俄羅斯經濟目前大致仍穩，股市卻一路崩落至一年前低點，今(2017)年上半跌幅多達13.14%，表現比深受政治風暴影響的巴西還要差。細究原因，俄股似乎是受到美俄關係能快速融冰的美夢落空、以及市場憂心西方國家恐對俄國施加新一輪制裁的影響。
不過，專家認為，俄國股市已經跌至超賣區、長線投資人也不願離場，現在拋售俄股的風險、恐怕會比買進還要高。
原物料分析師Oleh Kombaiev 12日在Seeking Alpha撰文指出(見此)，從經濟基本面來看，俄國大致表現還不錯。5月工業生產年增5.6%、創三年高，雖有部分是受到今年工作天數較多、天候異常寒冷提振了公共事業等一次性因素影響，但值得注意的是，俄國的工業、農業、營建、零售這四大重要產業竟全面回溫，是兩年來首見。其中，俄國5月的零售總額年增率從4月的0.1%增加至0.7%，轎車銷售量更較去年同期跳增15%、高於4月的7%，表現相當強勁。
Kombaiev認為，投資人錯以為美俄關係將快速融冰、又擔憂西方國家恐實施新一輪制裁，是俄股崩落的主因。過去四個月，資金持續從追蹤俄股的基金和ETF出走。然而，若以更大的格局來看，卻可發現外資並未大量出逃，從2016年6月起算，流入俄股的外資累積總額持續增加，目前已來到30多億美元。這代表長線投資人對俄股仍然有信心、不願離場。
Kombaiev直指，德國總理梅克爾(Angela Merkel)在美國總統川普(Donald Trump)到訪後，立即在5月啟程訪問俄羅斯，顯示歐盟其實暗自希望修復跟俄國的關係。有趣的是，最近有謠言傳出，俄國總統普丁(Vladimir Putin)跟梅克爾已經同意派出維和部隊，在烏克蘭東部駐紮，希望能化解此區的緊張情勢，而烏克蘭總統也有化解衝突的意願。
基於上述原因，Kombaiev相信，雖然俄股因為政治因素、風險仍高，但目前其實已經遭到低估。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，以美元計價的俄羅斯RTS指數12日大漲2.41%、收1,025.68點，創6月13日以來收盤新高。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
MoneyDJ 新聞 2017-07-13 12:41:34 記者郭妍希 報導