德意志銀行:全球最貴和最便宜的貨幣分別是…

在過去一年裏,美元幾乎呈現單邊下滑的態勢。自2017年初以來,ICE美元指數遭到重創,跌幅接近15%,觸及2014年末以來最低水平。

德意志銀行(Deutsche Bank)的模型顯示,即便如此大幅下跌,美元仍然沒有接近廉價的水平。

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為了弄清楚貨幣究竟是高估還是低估,德意志銀行自創了以資本為基礎的評估模型“Cap-PPP”,跟傳統以貿易為基礎的購買力平價(PPP)模型進行對比。過去30年來,資本流量的重要性日益增加。

為了評估各個貨幣基於基本面的價值,德意志銀行決定將貿易、資本流動模型合併,結果發現,全球眼下最被高估的前三大貨幣依次是人民幣、韓元和紐元。而美元則是第七昂貴的貨幣。

德銀表示,長期交易員和投資者肯定會感興趣的是,該行發現了強有力的證據,證明Cap-PPP模型“對外匯的預測能力相當強,無論是方向或波動幅度都相當準確,尤其是以長期趨勢來看”。

值得注意的是,不到兩個之前,該模型曾表明美元是世界上最昂貴的貨幣。

自11月末以來,ICE美元指數下跌近7%,如今根據該模型,美元在被高估程度方面排在第七位。

此外,根據德銀Cap-PPP模型,土耳其里拉如今是最被低估的貨幣,隨後是墨西哥比索和哥倫比亞比索。

有鑒於此,對於那些眼下在做多人民幣、韓元或紐元,或者做空土耳其里拉、墨西哥比索和哥倫比亞比索的投資者而言,德銀的這一模型或許發出了警告之聲。

(新聞來源:華爾街見聞) 德意誌銀行