美國股市近來開始止穩，標準普爾500指數在反覆回測200日移動平均線後開始有走揚跡象，分析人士直指，「W底」逐漸成形，標普500接下來漲勢可期。
CNBC 10日報導，TradingAnalysis.com創辦人Todd Gordon秀出一張圖，SPDR S&P 500指數基金(SPDR S&P 500 ETF，代號為SPY.US)在255美元附近打出雙重底(即W底，見上圖橘色圈起之處)，而200日移動平均線也在附近，走勢看來相當不錯，暗示最近的修正行情或許即將結束。
MarketWatch 10日報導，專門研究市場重要轉折的顧問機構Market Extremes總裁Hayes Martin也指出，美股似乎有底部成型，雖然「尖牙股」(FAANG，即臉書(Facebook Inc.)、蘋果(Apple Inc.)、亞馬遜(Amazon.com Inc.)、Netflix Inc.和Google母公司Alphabet Inc.)等跨國大型巨擘面臨嚴重賣壓，貿易戰威脅讓這些股票遭到壓抑，但其他族群其實表現相對較佳，小型股也是如此。
自1920年代以來，這樣的分歧走勢曾出現過9次，而每出現一次，美股都會在接下來3個月、6個月內顯著攀高。
除此之外，Martin還找到其他底部成型的證據。舉例來說，反向ETF的成交量，在2月、3月出現有史以來最為負面的情緒。不只如此，衡量股市恐慌氣氛的「VIX」指數，其利率期限結構(term structure)也顯示市場過度悲觀。這些都意味著，美股這次大跌後，會賣股票的都已將股票賣光，底部已經到來。
VIX指數自從2月股災暴衝後，至今就維持在高檔不墜，甚至數十次收在20點以上，跟去(2017)年從未站上20點的狀況完全不同。然而，若從黑天鵝指數、Put/Call Ratio (用賣權除以買權之比例)等指標來看，其實市場並未完全被恐懼把持，這顯示美股的震盪，或許只是暫時跟其他資產脫鉤而已。
barron`s.com、英國金融時報報導，MKM Partners的資料顯示，標準普爾500指數ETF的Put/Call Ratio ，目前仍在平均值附近，暗示投資人對美股的看法其實介於「中立」至「樂觀」之間。不只如此，根據TradeAlert數據，素有「黑天鵝指數」之稱的偏斜指數(CBOE SKEW Index)，目前也保持在低檔、接近今(2018)年以來最低。
SKEW主要追蹤標普500深度價外選擇權的隱含波動率，可衡量市場對標普500是否會崩盤的期望值。VIX則是以標準普爾500指數的選擇權報價變化，衡量30天的預期波動率。這或許意味著，美股近來的波動已經過於劇烈。的確，其他資產的走勢，比起美股要平靜許多。瑞士信貸也說，即使是跟股市波動正相關的高收益債利差，走勢也開始跟VIX分歧。
Macro Risk Advisors直指，這應該在暗示，美股近來的震盪走勢，並非其他資產即將受創的警訊，反倒是美股走勢已跟其他人脫鉤的跡象。事實上，根據瑞信統計，過去7年來，每當VIX衝破20點，標普500接下來兩個月的報酬率大約都有5%，而接下來三個月的報酬則可超過6%。(全文按此)
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MoneyDJ 新聞 2018-04-11 12:58:41 記者郭妍希 報導