橫空出世的電動車爆炸性需求拉抬下， 讓早已被淡忘的被動元件、銅箔、玻纖布、正極材料等出現意外性大成長。 全球在這一波的新需求帶動下，電子材料正全面升空。
第三季原本就是電子股旺季，而今年又碰巧遇上了電子材料報價全面走揚，從電池材料、印刷電路板（PCB）、被動元件到太陽能等次產業，都出現了供需吃緊，讓台股下半年顯得異常熱鬧。」國泰證期顧問處經理蔡明翰說，「報價上漲效應」是當前台股的主軸。
這波漲勢絕非無基之彈，在當前最熱門的電動車產業暴衝下，連擁有 140 年歷史的倫敦金屬交易所（LEM），也考慮推出鋰金屬合約；主要就是因為近年電動車蓬勃發展，帶動鋰電池需求居高不下，鋰價水漲船高，LEM 也想透過鋰金屬合約，搭上這股電動車商機，扭轉成交量下滑的局面。
正極材料缺貨 股價井噴
至於，從特斯拉電池正極材料供應鏈之一的美琪瑪來看，統計 8 月期間，股價從 46.35 元，漲至 120 元，漲幅達 158%，成為台股單月漲幅冠軍，不難想像鋰電池的熱度。
「正極材料是鋰電池中最為關鍵的原材料。」清大化工材料博士 C.K. Huang 說出電池材料股飆漲的祕密。由於一顆鋰電池中，正極材料的成本佔 40% 左右，而正極材料又關乎到電池能量密度、電池壽命、安全性等，這些都讓正極材料的鈷、錳、鎳三元材料價格飆升。
根據賽瑞研究統計數據顯示，2015 年在中國地區，做為電池材料的磷酸鐵鋰產量達 3.24 萬噸，年增率達 131%；3 元材料產量達 3.65 萬噸，年增率為 72%。到了 2016 年，磷酸鐵鋰和 3 元材料產量分別成長至 5.3 萬噸及 5.2 萬噸。從這些數據都不難發現，這一波新能源車在各國政府全力支持下，產量大幅提升，引爆出鋰電池的龐大需求。
「從特斯拉可以觀察到，目前電動車訂單滿手，但電池產量卻無法滿足市場需求。」一位負責中國股市的操盤主管 Dennis Wang 分析，從特斯拉不斷開設超級工廠來觀察，未來幾年之內，全球的電池廠所提供產能，恐怕還無法滿足迫切需求的產能。
電動車需求大 銅箔報價揚
按照此邏輯，提供正極材料相關廠商正呈現全面爆發。例如，在中國股市，浙江友華鈷業，一年內股價由 35 元人民幣漲至 88 元人民幣，漲幅高達 151%；相關的天齊鋰業、贛鋒鋰業、雅化集團、寒銳鈷業等，都呈現井噴現象。
「電動車大爆發，除了帶動鋰電池需求大增之外，鋰電池內所需銅箔意外跟著報價走揚。」Dennis Wang 指出，過去銅箔廠商主要提供 PCB，這些年來在沒有過多應用下，紛紛減產或關廠，現在因鋰電池而出現額外需求。
從凱基投顧的報告顯示，目前銅箔售價自去年第三季開始走揚，7 月中資廠商銅箔每公噸再調漲 1,000 元人民幣，外銷則每一噸調漲 130 美元。
「審慎樂觀看待 9 月銅箔報價上漲。」台灣銅箔大廠金居總經理李思賢說，去年至今獲利受惠銅箔加工費大漲，讓金居鹹魚翻生，今年第二季稅後純益達 3.53 億元，創歷史新高。
法人指出，過去 PCB 最主要需求來自 3C 電子產品，自去年起，電動車與汽車電子成為另一需求主力，甚至連物聯網、4G 基地台也帶動銅箔、銅箔基板需求大增。這也使得上游材料的電子級玻纖布、玻纖紗、銅箔、銅箔基板一路走升；相關的 PCB 上游材料，玻纖三雄富喬、建榮、德宏，銅箔廠金居、台虹、台燿、嘉聯益到亞電，這一波股價都紛紛改寫新高。
法人分析，PCB 產業這次不同以往，只有蘋果新機單一種的拉貨需求；如今有汽車電子的高成長動能，物聯網、4G 基地台，到鋰電池需求帶動，讓許多業者對後市展望相當樂觀。
被動元件吃緊 湧現漲價潮
同樣受惠車用電子需求激增，被動元件出現供貨吃緊，報價走升。蔡明翰指出，在缺貨和漲價潮下，被動元件產業已初見 2000 年禾伸堂股價高達 999 元的黃金盛世。
事實上，過去十餘年因產量過剩，始終不受市場關注，許多小廠早已退出市場。近一年，反而是因車用電子崛起，讓被動元件再度快速成長；加上這十餘年的淘汰潮，全球被動元件廠商所剩無幾，讓這一波突如其來的需求引爆下，被動元件出現大缺貨。
法人指出，8 月龍頭廠國巨再度向客戶端發出最新供貨和價格資訊，第三季將有特殊品項的多層陶瓷電容（MLCC）交貨期拉長至 6 個月，價格將調漲 15 至 30%，為 2017 年來最大調幅，引爆多頭氣勢。
隨著這一波被動元件史上最強勁的漲價題材，在龍頭國巨減資後，飆升至 120 元，再創新高的帶動效應下，法人指出，相關的華新科、大毅、興勤、奇力新、美磊、信昌電、美桀等被動元件廠商，都成為本波報價走揚的贏家。
本期針對這一波驚驚漲的電子材料報價效應中，尋找出哪些次產業族群值得追蹤，又從漲價密碼中，挖出下一波的隱藏版新星。
（本文由 財訊 授權轉載） 原文出處: 電子材料竄升台股新巨星，大缺貨潮加報價飆漲 財訊