美元中長期走低。同時,全球其他地區經濟增長和大宗商品需求都將保持強勁。”

歐元/美元短線反彈料受阻

法興維持對歐元/美元的中性立場,當前保持觀望,認為匯價不太可能突破1.1850,更可能在1.15/1.1850橫向盤整,除非有新因素收窄歐美息差,或者引發意大利/德國國債收益率差大幅收緊。

大華銀行技術分析稱,歐元/美元中性,前景積極,突破1.1790或升至1.1850,目前來看,排除歐元衝擊1.1790關口的可能性仍為時過早,只有運動至關鍵支撐1.1680下方才表明歐元短期頂部形成。儘管如此,正如上日強調的,1.1850正扮演著重大阻力,可能不會被輕易突破。

巴克萊指出,歐元/美元短線反彈可能受阻,原因在於美6月CPI可能意外上升,匯價當前走勢主要取決於經濟數據表現,“匯價維持在廣泛走勢的76.4%回撤位1.1852,若升破這一水平,市場將對升穿1.1852並延續近期漲勢持有更大信心。”

英國首相May或至少執政至明年夏季

瑞穗分析指出,英國退歐協商不確定性壓制英鎊,英國央行8月加息的預期可能難以對英鎊有提振,若8月會議之前英國央行官員在升息方面發表負面言論,英鎊可能大跌。

丹斯克銀行表示,英國政府面臨進一步挑戰,如今距離英國正式退歐只有9個月時間,首相May領導力受到的挑戰越來越多,最新的進展顯示了軟脫歐和無協議退歐的可能性。

道明證券認為,英國首相May可能至少執政至明年夏季,這將為新首相及時接受保守黨秋季年度大會做好準備,“即便短期內發起領導人信任投票,也不會出現圍繞某個關鍵候選人行動的情況。若挑戰未能成功發起,這意味著May尚無明確繼任者,或是協商未進入關鍵時刻,May將以微弱多數的支持繼續領導保守黨。若挑戰失敗,就無法在一年內發起不信任投票,反對者可能另選時機行動。”

技術面上,大華銀行表示,英鎊/美元中性,跌破關鍵支撐1.3200關口暗示近期的上行壓力已經緩解,匯價可能已經進入整固階段,料將在未來幾日橫向盤整,可能交投在1.3150/1.3350區間內。英鎊未來偏向上行,但目前1.3400下方的水平正成為重大阻力,在英鎊準備挑戰這一區域之前可能會耗費一段時間。

美元/日元漲勢難以持續

瑞穗銀行預計,美元/日元將在12個月內下行測試100一線,若歐元風險失控,日元可能從中受益,“日央行可能在未來幾個季度維持政策不變。”

荷蘭國際集團稱,美元/日元短線有望持續走高,不過區間頂部正在形成,上行阻力看向111.35,“如果收低於長期趨勢線下方則將進一步看向108.30關鍵支撐區域,不過首先需要跌破109.30。此外,上行50周期均線已經來到110.00,而趨平的200周期均線則位於109.76附近。”

大華銀行指出,美元/日元中性,繼續受到支撐,但漲勢難以持續,現階段明顯突破111.50的機率不高。下行方面,只有跌破關鍵支撐110.30則表明當前上行壓力已經減弱。

建議在澳元接近0.7715時做空

摩根士丹利建議逢高做空澳元/美元,推薦在澳元接近0.7715時做空,預計澳元、紐元和加元表現都將不盡人意。“在澳聯儲最近會議中,其表示中國經濟出現改善,但對外部環境因素表達更多擔憂,澳聯儲可能保持更為鴿派的立場。”

大華銀行技術分析稱,澳元/美元中性,存在強勁反彈至0.7500的空間,匯價明顯運動至0.7500上方的前景不明朗,但只要關鍵支撐位0.7400保持完好,那麼將有望繼續上漲。展望未來,明顯突破0.7500上方則暗示澳元準備突破下一水平0.7570。

紐元/美元下行趨勢遭到抑制

針對紐西蘭經濟狀況,澳新銀行分析稱,該國經濟增長動能稍有減弱,但經濟增長勢頭仍未完全釋放,存在增長的可能性。

澳洲國民銀行技術分析稱,上周紐元/美元攀升,周線暗示當前的下行趨勢有所抑制,不過並不確定這一反轉趨勢能否持續,“價格近期的低點仍在0.6675點位上方,一旦月線級別收低於0.6675下方位置,則將再次觸發拋售模式。”

大華銀行表示,紐元/美元中性,突破0.6850/60則暗示紐元強勁反彈,可能會強勁反彈至0.6890水平,不過延續漲勢至0.6920的機率不高。

加元可能在加央行議息會議後坐上雲霄飛車(Roller coaster)

野村證券預計,今年加央行將分別在7月和10月加息,明年將進一步加息兩次。針對周三的議息會議,加央行可能會鴿派加息,強調風險的上升,NAFTA不確定性可能在明年繼續存在,加拿大經濟或受到利率上行的壓力。(更多關於加元&加央行周三議息會議前景分析,請點擊此處查看。)

蒙特利爾銀行指出,加拿大經濟基本面仍支持加央行繼續加息,產能缺口收緊,通膨接近目標水平,增長可能處於甚至高於潛在水平。此外,加央行商業前景調查意外強勁。

荷蘭合作銀行預計加央行周三將加息25bp,本次加息可能為鴿派加息,加央行料表示對全球局勢的擔憂,美元/加元可能下跌,1.30為支撐位,不過加央行決議過後,匯價可能轉而上漲,年內剩餘時間匯價可能維持在1.32-1.34區間。

東京三菱日聯銀行表示,市場認為加拿大央行本次加息25bp的概率達到88%,不過,加央行也可能在給出聲明之際提醒投資者繼續維持謹慎,措辭可能偏鴿派。這種情況下,即便加央行選擇加息,推動加元走高,但升勢料有限,反而需要考慮加元在加央行加息之後轉跌的可能性。

技術面上,加拿大豐業銀行表示,短期內美元/加元前景可能負面,預計匯價將在1.3045/00區域獲得支持,在未來幾周則可能朝著1.28/1.29區域的方向發展。

短期內原油利好因素增加

法興表示,短期內原油利好因素增加,供應面發生多個變化,到七月底,閑置產料降至100-150萬桶/日;對伊制裁的影響力將擴大,伊朗7月產量和出口量或下降100-130萬桶/日;即使沙烏地阿拉伯和其他產油國填補伊朗的空缺,這意味著其基本沒有閑置產能了;利比亞和加拿大產出缺口共計120萬桶/日。

巴克萊分析稱,在OPEC國家以外,5月以來,WTI原油和布蘭特原油價差已經顯著收窄,但在今年第四季度前價差預計會再度擴大至7.50美元,預計下半年布蘭特原油價格為73美元/桶,明年布油價格為71美元/桶,明年WTI原油均價65美元/桶。

金價夏季料突破1270美元/盎司

道明證券分析稱,金價可能在未來幾個月中復甦,隨後持續上行,夏季料突破1270美元/盎司,四季度可能升至1300美元/盎司,“短期內部分市場參與者或不再對聯準會(Fed)保持鷹派前景,這可能提振金價。不僅如此,新興市場貨幣走強也可能在今年夏季提振金價。

(新聞來源:華爾街見聞) WEEX 交易計劃