全球地緣政治風險增溫，美國總統川普(Donald Trump)上週五(8月11日)更對北韓嗆聲、說美軍「槍已上膛」(locked and loaded)，然而「恐慌指數」VIX卻依舊在50年低點徘徊，這究竟是怎麼回事？專家認為，別以為市場風平浪靜、就以為一切安好，標準普爾500指數已有4成的成分股進入修正領域，太平洋投資管理公司(PIMCO)更決定把現金部位拉高到平均值以上。
耶魯大學知名經濟學教授席勒(Robert Shiller)12日在接受Yahoo Finance專訪時指出，將市場保持平靜和安全混淆，是有風險的；在1929年，市場直到10月份左右都還相當平靜，波動性通常會在跟股市有關的不尋常訊息出現、美股大跌時才會突然飆高。他認為，這次的不尋常訊息，可能會跟川普(Donald Trump)有關。
席勒用來判斷美股昂貴與否的「標普10年週期調整本益比」(cyclically adjusted price-to-earnings ratio, CAPE)已經超過30倍，自1881年以來，只有1929年美股崩盤前、2000年達康泡沫接近尾聲時，CAPE才有如此高的水位。
席勒12日警告，他擔憂美股可能開始修正、或者熊市已在伺機而動。他建議投資人不要過度把資金集中在美股，大家應該把資產分散到國際市場。
CNBC 11日報導，統計顯示，上週五(8月11日)在標準普爾500成分股中，有200檔(佔所有成分股的40%)都已進入修正領域(即從52週高點拉回至少10%)，這當中包括亞馬遜(Amazon.com)、高盛(Goldman Sachs)、艾克森美孚(Exxon Mobil)、星巴克(Starbucks)和Netflix。
MKM Partners首席市場技術分析施Jonathan Krinsky甫於8月10日發表研究報告直指，羅素三千指數(Russell 3000)的成分股當中，還維持在200日移動平均線以上的個股，只剩不到60%。他說，羅素三千指數涵蓋了美國98%的股票，多頭絕不希望高於200日均線的個股比例，在60%以下待太久。雖然這並不代表美股前景堪憂，但已有充裕跡象顯示，如今時序欠佳、投資人還是謹慎為妙。
太平洋投資管理公司(PIMCO)投資長Dan Ivascyn 11日也說，地緣政治、軍事風險高漲，該機構已決定把現金部位拉高到平均值以上，另外還買進標準普爾500的賣權，主因VIX已在歷史低檔徘徊太久，只要一有風吹草動、市場就可能大震。他認為，雖然市場目前還算平靜，一旦北韓、美國出現持續不斷的軍事衝突，投資人勢必會開始恐慌。
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MoneyDJ 新聞 2017-08-14 14:57:44 記者郭妍希 報導