南非新任總統拉馬福薩(Cyril Ramaphosa)甫一上任就大刀闊斧進行改革，南非幣也在前總統祖馬(Jacob Zuma)失勢後，短短3個月就飆漲逾2成。不過，分析人士認為，拉馬福薩已將相對容易的改革執行得差不多了，利多也被反應完畢，南非幣接下來將受到外部因素左右，預估到了今(2018)年底，南非幣可能會對美元貶值4%。
Pound Sterling Live 17日報導(見此)，德國商業銀行分析師Elisabeth Andreae指出，南非幣的升勢已經止步，3月底過後還走貶了一些，除了受到南非央行(SARB)3月底降息影響，還跟南非幣略為高估、貿易戰蠢動和敘利亞衝突有關。
不只如此，拉馬福薩上任後雖開始對經濟、政治執行改革，但低垂的果實都已摘光，假如改革無法更進一步，南非幣將後繼無力。
Andreae並警告，南非政治依舊有風險，該國預計2019年5月進行國會改舉，但無償沒收土地等備受爭議的問題，仍未獲得解決，執政黨必須謹慎處理，才能贏得多數席次、提振投資人信心。除此之外，聯準會(Fed)持續升息、扭轉美元部分疲弱走勢，也對南非幣帶來風險。
話雖如此，南非央行穩定的貨幣政策，有望限制南非幣的貶值幅度。該證券預估，南非幣今年底可能會穩步走貶至12.50兌換一美元，大約比本週二(4月17日)的11.98貶值4%。Andreae認為，就算全球風險惡化、南非幣貶幅加劇，南非央行也很可能會透過升息來穩住匯市。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌南非幣17日貶值0.5%至11.9788；從2017年11月13日走貶以來，美元兌南非幣已重挫近17%。
南非央行在暌違近一年後，3月28日首度將官定現金利率(official cash rate)調降一碼至6.50%，大致符合市場預期。SARB的貨幣政策委員會(Monetary Policy Committee)成員中有4名對降息投下一票，3名則認定央行應按兵不動。
南非央行總裁丹雅格(Lsetja Kganyago)當時對記者表示，央行的模型顯示，南非幣有些被高估(somewhat overvalued)，續升的空間恐怕有限。
ING Group外匯策略部主管Chris Turner直指，根據該機構的中期模型，南非幣大概已被高估了11%左右，雖然南非央行展開降息循環有利持有南非幣計價的南非公債，但從經常帳赤字偏高(對GDP佔比達3%)、外部環境充滿不確定性等因素來看，投資人仍應保持謹慎。他估計，美元兌南非幣的支撐水位是在11.50。
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MoneyDJ 新聞 2018-04-18 12:28:06 記者郭妍希 報導