高盛批石油業資金、產量皆過剩！巴西股市連2日拉回

MoneyDJ新聞 2015-05-20 09:52:12 記者 郭妍希 報導

在油價本波強彈走勢中堅持站在空方的高盛(Goldman Sachs Group Inc.)認為，只要油價保持在略高於60美元附近，就會誘使美國頁岩油商繼續增產、創投資金也會再度湧進石油產業，進而壓低油價。

消息傳來讓油價重挫，也拖累原物料佔比相當重的巴西股市從波段高點拉回修正。

美國知名財經網站霸榮(Barron`s.com)19日報導，高盛分析師Damien Courvalin、Jeffrey Currie發表研究報告指出，在時序進入需求旺季、中國可能開始填補戰略石油儲備(SPR)的環境中，要判定油價下跌的時機真的很困難。另外，歐元走升、4月初以來美元與石油的反向關聯性意外強烈，則是油價這波跳漲的主要因素。

不過，高盛認為，美國頁岩油的生產成本現已下降至每桶60美元，因此只要美國西德州中級(WTI)原油能保持在每桶60美元左右，那麼成本已壓低至少20%的美國產油商就會拉高產能，進而讓布蘭特原油價格在今(2015)年秋季回跌至第1季的低點48美元。

另外，高盛還觀察到，高收益能源債佔美國整體發行量的比重已回升至20%，且自2月份開始，能源產業在證券市場又順利募資了120億美元，顯示資金仍然過剩，這也是該證券對石油抱持悲觀態度的主因。

高盛將布蘭特原油2020年目標價從每桶70美元下調至55美元，並預計2015年至2019年油價將在58-65美元之間震盪。

高盛唱衰油價、再加上美元跳漲，不但讓紐約商業交易所(NYMEX)7月原油期貨在19日大跌3.7%至每桶57.99美元，巴西股市也跟著受累。

巴西股市權重第二大的巴西石油公司(Petroleo Brasileiro SA)19日大跌逾6%、過去兩個交易日總計重挫8.2%，拖累巴西Bovespa指數在19日終場下挫1.26%、收55,498.82點，創4月29日以來收盤新低。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，Bovespa指數自從在1月30日觸及的波段低點(46,484.32點)之後就開始一路走高，至5月6日的波段高點(58,574.79點)為止總計上揚了26%。根據教科書定義，假如股市從最低點上揚逾20%，就算進入牛市領域。

除了原物料類股重挫外，巴西積極刪減財政支出、以防遭債信機構給予垃圾等級，也成為市場矚目標點。彭博社報導，巴西國會下議院考慮增加進口稅、減少工資稅稅負優惠，希望能藉此提振國家的財政結構。

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