驚！紐約FED：通膨達陣，利率恐升至3.5%

MoneyDJ新聞 2015-04-21 11:18:41 記者陳瑞哲報導

聯準會（FED）紐約分行總裁杜德利（William C. Dudley）周一發表談話預期美國2015年景氣有望轉強，將可讓FED放手升息，但較令人意外的是，在其談話最後，杜德利預測通膨目標如果達陣，將推升利率至3.5%。

FED共有12個地區分行，當中又以位處美國金融重鎮的紐約分行權力最大，也是FED未來貨幣政策走向重要觀察指標。

IMF上週曾警告新興市場將因升息而受影響，且預估衝擊更勝於2013年5月，回顧當時FED首度釋出縮減QE的訊號，導致印度、印尼、巴西、土耳其與南非等高經常帳赤字國家都面臨資本外逃。杜德利同意上述觀點，但儘管如此，他也完全不掩飾FED今年仍想緊縮貨幣政策的企圖。

杜德利的主要理由是，美國當前通膨水平被一次性低油價效應所壓低，但預期今年通膨就會逐步上揚。他認為當通貨膨脹率達成2%的目標之時，利率必須跟著升至3.5%才算合理。果真是如此的話，那麼許多新興市場國家恐真要繃緊神經了。

據英國媒體Telegraph報導，過去15年來，海外美元債從2兆美元一路跳升至9兆美元，當中有半數集中在新興市場國家，而大陸企業至少包辦了1.1兆美元。償債成本會隨著利率上升，且負債規模越大負擔越重，對升息也就越敏感。聯邦基金利率目前接近於零，由此可知升息的上方風險有多大。

無論FED今年最後是否升息，市場均不該輕忽潛在風險，這也是IMF發佈預警的用意所在。目前市場預期明年利率將升至0.9%，而FED自己預估將升至1.875%，中間落差近一個百分點，誰對誰錯雖然還有待時間驗證，但可以確定的是有一方判斷肯定錯的離譜。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

MoneyDJ新聞摘錄