逢7必有股災?當前市況近似87、97、07年、需當心

1987、1997、2007年國際股市都先大漲,接著在十月份爆發股災。專家表示,當前市況與之前以7結尾的年份極為相似,需要提高警覺。

巴倫(Barronˋs)23日報導,Fiera Capital投資長Jonathan Lewis指出,1987、1997、2007年股市有諸多雷同之處,1)美國聯準會(FED)都在當年升息、2)失業率長期下滑、3)消費者信心和股市強勁,讓FED和投資人充滿信心,認為市場能撐過緊縮循環、4)殖利率曲線在股災前轉平。

之前三次以7結尾的年份,股市都在10月份暴跌。從長期角度看來,1987和1997年股價跳水是進場良機。2007年則否,接下來跌勢更為劇烈。2017年情況與之前神似,上述四點齊備,是否代表難逃股災?

Lewis認為,光是以7結尾的年份,不足以釀成賣壓,需有其他導火線。1987年出現地緣政治事件、1997年爆發貨幣危機、2007年則是房市問題。儘管股災未必發生,Lewis警告,FED進入緊縮循環,需要特別當心,1987、1997、2007年例子顯示,市場和經濟很難對貨幣緊縮無動於衷,軟著陸確有可能,但是機率不大,需要特別警戒。

英國獨立報、澳洲人報25日報導,BIS指出,中國等新興市場浮現經濟過熱的不祥之兆,一如2007、2008年全球金融海嘯前夕的美國和英國。BIS貨幣暨經濟部門主管Claudio Borio表示,新的衰退浪潮可能會猛烈襲來,結果可能像是經濟榮景走偏。

這種情況類似1990年代初期的經濟衰退,先是信貸大增、房價飆漲,等到貨幣政策緊縮,金融和銀行業受壓,景氣隨之崩潰。BIS估計,利率提高2.5%,債負比率(Debt Service Ratio)可能飆升5.2%,容易引爆金融危機(全文見此)。

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MoneyDJ 新聞 2017-06-26 12:32:33 記者陳苓 報導