經濟日報外匯擂台

今年第二季我有參加經濟日報舉辦的外匯擂台
下一張(熱鍵:c)
(我是最左上角的那位,頭髮有點澎,哈,對面的喬丹頭是我的對手)
(順便介紹兩個人物,上方那排中間兩位是左loveekin和右RobinsonCano,都有戴眼鏡)
我和對手會有等量的資金作現貨操作比賽

這是第一週
我的貨幣配置比例
ZAR  25%AUD  27%CAD  24%USD   4%CHF   7%EUR   4%GBP   3%
SEK   6%
對手配置比例
JPY 30%、AUD 70%
回上一層(熱鍵:b)

第二週
我的貨幣配置比例
ZAR  32%AUD  32%CAD  20%USD   7%CHF   1%EUR  1%GBP   3%、NZD
   4%
對手配置比例
JPY 40%
、AUD 60%

本來我還有另一個版本
ZAR 32%AUD 34%CAD 23%NZD 3%USD 2%CHF 1%EUR 1%GBP 3%SEK 1%

我的兩個版本的差別在於USD的比例第一個版本USD的配置比例較高震盪較小,如果要示範較保守的操作,那就是第一種配置,配置重點仍在AUD
CADZAR三種貨幣為主,由於澳洲央行的升息和ZARUSD/ZAR價格線7.25的突破,所以大幅增加ZARAUD的配置比例,考慮油價本周可能盤整的機率提升,所以CAD小額減碼,此三種貨幣配置比例達84%NZD8小時圖上的三角形逐漸縮小範圍,數個交易日內盤整結束上漲的機率頗高,所以新增加NZD的配置比例。

歐系貨幣除了GBP以外,SEKEURCHF在線圖上反彈效率不如預期,所以縮減持有比例,GBP則維持原本的配置比例,為了平衡原油可能短線回檔的可能,USD增加持有比例。 
 

操作策略以原本的配置底圖再按照當下的線圖狀態去做調整,由於本周國際原油持續反彈或盤整持平的機率較高所以,持續增加受原物料和油價影響較大的AUDCADZAR總比例

我的對手則是集中在JPY與AUD

下一張(熱鍵:c)
比賽的一開始,我就不打算會致勝了,與其賭一場風險賽,不如示範一場穩定獲利配置法,我的配置方法是先以一組多元貨幣配置比例打底,之後在依線圖情況作調整,即使整季都不做調整,比賽結束獲利的機率還是很高,因為AUD+ZAR+CAD短期內漲勢驚人的機率較高,利用這三種貨幣去組合,獲利就會出來,但為了每周四的結算日,防止USD的反彈可能,剩餘的部位得再搭配一些貨幣來做調整,兩邊都壓,勝率高的一方多壓一點,確保高機率的獲利,多元貨幣的重點在於適當的微調各貨幣之間的比例,但也避開了豐收的獲利,和避開大幅貶值的風險,這就是我常說的不求大勝大敗,但求穩定獲利,行情初播種,行情末收割,中間就輕鬆當懶人

至於一開始的籌碼配置和中間的籌碼微調,各位讀者就慢慢看戲吧,盡在不言中

我的對手風險在於,JPY的短線趨勢還在貶值,隨時可能出現回檔的可能,但只要避開JPY的4小時短期下跌區段,賭結算日與反彈區段同時出現,那他就可以求到最佳獲利,如果USD反彈,通常JPY會和其他非美貨幣反向升值,降低AUD和JPY同時貶值的風險,確實有像投顧公司的作法

每周四傍晚會再更改配置,週日會出現在報紙上,各位有興趣可以去看看

經濟好壞的思維與整理(美國)

本文修改自http://www.wretch.cc/blog/izaax/13245877 , 感謝izaax的贊助
我把重點擺在對匯率有影響的部份 , 另外再加一些自己的看法
內容可能不盡符合izaax原本的構想 , 有興趣研究原文請見izaax blog


美國財長蓋特納(Timothy Geithner)3月7日接受ABCThis Week」的訪問表示,美國將不會失去3A主權評等,並掛保證美國經濟不會陷入二次衰退。他的信心,我們可以從多項數據來檢驗。

Izaax曾提過失業率為股市的落後指標,但是此指標卻攸關未來經濟成長的動能所在。

失業率若無法改善,將會使經濟長期成長的潛力喪失。從失業率來看,美國1月份的失業率意外降至個位數,來到9.7%,2月份持平9.7%,深究其內容,雖然裁員數據有所和緩,但失業率的降低主要是有較多長期失業者選擇退出職場,造成勞動力母數下滑所致。未來隨著新一輪刺激方案的施行以及美國十年一度的「人口普查」計畫(會增聘百萬臨時工),就業人口可望於今年第一季止跌回升。但這僅是就業市場復甦的第二期。接下來進入第三期,逐漸回溫的就業市場會讓原先脫離職場的勞動力重新回到職場上,擴大的勞動力總額會再度拉高失業率,考量到人口普查計畫將於五月告終,年中美國將會再度燃起對於失業率是否真的止跌回穩的疑慮;而這種疑慮有可能提前於上半年提前反應。不過,我們從歷史經驗來看,企業獲利終將反映到就業市場,招募員工的腳步自下半年開始便會逐漸加速,而一旦勞動力重新回到市場上來,伴隨的是勞動生產力的提升,長線有助於美國產業整體競爭力,我們認為年底前美國就業市場就會步入穩定的最終期,失業率開始穩定下降。而美股可望邁入主升段行情。

 (圖一):失業周期循環:

另外一項增加企業將聘僱員工的證據,則是薪資與企業單位勞動成本,隨著成本不斷下降,企業獲利終將反映到就業市場,預估招募員工的腳步自下半年開始便會逐漸加速,而一旦勞動力重新回到市場上來,伴隨的是勞動生產力的提升,長線有助於美國產業整體競爭力。

圖示:單位勞動成本大幅下降,但薪資水平仍能維繫,有助美企業盈利和未來增聘員工

2008第三季 2008第四季 2009第一季 2009第二季 2009第三季 2009第四季
-2.7% -5.4% -6.4% -0.7% 2.2% 5.9%

GDP成長率來看,目前可以預測的是上半年受益於去年的較低基期,仍會有相當亮眼的表現,估計兩季皆能維持在3%以上的高位增長。值得觀察的同樣是下半年,目前市場看法較為分歧,從經濟成長率和就業數據似乎都指向今年美股上半年將是充滿疑慮的觀望期。不過,從最新揭露的經濟數據來看,我們認為下半年的美國經濟仍將維持較快增長。原因主要有四:

1.     美國個人收支已超越金融風暴前水準,將成為民間消費和債務改善最大後盾。 
 

GDP報告上來看,民間消費繼上季增長2.8%,本季又增長2.0%,已是連兩季強勁增長,而眾所周知,美國經濟的起落唯一關鍵便是民間消費。但如何判斷這樣的增長究竟是曇花一現,還是可持續性的發展?izaax提供一個重要的判讀數據。

美國的個人所得在去年第四季增幅來到了一年新高,總額已逼近前年第三季的高點。而在扣掉稅負支出的可支配所得更提前一季刷新歷史新高,這當然和政府減稅有關。由上圖我們會發現個人支出同樣回升至金融風暴前水平,但是儲蓄率卻仍保持在較高水平(如下圖)。換句話說,美國政府更仰賴舉債收入而不是稅收,這固然造成美國債務來到天文數字,但是卻幫助老百姓在不妨礙修補個人資產負債表的同時仍能維持消費力增長。換句話說,這等於是美國政府利用本身的信用借到極低利率的貸款轉換給人民使用,而只要經濟成長能重新回到軌道上來,這種交換無疑是划得來的。而隨著個人所得持續上揚,美國民間消費動能的持續增長是可預期的。

2.     美國民間投資轉趨熱絡 
 




我們前幾期曾提過,美國經濟成長率低迷的主要關鍵並非民間消費,而是民間投資的不振。但在去年第四季的GDP成長率中,民間投資項目卻貢獻了高達3.82%,於其中貢獻最大的是存貨增加(3.39%),這反映了回補庫存的壓力和面對銷售旺季廠商的樂觀心態,或許有部分看法會認為這樣的增長不夠健康,但我們認為除了存貨之外,民間投資已經出現自金融風暴以來首次的好轉跡象。

在固定資產形成項目上,出現了連續九季衰退後的首次正增長,意義重大。若細究品項,我們發現攸關產業對景氣預期的設備軟體投資成長幅度進一步拉大,低迷的住宅投資也呈現止跌回升,兩者都已是連續兩季增長。若我們扣除緊縮的建築業,會發現民間投資已經轉趨熱絡且逐漸擴散到各面向。未來只要民間消費持續回溫,將拉抬民間投資擺脫泥淖,民間投資增長可望在較低基期的效應上加大回饋美國經濟的力度。而一旦民間投資成長態勢重現,就意味著美國經濟全面復甦之日來到。

3.     房地產和車市落底訊號明顯

美國的房價呈現落底翻揚,新屋開工和銷售雖仍在谷底,但過去一年來也不再惡化,住宅投資在連續十四季的衰退之後,連續兩季出現正增長,種種訊息都顯示美國房地產進一步惡化的可能性已經不高。而在此次風暴的罪魁禍首-房地產市場開始止穩後,對於美國整體經濟的助益將會開始顯現。另一個和景氣溫度關係密切的汽車銷售市場同樣在去年12月來到了近期新高,我們認為,房市和車市是這次經濟衰退的兩大落後指標,當這兩個指標開始止跌回升時,意味經濟將邁向復甦,未來在比較基期較低的情況下,這兩項消費可望重新成為美經濟成長的貢獻要素。


我們認為,房市和車市是兩大落後指標,當這兩大指標開始止跌回升時,意味經濟將邁向復甦,綜合以上研判,雖然今年的美股因失業率的改善緩慢和對於經濟前景疑慮未除,上半年不易有大行情,甚至可能出現回檔,但下半年隨著經濟好轉情勢逐漸明朗和美國
11月期中選舉(選前政策持續作多,聯準會於大選前升息機率不高)的逼近,可望走出一波主升段行情。


當線圖分析製作主要線圖以前

當線圖分析製作主要線圖以前,需要有符合當前總體經濟背景的情況來製圖,不管市場的風聲如何,美國經濟的主軸已經轉好是無庸置疑的,只要美國這個火車頭加速起跑,全球經濟拉回成長的軌道裡是時間的問題

Joe用美元指數來觀察一下目前的USD局勢,嚴格來說,美元指數確時滿足五浪的上漲模式了,要進入下一個波浪的貶值軌道是合理的,長短均線也已經有背離,反彈價差也已經突破1/3處,從任何角度來看,不管是基本面或是線圖面,USD貶值都無庸置疑,這時期類似原油在2008年6月當時的等待一樣,雖然等待是煎熬的,但接下來需要的就是等待
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我會仿照Izaax的基本面模式來製作歐洲和日本的版本,不過需要花ㄧ點時間,雖然還不知道整理後的結果,但歐系貨幣隨著投機炒作而上漲的機率還是極高的,不是不到,只是時候未到


當線圖分析製作主要線圖以前

看線圖賺外匯-書中錯誤勘正


下載點

歡迎自行點閱下載,有錯誤請不吝告知,Joe感激不盡

P.11頁第4行:另一"懂"擺盪系統修正為另一"種"擺盪系統
P.32頁第5行:$0.7034修正為$0.7036
P.83頁第4行:Bloomberg金融資訊網的說明:債"券" (漏字了)
P.97頁倒數第2行:有"機"可循 (應為跡)
P.130頁倒數第2行:"就"多了人字旁
P.141頁第二段:驗證與驗証,(應修正為驗"證")
P.160頁倒數第3行:銷耗, (應為驗"消"耗)
P.163頁最後1行:債"卷",(應為債"券")
P.164頁第1行:債"卷",(應為債"券")
P.184頁倒數第3行:變成一洞房子新台幣130元"台",(請刪除"台"字)
P.185頁第7行:慘"澹",(應為慘"淡")
P.191頁倒數第3行:甚至抗通膨"標"似乎沒有那麼適合,(請刪除"標"字)

有問題歡迎來信告知
a1202437@yahoo.com.tw

這是外匯msn群組
group406099@msnzone.cn

有時會比較忙碌,歡迎在上面留言
只要我有時間,都會盡量做回覆

財訊周刊報導


感謝財訊周刊的專訪,讓我有機會擴大層面推廣五浪分析在外匯的操作運用
內容在新ㄧ期的週刊上,有興趣可以去翻翻看
下一張(熱鍵:c)

重點不在於我的獲利多少,在於有沒有辦法讓大家用自己的想法獲利
下一張(熱鍵:c)

下一張(熱鍵:c)

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其實當天討論了蠻多生活與工作價值觀的內容,我覺得價值性不輸給外匯炒作的這些內容
感謝這位記者~朱美宙小姐

對七年級的想法

想到6年級後段及7年級真是可憐的一群,
小時候大學還很少時,升學壓力很大,很努力地才考上
還算不錯的學校,後來遇到研究所熱潮,也只好再去考研所,
但畢業後雖然也是找到了還算可以的工作,但好位子都已經
被6年級前段班和5年級的人卡走了,剩下的位子都是需要新鮮的肝,
可惜我的肝不新鮮,也不太喜歡搞人際關係,
更不想成為民間企業22k或一天上班12小時的奴隸
故只好再花很多心血向國考挑戰,但最近的3%事件真是讓人無言,
以前的同事,比較有能力、有抱負的人都轉而參加國考了,
只剩某方面能力很強或年紀太大而走不掉的,
所以說這一代的年輕人真是可憐,只能當被壓榨的一群。


這是我在網路上偶然看到的一段文,我沒有批評的意思
我有另一種想法,當然這想法沒有對或錯,只是對未來態度的不同看法

6年級後段到整個7年級在2010年是20~35歲,這段時間的重點是網路
我也是七年級,剛好在中間的分水嶺,成長的日子裡,都有網路的影子

網路崛起的時代
6年級前段班和5年級的前輩網路學習的速度很難超越6年級後段到整個7年級
透過網路,資訊流通更快速,各類的資訊無遠國界,超越時間距離的限制
只要能夠駕馭網路搜尋,想學什麼幾乎都可以用比以往低的成本來得到
2000年以後的世界,不會電腦技能在資本化的社會裡幾乎是少ㄧ項利器

另外一項能力就是語言能力,6年級後段到整個7年級在台灣進入雙語時代
當時的成長背景,學英文風氣幾乎都在整個台灣盛行,這是踏入國際化的關鍵
當你擁有了電腦技能和語言能力,就代表你的競爭力不只在台灣
把戰場拉到國外,你的中文能力也是ㄧ項武器,完全是看自己能否善用
職場如戰場,把自己的騎兵調去打水戰,水兵調去打平原戰,當然事倍功半
執行效率操之在己,把工具用在對的地方,就是資源,用錯地方,就變垃圾

35歲以前,人生拼的是時間,35歲以後,人生拼的是經驗
能夠把時間轉換成有價的經驗,這是最重要的
雖然我這年齡層的人因為大學和研究所可能比上一輩的人延後4~6年出社會
但隨著時代科技醫療的進步,平均壽命延長了,能工作的年齡時段也拉長了
延後發生的事情還是會到來,ㄧ樣要有自己的想法去面對

眾人都去考研究所,不代表自己要去考研究所
眾人都去考公職,不代表自己要去考公職
理工科大部分都想進科技業,師範學術可能想進教職學校
文學商科甚至技職體系等等也是,90%的人想做啥,不代表自己也要跟從
每個人都是獨立個體,做自己想做的,只有從眾的想法,最後就是成為那群人
ㄧ個人會演化成怎樣的際遇,自己的態度也有很大的關係
要麻雀變鳳凰,自己也要有想變鳳凰的上進心
如果自己不能改變大環境,那就換個大環境,這個時代,適者生存
任何時代都有各式各樣的人,6年級後段到整個7年級絕不是被壓榨的ㄧ群
只有自己先允許自己願意被壓榨了,別人才會來壓榨你
不願意,那就展現你的企圖心

中國紙鈔歷史

本文是總體經濟的理論範圍,與實質操作無關,純粹興趣研究性質

先介紹兩個網站
1.
中國古代貨幣研究,有中國歷代的貨幣的各種資訊,內容淺顯易懂

2.中國古代金屬化學,包含各種金屬的冶煉,這對貨幣系統非常重要

金銀銅鐵錫鉛等金屬的冶煉是貨幣進展的關鍵之ㄧ,貨幣要能流通,製造貨幣的金屬媒介要能夠普及於社會資金流通,攜帶方便,不易被輕易仿冒等等

宋朝以前的中國財政發展相當良好,我指的良好是整個金融系統的進展,從以物易物到貨幣,然後紙鈔系統,到宋朝達到頂峰。
以下是一些數據實例
宋朝的經濟,平均當時占世界的60%,工商業極度繁華,北宋神宗元豐年間(西元1078到1085年 ),城市化率達到驚人的30% 以上;在所謂「康乾盛世」時代,比例也不過9%;中國在本世紀初才又重新達到這一數值。

北宋神宗元豐年間,中國華北地區的鋼鐵年產量達到了15 萬噸;工業革命後的英國在1788 年鋼鐵產量才達到7.6 萬噸。

宋朝十萬戶以上的城市由唐代的十餘個增加到40個,汴京和臨安繼長安,洛陽和南京之後成為世界上第4,第5個超過百萬人口的城市。

宋神宗時全國年鑄幣506萬貫,而唐朝極盛的玄宗朝年鑄幣32萬貫。
以下是古代銀子相對應的幣值公式:
1黃金=10白銀=10貫銅錢=10000文銅錢

除非是戰亂,如明朝末年、清朝三藩之亂時期、清末太平天國等時期,這個公式在清朝末年以前,大致是通用的。而銀子相對應於今天的幣值,則與每個時代的物價有關連,一般多以米價做為比較的基準,另一種算法是黃金。

綜合歷史學者的研究,銀子與今天台幣的對應關係是:
清朝中晚期,1兩銀子可兌台幣2000—2500元;
明朝中期,1兩銀子可兌3500—4500元;
北宋朝中期,1兩銀子可兌3200元—8000元;
盛唐時期,1兩銀子可兌18000—23000元。

明朝萬曆年間1銀子可以購買一般品質的大米2石,當時的一石約為94.4公斤1銀子就可以買188.8公斤大米。現在我國一般家庭吃的大米約為 一公斤20元左右,可以算出明朝1子=台幣3776元。而一枚銅錢則折合台幣約為3.8元。

南宋中後期,中國當時的人口占世界人口的15%左右,經濟總量卻占到了全球的75%以上;今天中國人口占世界人口的21%,經濟總量占全球比例卻僅為4%。

要了解總體經濟的雛形,最好的題材就是中國宋朝,經濟,教育,政治,軍事,科技,五者相輔相乘,以下從兩個方向介紹,因為數萬字,所以以word自行下載
1.中國貨幣和紙鈔的歷史 : 載點
2.宋朝的經濟 : 載點
3.宋朝經濟以外的全方面文化 載點
第三個有興趣的人再自行觀看
歷史資料非Joe所撰,Joe整理各方貨幣相關資料,歸納出符合正常邏輯的中國古代經濟演變,資料來源太廣且細節繁瑣,暫不列出

人民薪水是推動經濟的滾輪

原本的提案
http://event.richi.cc/ubn/
但因應有網友詢問,所以原本通過的提案取消上傳文章

這是文章大綱
全球經濟是否真的復甦了,那為何民眾依然沒有體會到財富增值與工作機會或環境改善的跡象,只有台灣如此嗎?是政府策略的問題還是全球皆是如此,在澳洲旅遊與工作過的Joe,與德英法義西、日韓中國、新加坡等東南亞各國、巴西美國加拿大澳洲紐西蘭等等各國遊客與國民相處以來,親身做過農產相關、漁業相關、建築相關等等各類工作,搭配經年累積的財經知識,推導人民財富與經濟的連動看法。

這次再重提一次
http://richi.cc/offers.aspx?prodSN=dd89fa53-5b61-4158-a655-7de5a5cc6ef0
之前網友支持的款項全數退回,如果你願意支持的話,感謝各位不辭辛苦再支持Joe一次

以下為本文其中一段
  假設Tom生活在澳洲某個礦區鄰近的城市,是ㄧ個餐廳的服務生,鐵礦價格下跌時,會如何影響到這位服務生。
  當鐵礦價格上漲時,礦區老闆聘請更多礦工,並設置勞工餐廳,餐廳業者會向附近的蔬菜工廠和肉品工廠進貨補充食材以提供礦工方便用餐,當鐵礦價格下跌時,礦區老闆讓工人停工,礦工用餐需求減少,餐廳減少進貨大量食材,蔬菜工廠訂單減少,縮短工人時數,工人收入減少,消費意願減少,減少非必要性支出或花費的更節儉,首當其衝的通常是娛樂業和飲食業者,零售飲食業者生意減少,解雇部分服務生,這樣一來,Tom就很有機會受到影響,其他週邊行業也會受到影響,例如食品工廠工人加工需要大量塑膠免洗手套,工人工作時數減少,手套用量大減,同樣也會影響製作手套的工廠的業績,手套工廠的工人收入也會受影響,本文作者Joe就在這個迴圈中當作工人,親身觀察到這類的現象,經濟蕭條時,飲食和服務業首當其衝,支援基本食材和民眾娛樂的行業緊接受影響,開始出現工人被解僱,薪資調降,消費能力再減,農業、礦業、牧業減產,影響運輸業,逐漸的建築業、金融業、科技業等等進入蕭條,各行各業環環相扣,世界各國都是如此,只有少數冷門行業可以減緩蕭條或影響較小,經濟是眾人的交易,要推動經濟,大眾願意出錢消費是成功的第一要素。

Joe再次感謝大家長久以來的支持

從線圖看原油:加拿大幣匯率的指標

這篇是可能發表到非凡雜誌的文章,到雜誌上的篇幅會有受限
在網頁上的內容會比較圖文完整

本文探討原油的基本和線圖面,加拿大幣長期深受影響,從原油的走勢也可以觀察出2010年美元的走勢端倪,加拿大幣,美元,原油在此文會一併介紹之間的關係

文章網址
http://tinyurl.com/y9fepsz

希望大家踴躍支持

上週前都在從事岸邊漁業工作,本週開始會比較有空閒時間
可以不定期更新和回答問題,歡迎多詢問

ZAR與黃金是否有連動關係


直接看圖
第一張是黃金的週線圖

第二張是USD/ZAR的週線圖,我把中間的圖垂直翻轉過來了,所以圖的意義是ZAR/USD,時間座標X軸已經同步,可以直接上下兩張對照看

第三張是白金

結論

ZAR的漲跌與黃金漲跌關係??
這兩張看起來像有關係嗎

先說明一下
1.買黃金不一定跟南非買,不一定需要用南非外匯去買,但買南非的黃金要換成南非幣去買

2.全球的基金與投資人都在以USD計價的方式買黃金,很多人認為既然國際黃金的報價高,自然會認為南非金礦商的收入,應該可以帶動南非幣上漲,理論上是沒錯,但還需要考慮一個問題

現在南非的黃金產量與出口有多少,當然數據可能還要查詢過

這篇有各國黃金儲備量的資料
http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/15017316

假如有家店賣大閘蟹超級好吃,所以一隻要賣10000,雖然大家搶著買
但環境因素,產量減少,每天頂多抓到10隻,我想店老闆能賺的也是有限

南非目前礦業是這樣的,礦業佔南非國民生產總值的比例越來越低,工人罷工的,由白人壟斷的南非金礦業已經不再賺錢,很多更是受到政治因素的影響,(在南非黑人的眼中,ZAR若能因黃金的上漲而上漲也就代表著只有白人在賺錢而黑人更貧窮)

投資南非幣的觀點應該改變一下,聽到任何訊息都該抱持著懷疑的態度

經過察明後才去接受,包含我影響你的資訊,我不一定是對的,或者我的論點只在現在是對的,環境會隨時間而變

目前的中國與美國(上)

本文部分轉錄自PTT文章,作者czchen,原作的切入角度是從資本與社會主義,看法非常特別,我重新剪接和加入一些個人的想法,內容很長,就當作是看故事,內容不見的都是對的,見仁見智,不過可以帶給讀者一些啟發應該是OK的


第二次世界大戰末期,義大利已經投降,德國在東線轉為戰略防禦,日本已經失去了在太平洋地區進行大規模戰役的能力,3國的國內經濟更是接近崩潰,而英國和法國的經濟實力在戰爭中也遭受嚴重破壞,蘇聯第三個五年計劃還未完成就遭到納粹德國的侵略
 
1945年美國國民生產總值佔全部資本主義國國民生產總值的60%,美國的黃金儲備從1938年的145.1億USD增加到1945年的200.8億USD,大概佔世界黃金儲備的59%,相當於整個自由世界黃金儲備的3/5,在這種形勢下,二戰後形成了以USD為中心的國際貨幣體系

目前世界各國的黃金儲備量在此 http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/15017316

1994年全世界美鈔流通量為3500億元,33%在美國境內流通,67%在外國流通。目前在全世界流通的美國貨幣總額已達將近7000億美元。而美國印製一張1美元鈔票的材料費和人工費只需0.03美元,卻能買到價值1美元的商品,美國由此得到每年大約250億美元的巨額鑄幣稅收益,二戰以來累計收益在二兆美元左右。

USD在國際貨幣體系中的這種優勢地位給美國帶來了巨大的利益。
 
1.美國可以不受限制地向全世界舉債,但其償還債務卻是不對等的或者,乾脆是不用負責任的。因為它向別國舉債是以USD計值的,乾脆讓印鈔廠毫無節制加印USD,即便造成USD貶值,也能減輕其外債負擔,又可刺激出口,改善其國際收支狀況。
 
2.美經濟實力雄厚,投資環境比較穩定,在美投資能帶來較多利潤,許多人都想在美投資,而大量流通性USD資金的到來,使其利率下降,彌補財政赤字的成本得到壓縮。
 
3.一般情況下,一個國家的國際收支出現逆差時,一般要進行經濟政策的調整。美國卻不必這樣做,因為USD是國際貨幣,當美國出現外貿逆差時,美政府可通過印刷美鈔來彌補赤字,維持國民經濟的平衡,而將通貨膨脹轉嫁給其他國家。
  
這是戰後的美國雖經歷數十年的高額財政赤字卻依然能保持經濟狀況穩定的主要原因


美國輿論一直以來有兩個"中國癮","債券“和"廉價商品“。

美國近十幾年來,經濟開始猛烈升級與成長,卻沒有嚴重通貨膨脹問題。主要就是大量廉價中國商品供應,壓低物價水準的關係,美國財富估計因此增加有1兆美金左右。美國也很確定已經戒不掉這種廉價商品癮,尤其現在錢不夠用的時候。大量的廉價中國商品,相對壓抑了經濟成長的通貨膨脹問題,美國銀行和政府都已經榨不出現金來,政府沒有資金就無法投資帶動景氣,這是現金流卡死的問題。

中國和日本每年購買美國債券讓USD又流回美國,目前真正有足夠閒錢的國家只剩中國,中國買單個幾千億美國政府債券,美國政府拿出資金帶動景氣的車輪繼續走,所以美國在最近會這樣低聲下氣跟中國示好。

(2009年6月中國美債量US$7764億(約7.1%),日本US$7118億(約6.5%),英國US$2140億,俄國US$1199億,台灣US$783億 ; 美債總額約US$109000億,這是2009年3月份數據)

大家先入為主的印象,中日兩國的美國債卷量總合還不到14%,所以還不能說中國用債卷控制美國,應該說是互相控制

從美國的負債來看,驗證了一件事,當欠錢欠到一定的天價的時候,欠錢的人才是老大,中國和日本到後來也不得不有計畫的增加美債比例,中日的確會怕手上持有的美國債券,變成廢紙,但美國也已經吸毒吸上癮,怕中國和日本轉身而去

法律上的債券,美國只有付息的義務,沒有買回來的義務,你心甘情願or被迫心甘情願買,了美國的國債,老美必須要付息給你,但是那張東西實際上只是一張紙,你倒不能拿著去退貨,即使USA肯接受你的退貨,也絕不可能原價收回,如果你急於大量將這些美國債券賣出去,你除了降價之外根本就沒有別的選擇,而且每賣一張,市場的需求就會減少一張,根據供需定律,你第二張的價格只會繼續下跌
 
價格將會很快跌破成本價,甚至根本就是零價值,到時你也堅持要賣出去的話,一定會有人接手,如果中日將美國資產廉售出去,那只會引致他們損失了這些資產的擁有權,換來一堆無生產力的紙(鈔票),而如果買家是美國的話,就是美國把所有擁有權便宜買回來,如果中日要死守高價錢去賣又怎樣? 那根本就不會賣得出去
 
一開始能賣10元的東西,你有10個,不等於你能賺到100元,你很可能第一個能賣10元,第二個開始就要打折,然後去到第6,7個就算你打到一折都沒有人買,最終你可能十個賣完只能得到45元
 
從目前的世界局勢來看,USA不會倒,大家還要防止他破產,不然你的錢會要不回來(老實說,沒倒也要不回來,借錢要還誰敢借….)

美國可以靠自己。如果中國不買單,那就是由聯準會完全吃下那5000億USD的國債,就是說由聯準會銀行團去印出5000億USD的鈔票給美國政府花用,但這後果會很恐怖。如果由中國和日本買單,那就是5000億USD流回美國這樣而已。如果由聯準會製造5000億,造成的效果就會變成有數兆美金跑進市場流通。後果會是一段時間之後,USD加速貶值、通貨膨脹,以及長期國力與資源競爭力損失等….,這是真正的飲鴆止渴。

最好的情況還是由中國來買單啦。日本也口袋空空,現在真的只有中國有閒錢可以支援。美國的計畫…也不用中國救長期,只要先讓美國政府撐過一兩年,美國應該就可以恢復不少元氣,就能自理了。而中國則是要求美國不要讓他們買的國債因為USD貶值而損失掉。美國經濟如果垮掉,美國政府和中國政府都會一起垮掉,所以這方面它們還蠻有共識的。


1.美國為何不恨中國
有人問中國造成美國經濟衝擊,搶走美國人的工作,為何美國不恨中國? 還要去合作? 台灣人的眼裡只有中國、美國,美國人可不是這樣,中國算哪根蔥啊….

那個議題在美國叫做"全球化對美國經濟的影響",是全球化,不是只有中國而已。就像蘇聯參考F-15設計出SU-27,美國參考米格機設計出F-16一樣,50~70年代美國社會,其實還有很重的社會主義氣氛,注重員工終身福利、注意社會公平、貧富差距等。所謂"企業政治家",就是一方面是企業老闆,另一方面也注重員工終身福利、企業社會責任等。但隨著蘇聯式微,資本主義、自由競爭思想逐漸抬頭。員工、企業、投資人、消費者之間的關係逐漸變化。


第二次世界大戰末期,義大利已經投降,德國在東線轉為戰略防禦,日本已經失去了在太平洋地區進行大規模戰役的能力,3國的國內經濟更是接近崩潰,而英國和法國的經濟實力在戰爭中也遭受嚴重破壞,蘇聯第三個五年計劃還未完成就遭到納粹德國的侵略  1945年美國國民生產總值佔全部資本主義國國民生產總值的60%,美國的黃金儲備從1938年的145.1億USD增加到1945年的200.8億USD,大概佔世界黃金儲備的59%,相當於整個自由世界黃金儲備的3/5,在這種形勢下,二戰後形成了以USD為中心的國際貨幣體系 1994年全世界美鈔流通量為3500億元,33%在美國境內流通,67%在外國流通。目前在全世界流通的美國貨幣總額已達將近7000億美元。而美國印製一張1美元鈔票的材料費和人工費只需0.03美元,卻能買到價值1美元的商品,美國由此得到每年大約250億美元的巨額鑄幣稅收益,二戰以來累計收益在二兆美元左右。USD在國際貨幣體系中的這種優勢地位給美國帶來了巨大的利益。  1.美國可以不受限制地向全世界舉債,但其償還債務卻是不對等的或者,乾脆是不用負責任的。因為它向別國舉債是以USD計值的,乾脆讓印鈔廠毫無節制加印USD,即便造成USD貶值,也能減輕其外債負擔,又可刺激出口,改善其國際收支狀況。  2.美經濟實力雄厚,投資環境比較穩定,在美投資能帶來較多利潤,許多人都想在美投資,而大量流通性USD資金的到來,使其利率下降,彌補財政赤字的成本得到壓縮。  3.一般情況下,一個國家的國際收支出現逆差時,一般要進行經濟政策的調整。美國卻不必這樣做,因為USD是國際貨幣,當美國出現外貿逆差時,美政府可通過印刷美鈔來彌補赤字,維持國民經濟的平衡,而將通貨膨脹轉嫁給其他國家。  這是戰後的美國雖經歷數十年的高額財政赤字卻依然能保持經濟狀況穩定的主要原因美國輿論一直以來有兩個"中國癮",""和""。

舉一個故事說明:
Annie教職工作退休之後,在洛杉磯郊區開了一間小精品店。另一方面,他把他的退休金存進"加州教師退休金投資基金"裡,希望能有所獲利增加一些收入。他常常去兩條街外的Tom開的雜貨店買些小玩意。

基金效益一直不好,所以他和其他人聯合去抗議要求改善,不然就要撤換經理人,或者降低他的獎金。基金經理人的獎金就是從績效中得來的,他如果不做得更好,獎金就會變少甚至失業。基金中很多是Wal-Mart的股票,於是經理人跑去跟Wal-Mart說:如果你沒法提高獲利,我就要賣掉你的股票,讓你暴跌然後去買別家公司的股票。

Wal-Mart說:好吧,那我去國外買更便宜的商品回來並且精簡人事,這樣就能獲利提升了,於是許多人失業了,但是Wal-Mart生意變好了,獲利提高,Annie的基金也變多了。Annie也改去Wal-Mart而不去Tom的雜貨店了,因為Wal-Mart實在俗夠大碗!!,Tom的店太貴了,很多人的想法跟Annie一樣,終於Tom的店就倒了….

因為Wal-Mart而倒閉的小賣店越來越多,失業了、大家沒錢逛街,於是Annie的精品店也倒了。人們變窮了,只好去買便宜的東西,於是通通跑去買Wal-Mart。Wal-Mart賺翻了,股票一直漲一直漲。Tom跟Annie一樣,其實都間接持有Wal-Mart的股票。所以他們都蠻高興的,想說…"雖然失業了,還好我買的股票一直漲…呼~"

問題… 誰害Tom、Annie失業? 誰有得到益處? 誰是壞人?

每一個人都變成了4位一體,
消費者的Annie買到廉價商品….開心!
失業者的Annie收掉了精品店….傷心!
投資者的Annie持有股票上漲….開心!
身為美國公民的Annie………."去你的無良企業! 壓榨員工又害廣大人民失業!"

那誰是壞人?
投資基金經理人? “投資人說我績效不好就要撤換我,我只好去壓迫Wal-Mart"
Wal-Mart老闆?   “基金經理人說我賺不到更多錢就要讓我股票下跌..我是被逼的.."

美國社會最初跟台灣一樣,大家都在抓狂….是誰造成貧富差距擴大? 邪惡的幕後黑手到底是哪個混蛋…..?
台灣好像一直沒有好好討論經濟現象背後的原因,經濟學者是知道的,中央民意代表也是知道的,可是他們好像沒打算讓人民好好想想

美國後來是有討論也分析清楚了,所有人都有責任、整個社會的制度和思維都有責任。全球化是大家共同追求的,美國總體來說財富增加了超過一兆美金也是事實,但代價其實是顯而易見的,每個人都有責任,只是大家當時沒想清楚。

另一方面,很多研究也顯示,失業的美國人大部分都找到了新的工作。廉價商品入侵美國,使美國人有更多閒錢可以拿去投資,市場上充滿資金。舊產業被打爆害很多人失業之後,反而使新的產業既不缺人也不缺錢,於是新的產業就興起。並且原本舊產業競爭更激烈,使得美國企業競爭力越來越強。全球化之後,美國企業的競爭力明顯超越歐洲,產業升級速度也超過歐洲。 所以美國整體來說是從全球化中獲利的,這是資本主義的效力。但是代價就是貧富差距越來越大,有錢的人越投資越有錢。沒錢的人更沒機會翻身,社會衝突加劇、犯罪率、自殺率全部上升…

閒錢太多到最後就是大家瘋狂追逐金融投資商品,最後終於從兩房問題開始一口氣爆光光,歐巴馬所說的以後就是"負責任的年代",一般台灣人聽不懂,以為是在講連動債而已,其實那是美國整個社會沉澱反思很久之後的結果,現在美國開始向左走、抑制極端資本主義,壓制過去瘋狂追逐獲利的全球財團,背後就是這樣的痛定思痛。

所以American也不特別恨中國,中國也沒真的有那個能耐搞垮美國。當然中國是有關聯的,也是很大的原因,但追根究底。美國才是世界主宰,而今天的結果,其實是每一個美國公民當初自己的選擇。

大家可以想像一個漫畫,"中國"推著一台推車,"美國"坐在車上。

美國說:衝啊!! 相信我,前方就是"全球化理想自由市場",中國推手就死命向前衝! 不過沒人看到前面其實還有一個懸崖叫做"閒錢過剩,貪婪引發金融風暴",美國連人帶車摔下去了,然後"中國"發現"美國"身上有條繩子綁在"中國"的腰上….

漫畫標題就是  “"美國領航員與中國推手共同帶領世界 攜手邁向全球金融風暴的璀璨時代""

2.80、90年代中國經濟成長之謎
如果說日本的國民儲蓄率是世界傳奇;那中國的國民儲蓄率就更是世界神話了。中國人賺到的錢平均有一半都存進國有銀行了,而國有四大銀行則是由政府牢牢掌控住。人民不消費? 沒關係,政府幫他們消費。人民存進銀行的錢變成中國政府手頭上的資源,再重新貸款出去或者投入國家建設,由公部門帶動消費。人民賺到錢又存進政府銀行去,形成一個循環。

從1990~1998年,估計因為這個因素,使GDP成長增加6.4%。而農村移工又貢獻約2.1%,勞動力增加使GDP進一步攀升到9%,跟1980年代類似。相對的,都市企業技術提升只佔了0.5%GDP,相對不高。

簡單描述,中國的成長大致是因國有銀行利用中國極大的儲蓄能量,在城市裡以國家帶動的資本累積去推動,再加上來自農村的移工的貢獻而達成。答案就是這麼簡單。沒啥好造假的,就是一種計劃經濟和凱因斯理論的混合施行而已。

3.銀行體系的問題
由政府銀行放款投資雖然有效,但當時中國銀行體系的法令不完備、管理人員缺乏現代銀行體系的知識,問題就如滾雪球一樣越滾越大。貸款人信用程度、風險評估、堅持抵押品等都沒概念。法院也不知道怎樣處理破產、呆帳清償、合約執行等問題。反正各地政府要求放款就放款…. 囧

2004年底,中國銀行放款餘額達到3.7兆USD,其中一半是國有四大銀行放的。放款有2/3是放到國有企業去,這個放款比幾乎是當時中國GDP的2倍,是世界之冠。

因此從90年代末就有專家不斷警告,中國經濟即將崩潰。1998年的時候,中國政府估計銀行呆帳約有2250億USD左右,非官方估計則認為應該在5000億元以上,中國銀行體系已經只剩空殼了。如果沒有大刀闊斧行動,中共會失去它最重要的經濟支柱。

中國政府迅速做出反應,成立四家資產管理公司,轉移大量壞帳過去由專業人才進行呆帳回收。並且由政府進行宏觀調控,對衝過頭的過剩產業禁止再進行任何貸款。中國銀行壞帳從1998年的25%下降到2005年的10%左右。危機基本上是擋住、或者是推遲了。

同時為了重建資產負債表,國有銀行也開始可以貸款給私人企業、和一般大眾。到今天約有1/4的貸款戶是用以買車、購屋、教育等,銀行也因此收入不少。

另一方面從2005年開始,中國各大國有銀行開始准許外資持股,並且以此條件引入國外銀行業的各種知識等,中國政府在銀行系統的改革上非常賣力。

不過以上是官方說法,比較唱衰中國的學者則懷疑,以最嚴峻的情況看,2000年以前壞帳比恐怕有40%,2005年就降到10%左右,怎麼可能在這麼短時間內壓下來? 而且效率不彰又背負社會福利政策的國有企業依然是貸款大戶,呆帳怎麼可能快速解決?

(中國的國有企業肩負社會福利政策職責,效率不好卻要養一堆人)

最壞的情況來說,中國銀行壞帳恐怕已經累積到US$9000億之譜。當然跟美國金融危機爆發後硬吞下的數兆USD的債務相比是小巫見大巫,但這依然不是一個能輕忽的問題。

另外一個大家都知道的,中國銀行對於壞帳的承受係數比其他國家要高很多,也是因為所有銀行都是政府擔保、控制,媒體、金融、社會福利都由政府控制的狀態下,銀行的風險承受能力相對來說…是比西方金融耐打很多。

只是在西方國家看起來,這種銀行沒倒真是奇蹟這樣。(國家不准他倒他就不會倒),不過中國政府在銀行體系改革上的努力也不能忽視就是。