GDP成長率看匯率


該國貨幣匯率升貶值跟國家的經濟狀況的關聯性基本上是很大的,但以普遍的認知來說,到底有多大呢

這張圖是市場主要投資貨幣的該國各季GDP成長率
匯率是相對比較的,我把各國各季GDP做成一張比較圖
資料來源http://www.tradingeconomics.com/economics/gdp-growth.aspx
每條線上的圓點代表該國貨幣近10季內的最低點

人民幣CNY由於跟USD匯率掛勾,6.82的比例已經是近4季的高點
德國屬於歐元區,所以沒有圓點
日本那條線則是有兩個點,這個等等另外說明

中國的情況,CNY從2005年7月以後,對USD匯率一直上漲,到2008年7月才穩定在6.82這裡,當然政策有很大的影響

台幣TWD的控制就真的相當漂亮了,經濟開始轉好的同時,匯率才開始提升

日本的情況較特殊,2009第一季的圓點是JPY近年的最高價,JPY過去維持低利率一直是其他套利交易的資金來源,所以JPY和其他貨幣相反,JPY匯率越高,對日本的傷害是越大的

EUR,NZD,AUD,GBP,CAD的線圖甚至還有未反轉的可能,這就是為何2009年第二季以前,我針對EUR和GBP畫出了線圖,卻沒有信心對這兩個貨幣做操作

澳洲,加拿大,紐西蘭的情況比整個歐洲好,至少沒有衰退的那麼嚴重

歐元區和德國目前甚至已經出現轉折,英國則還在努力拼逆轉

現在接著看各國的貨幣從最低點開始反轉的當時情況

除了JPY,TWD以外,AUD,NZD,EUR,GBP,CAD,在該國經濟尚未轉好以前,匯率就有大幅的反彈,這告訴我們,該國的經濟表現是否真的能夠呈現該國貨幣匯率的本質

從貨幣的性質來看
USD是基本貨幣,所以會和非美元的貨幣分開來看
JPY是最低息的貨幣,走勢會看USD作反映 
AUD,NZD,EUR,GBP則是看JPY與USD作反映
SEK,ZAR的套息效應最大,震盪也最大,反映方式和上面的非美貨幣差異較大
CAD受油價的影響較大,不過會有延滯性,通常不會立即反應

投資產品判斷的方法主要就基本面和線圖面
基本面的訊息有延滯性,且還要判斷真假與重要性
線圖面則是指強調歷史數據的未來推斷
哪種方式的判斷可靠性較高,就看投資者本身的看法了
只要能獲利,都是好方法

補充
1.國際市場的交易主要是以USD為主,也就是說,你賣產品到國外,收到的錢是USD,從國外買產品,要準備USD去跟別人買,出口商如果要增加匯兌上的額外收益還有報價上的優勢,那最好是以弱勢匯率的情況比較有利,等經濟情況轉好了,再緩慢吸收市場資金來國內投資,這時匯率提升對出口導向的國家影響會比較減緩

2.如果經濟尚未確定轉好或處近谷底,這時就提升匯率,基本上就會減緩經濟成長的速度
(實際情況還要視各國國情不同而異)

3.JPY的低利率請先看這篇,其中izaax曾預測的歐洲會比美國慘,日本會比歐洲慘,從2009年第一季的GDP成長率也看到了驗證,當時就能提出這個看法真是相當不容易

線圖設定教學III


外匯的免費線圖網站  連結在此
以下說明1~7的工具意義

1.線圖的表示方法,只要眼睛舒服,哪一種設定影響不大,個人喜歡第二種,用習慣了
2.

T 1 30 1H D W M
tick 分鐘圖 半小時圖 小時圖 日線圖 周線圖 月線圖

想知道週期意義的自己去看,以前寫過了
http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/13872547

3.移動平均線,(1)表示第一條,30代表30天,0.6312是當時此條均線的值
4.移動平均線,(2)表示第二條,10代表10天,0.6317是當時此條均線的值

30的就是我設定的長均線,10就是我設定的短均線,你高興的話,設定100也可以,只是判斷效果的差別,以30天均線為例,上漲突破30天均線的價格,最少要在30天均線上方運行30天左右。相反來說,跌破也是,最少要在空頭下方運作30天左右

5.按一下,可以跳出網頁視窗
6.儲存,這樣下一次不用再調整一次設定,所有子畫面設定一次到位
7.其實這點是軟體工程師的工具,有沒有顯示個人覺得不太重要

301就是你眼前的視窗所看到的線圖條數量,503是你電腦暫存的線圖資料筆數,301/503就是代表現在電腦已儲存503筆資料,畫面顯示301筆資料,你可以把線圖用滑鼠按住往右拉,當畫面充滿線圖的時候(例如本圖的右邊就缺一部份線圖),分子就不會再改變,一旦你一直往右拉,拉到電腦又要再去讀取資料的時候,你就會看到503逐漸變大,一次拉到底,表示這個週期的線圖已經讀取完了,這時不管你左拉右拉,503(假設是最大值)都不會再變動

新貨幣誕生的可能性

這是各國外匯存底以各種貨幣持有的比例
http://www.imf.org/external/np/sta/cofer/eng/cofer.pdf

各貨幣佔各國外匯存底的比例是以各貨幣換算為美元來計算比重

數據太長了,經過excel計算過後,在此只舉例一些數據

% 95 96 97 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07 08
美元 59.0 62.1 65.2 69.3 70.9 70.5 70.7 66.5 65.8 65.9 66.4 65.7 63.3 68.1
歐元 17.9 18.8 19.8 24.2 25.3 24.9 24.3 25.2 26.5 22.0
英鎊 2.1 2.7 2.2 2.7 2.9 2.8 2.7 2.9 2.6 3.3 3.6 4.2 4.7 2.9
馬克 15.8 14.7 14.5 13.8
日圓 6.8 6.7 5.8 6.2 6.4 6.3 5.2 4.5 4.1 3.9 3.7 3.2 2.9 4.6
法國法郎 2.8 1.8 1.4 1.6  
瑞士法郎 0.3 0.2 0.4 0.3 0.2 0.3 0.3 0.4 0.2 0.2 0.1 0.2 0.2 0.17
其它 13.6 11.7 10.2 6.1 1.6 1.4 1.2 1.4 1.9 1.8 1.9 1.5 1.8 2.1

幾個重點
1.美元在90年代初期和中期佔各國外匯存底的比例其實還低於當前水準
不過當時蘇俄解體直接讓美國成為世界首強,這點時空背景不同,所以導致在世紀初期
USD幾乎成為世界各國唯一的外匯存底首選,2000~2007年算是調整當時的過漲現象
現在只算是調整結束

2.光是USD的量就佔了至少3/5,所以即使創新貨幣,依然逃不掉USD的影子
3.從2007~2008的變化就看的出來,當金融危機出現時,USD依然是各國儲備的首要目標,日幣也增加不少,這點比較意外

現在整個世界金融的氣氛就是中國在跟USA打貨幣戰
表面上看起來是沒錯,但實際上…
以下這裏大部分引用i大的字句(i大借虧一下)
http://www.wretch.cc/blog/izaax/12188011
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大家可以觀察中國的資金控管事實上是很有一套的,其實中國並不希望讓人民幣升值太多,甚至就算開放了之後,人民幣的升幅在諸多新興市場中都不算是名列前茅。而在2008年10月美元走強的過程中,中國當局又偷偷讓人民幣定格好幾個月了XD…
                                                                               
你以為中國想和美國爭老大?ㄧ堆阿里不達的國家想躲在中國後面偷戳老美?

中國其實是想幹掉除了老美外的所有競爭者,說老美想對付中國,其實是看不清真相。美國早晚會對付中國,這是實情,但不是現在。說中國是美國的頭號敵人,是抬舉了中國,先看看中國的經濟規模和美國的差距
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截至2007年為止,各國GDP的值(自己看吧)

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相較80年代日本和美國的差距,不可同日而語。中國頂多稱的上是未來可能的威脅,而不是現在。現在美國的挑戰是目前世界上有太多國家,太多"雜音"了,這才是問題所在。
                                                                               
從2008年的金融風暴看來,美國的目標並不是中國,看來更像是俄國,原因當然有其歷史因素。從結果論來看,這次的戰略是成功的。除了中國之外,所有的新興國家都在此次的風暴當中中箭落馬。未來5~10年再也沒有不聽話的本錢。
                                                                               
而恐怕這次正是因為需要拉下的國家範圍之廣,所以才需要從美國本土發動,效果才夠,因為若僅發動類似97年那樣的區域危機,估計是無法一次撼動全球新興國家的增長勢頭,當然,這推論就有點過頭了,可能純為i大遐想,這段可以略過不看。
                                                                               
中國本身的經濟戰略,中國政府的確相當聰明,知道不要做超過當前實力範圍所及的事,尊重並接受現有的實力支配,韜光養晦,不急不徐。不要以為這看來很簡單,大部分的新興國家都做不到,永遠都在重蹈歷史的覆轍。
若以日本經驗來看,最有可能對中國發動經濟戰的時間是2015~2020年間,而不是現在。
(為何是2015年請看
http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/14962043 ,中國的人口結構似乎訴說著,2015~2020年的顛峰沒有超越USA的話,本世紀大概也沒有能力超越USA了)

中國也很清楚,既然這次老美的目標,並不是自己,那麼就繼續韜光養晦,厚植實力,為未來做準備(在那之前,可能還會幫幫老美,順便對其他國家打打落水狗)。

另外要讓美元失去地位,並非那麼容易,美國人拿USD跟你買產品的話,你會拒收嗎??
歐洲人或許可以先換好CNY在跟大陸進貨,但美國人不見得要先換成EUR,JPY,CNY,再跟外國人買東西,反正你不要還有很多人搶著要,搶單都來不及了,哪還挑單的貨幣種類

雖然中國是沒這麼脆弱,可是好像也還沒那麼強,眼下看來大概算是剛贏了赤壁之戰,可是還不足以和曹操PK的劉備,目前看起來中國比較像是要推孫權(盟友)進到曹營(USA),送別人的羊進虎口

要創貨幣本位的話,黃金的儲藏量不可忽視,不然就跟辛巴威幣一樣了
應該沒有其他金屬是可以當作本位的背書的,
以下是各國黃金儲備量
http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/15017316

序號 組織數量(千噸) 黃金占外匯儲備%
1 美國 8135.5759
2 德國 3422.5629
國際貨幣基金組織IMF 3217.3
3 法國 2709.6574
4 意大利 2451.8658  
5 瑞士 1290.1417
6 日本   765.218
7 歐洲央行   641.7244
8 荷蘭   640.9553
9 中國大陸   600.0
10 台灣   423.332
11 西班牙   416.8452
12 俄羅斯   402.828
13 葡萄牙   382679
14 印度   357.741
15 委內瑞拉   357.1204
16 英國   310.2138
17 奧地利   288.7465
18 黎巴嫩   286.8312
19 比利時   227.7352
20 阿爾及利亞   173.643
國際清算銀行   171.9
21 瑞典   157.9119  
22 利比亞   143.849
23 菲律賓   143.7132
24 沙特阿拉伯   143119
25 新加坡   127.419
26 南非   124.1102
27 土耳其   116.137
28 希臘   111.886
29 羅馬尼亞   104.772
30 波蘭   102.942
31 印度尼西亞     96.447
32 泰國     84.26
33 澳大利亞     79.828
34 科威特     79.115
35 埃及     75.664
36 哈薩克斯坦     67.367
37 丹麥     66.545
38 巴基斯坦     65.3107
39 阿根廷     54.737
40 芬蘭     49.1139
41 保加利亞     39.875
西非經濟貨幣聯盟     36.599
42 馬來西亞     36.409
43 斯洛伐克     35.152
44 祕魯     34.742
45 玻利維亞     28.3182
46 厄瓜多爾     26.3259
47 摩洛哥     22.22

美國儲備最多為8135噸。百噸以上的國家地區有32個,不足10噸47個(略)。
至於IMF的黃金掌握在誰手上就不用說了,如此看來,裁判也是人家的,球評也是人家的,連球權都在別人手上

新貨幣!! 呵

各國黃金儲備量


資料來源http://www.gold.org/publications

序號 組織數量(千噸) 黃金占外匯儲備%
1 美國 8135.5759
2 德國 3422.5629
國際貨幣基金組織IMF 3217.3
3 法國 2709.6574
4 意大利 2451.8658  
5 瑞士 1290.1417
6 日本   765.218
7 歐洲央行   641.7244
8 荷蘭   640.9553
9 中國大陸   600.0
10 台灣   423.332
11 西班牙   416.8452
12 俄羅斯   402.828
13 葡萄牙   382679
14 印度   357.741
15 委內瑞拉   357.1204
16 英國   310.2138
17 奧地利   288.7465
18 黎巴嫩   286.8312
19 比利時   227.7352
20 阿爾及利亞   173.643
國際清算銀行   171.9
21 瑞典   157.9119  
22 利比亞   143.849
23 菲律賓   143.7132
24 沙特阿拉伯   143119
25 新加坡   127.419
26 南非   124.1102
27 土耳其   116.137
28 希臘   111.886
29 羅馬尼亞   104.772
30 波蘭   102.942
31 印度尼西亞     96.447
32 泰國     84.26
33 澳大利亞     79.828
34 科威特     79.115
35 埃及     75.664
36 哈薩克斯坦     67.367
37 丹麥     66.545
38 巴基斯坦     65.3107
39 阿根廷     54.737
40 芬蘭     49.1139
41 保加利亞     39.875
西非經濟貨幣聯盟     36.599
42 馬來西亞     36.409
43 斯洛伐克     35.152
44 祕魯     34.742
45 玻利維亞     28.3182
46 厄瓜多爾     26.3259
47 摩洛哥     22.22
序號 組織數量(噸) 黃金占外匯儲備%
48 尼日利亞 21411
49 白俄羅斯 19927.7
50 烏克蘭 17517
51 塞浦路斯 14551
52 韓國 14301  
53 巴西 13703
54 捷克 13509
55 荷屬安的列斯 13134.3
56 約旦 12738
57 柬埔寨 12418.5
58 塞爾維亞 12418.5
59 加納 8781
60 拉脫維亞 7736
61 薩爾瓦多 7376
62 緬甸 7212
中非經濟貨幣共同體 7117
63 哥倫比亞 6990
64 瓜地馬拉 6936
65 馬其頓 6877
66 突尼斯 6820
67 蒙古 6713.2
68 伊拉克 5909
69 立陶宛 5820
70 愛爾蘭 5512.9
斯里蘭卡 5239
71 巴林 4705  
72 墨西哥 3801
73 孟加拉 3520
74 加拿大 3402
75 斯洛伐尼亞 3267
76 阿魯巴 3116.3
77 匈牙利 3103
78 莫桑比克 3510
79 吉爾吉斯 2668
80 盧森堡 2318.6
81 阿爾巴尼亞 2225
82 香港 2100
83 冰島 2180
84 巴布亞新几內亞 2090
85 毛里求斯 1931
86 特立尼達和多巴哥 1909
87 也門 1607
88 塔吉克斯坦 1414.8
89 甦里南 1110
90 喀麥隆   913
91 洪都拉斯   705
92 卡塔爾   605
93 多米尼加   602
94 加蓬   459
95 馬拉威   407

淺談外匯存底的意義、來源和運用

資料來源http://www.cbc.gov.tw/public/Data/93713295271.doc
作者1992年央行總裁 謝森中

近幾年來,由於我國的外匯存底快速累積,普遍引起大家的關心和討論;許多人甚至以為:既然我們擁有這麼多錢,又為什麼不能直接用來進行全國性的經建計畫或地方上的基層建設呢?其實原因並不單純。下面我們將就有關外匯存底的一些基本觀念作一個簡單的說明,希望有助於大家的瞭解。

一、什麼是外匯?

外匯就是外國的貨幣(包括現金、存款、支票、本票、匯票等)和可以兌換成貨幣的有價證券(包括公債、國庫券、股票、公司債等)。由於現金不能生息,保管又困難,並且各國政府也不允許現金被大量搬出搬入國境,因此國與國之間,無論是貨品的買賣(也就是所謂的有形貿易)或勞務與技術的提供或接受(也就是所謂的無形貿易),通常都以現金以外的貨幣來支付價款;也因此我們所持有的外匯,除極少部分是現金外,絕大部分都是以現金以外的貨幣或有價證券的方式來保有的

二、外匯從那裡來?

當我們向國外輸出貨品或提供勞務技術時,外國人所支付的代價就是我們賺到的外匯。相對的,如果我們向國外輸入貨品或接受勞務技術,我們就要支付外匯。因此,我們外匯存底的快速累積,便意味看我們的輸出遠大於輸入。從錢的觀點來說,固然是賺了許多錢;但如果從資源的觀點來看,是把資源大量輸出,用在國內的,便相對減少了

三、中央銀行的外匯存底又是怎麼來的?

國人對外輸出所賺得的外匯並不能直接在國內使用,因為國內的支付是使用新臺幣的。因此任何個人或團體想把持有的外匯在國內使用,就必須前往政府指定辦理外匯業務的銀行(簡稱指定銀行)把外匯換成新臺幣(俗稱押匯或賣匯)。而指定銀行為了保有足夠的新臺幣資金,又把外匯賣給中央銀行,這就是中央銀行外匯存底的來源。相反的,無論個人或團體,如果需要外匯來輸入貨品或接受勞務技術,也可以在法令許可的範圍內,向指定銀行以新臺幣換取外匯(俗稱結匯或買匯);而指定銀行為了保有足夠的外匯,又向中央銀行買進。如此一來一往,中央銀行的外匯存底便不時在增減變動。

由於以往我國外匯比較缺乏,因此政府規定所有公民營事業、個人和團體所賺到的外匯,最後都必須賣給中央銀行來集中保管、調度、運用。到民國七十六年七月間,政府鑒於央行的外匯存底已經相當豐富,因此便修改了管理外匯條例,取消了所有的外匯都必須賣給中央銀行的規定,准許公民營事業、個人和團體自行持有外匯,自行運用。從此央行外匯存底的累積速度便緩慢下來了

當然,我們的新臺幣和其他國家的貨幣,在價值上是有一定的比例的,這就是所謂的「匯率」。以美元來說,假定美金一元相當於新臺幣三十元。依照這個比例,中央銀行每買進一元美金,就要付出三十元的新臺幣;買進一億美金,就等於放出了三十億的新臺幣。以美金來說,中央銀行固然擁有了一億美元的資產:但是就新臺幣來說,中央銀行也同時有了三十億新臺幣的負債。這是特別要向大家強調的一個「資產與負債平衡」的關鍵性觀念。

四、為什麼不能直接把外匯用來進行全國性的經建計畫或地方上的基層建設?

    前面已經說過,外匯是我們對外輸出賺來的,雖然大部分的外匯都賣給中央銀行,但外匯存底乃是屬於全體國民所共有,中央銀行不過是全體國民保管和運用罷了。既然外匯屬於全民所有,因此任何人都可以依規定要求動用外匯。那麼為什麼不能直接把外匯用來進行全國性的經建計畫或支援地方上的基層建設呢,關鍵就在上面提到的「中央銀行的外匯資產與新臺幣負債必須平衡」的觀念和實際操作上

    我們說任何人都可以動用外匯乃是基於一個不可或缺的前提,就是想動用外匯的人必須先準備好等值的新臺幣,然後依照結匯手續來動用;政府機關也不能例外。如果中央銀行直接把外匯送給各級政府(個人或公司行號相同)去用,由於前面已經說過,國內並不以外匯來支付價款,那各級政府不又得把分到的外匯向指定銀行去賣匯,換取新臺幣?從中央銀行立場講,這豈不等於把已經買過一次的外匯,還要再買一次,結果一份外匯變成兩份新臺幣,流通在市面上的新臺幣數量增加一倍,豈不造成可怕的通貨膨脹

    也許有人會說,那就讓各級政府把分到的外匯向國外購買防治公害設備、高科技的新產品、新技術,不也可以嗎,問題是如此一來,中央銀行的外匯資產固然是被消化了,但是中央銀行以前購買外匯所放出去的新臺幣無法回收,同樣會造成通貨膨脹。

    因此任何個人或公司行號想動用外匯,就必須先準備好等值的新臺幣資金;政府想動用外匯,就必須編列等值的新臺幣預算,然後依照結匯手續來動用。個人或公司行號如果資金不足,可以向銀行貸款;政府的預算如果不夠,可以發行公債,向民間籌款。這才是動用外匯的正當途徑。

五、中央銀行如何運用外匯?

    中央銀行運用外匯的途徑有兩個,一個是供應國內正當的外匯需要,一個是存放國外孳生利息。

    在供應國內正當的外匯需要方面,又可以分成兩部分:一部分是國人國探親、觀光、訪問、留學、就職,以及其它各種匯出款,都可以依照有關的規定,以新臺幣向指定銀行申請結匯。另一部分是中央銀行提供全國各公民營企業各種融通和貸款,支援他們進口各種民生物資、機器設備、勞務和技術;一方面穩定物價,一方面協助經濟發展。這也正是中央銀行所負的重大任務。這些融通或貸款在到期之後,連同利息,當然都由承借的公民營企業以新臺幣折還給中央銀行。

    目前政府正在推動六年國家經濟建設計畫,凡有需要外匯支應的地方,中央銀行當然會積極配合辦理。至於為了推動經濟和金融的國際化,中央銀行除了支援公民營事業到海外去購併他國的企業,擴張據點外,也提供種籽資金,成立台北外幣拆款市場;並和新加坡、香港等國際性貨幣經紀商連作業,為我國金融國際化奠定良好的基礎。

    在存放國外孳生利息方面,也可以分為兩部分,一部分是存在世界著名的大銀行,另一部分則是購買各種有價證券;這也就是前面說過的外匯存底絕大部分是以現金以外的貨幣或有價證券的方式來保有的意思。

中央銀行在作這種運用時,主要考慮四個原則:第一個是安全性,就是外匯存底的安全,不能被倒悵;第二個是流動性,因為外匯必須隨時支援國家的需要,所以不能全部作長期而固定的投資;第三個是獲利性,就是在前面兩個原則的考慮下,盡量在利息高的地方去運用;第四個是經濟性,也就是要用在有益於經濟發展的地方去。

經過這樣的運用,央銀行所獲得的利息相當可觀。而由於中央銀行是個銀行,同樣要支付利息;譬如中央銀行為了減少新臺幣的流通數量,以免造成通貨膨脹,一方面發行國庫券、可轉讓定期存單、儲蓄券等,一方面收存了幾千億的郵政存簿儲金和銀行轉存款;由此孳生出來的數目鉅大的利息,便都依賴運用外匯存底所得的利息來支應,從而有助於達成穩定金融的政策目標。

從人口看經濟發展(II)


本篇文章引用自此
http://www.wretch.cc/blog/izaax/12216919
http://www.wretch.cc/blog/izaax/12317029
Joe把文章內容另外做排版,斷章取義請izaax見諒,需要原文可以在izaax blog找到,在此謹直接切入正題
這是Joe另外作補充的線圖
http://www.fileden.com/files/2007/2/21/805098/Joe20090210.xls 


何謂「人口紅利」?
首先,我們要先來定義:一般說來,當一個國家的工作人口所佔人口不斷上升的同時,因為扶養比不斷下降,工作人口的負擔逐漸減輕,直接的效應就是勞動力能源源不斷地補充,整體儲蓄也不斷上升,進而夠投入更多的資金到整個經濟體中(無論是投資或是消費),製造了良性循環。

人口紅利=>勞動人口佔總人口比例,只要維持正成長,即獲得人口紅利,反之,就是喪失人口紅利(或是人口負債)

那麼,人口紅利究竟是如何獲得的呢?綜觀近百年內的例子來看,不脫降低出生率和死亡率兩方面著手,降低出生率當然效應最為直接,因為這就大幅減少扶養新生兒的負擔,而降低死亡率主要是能提昇15~64歲這個我們所謂工作人口年齡層的人數,當然,隨著各國的平均壽命逐漸都拉到64歲以上之後,高齡人口的增加會逐漸反向吞噬人口紅利,此外,若是新生兒減少的態勢過猛過急,也會導致勞動力的補充不及,這兩點都會終結人口紅利的經濟成長甜蜜期。

理論上來說,人口紅利減少的態勢會對一個國家造成很大的衝擊,不斷減少的勞動力意味著整體經濟體製造財富的動力來源開始衰退,首先會先呈現在國家的稅收上,此外,這也意味著經濟高成長的時期不再,隨著扶養負擔不斷地提高(高齡化),社福和醫療的負擔也會不斷加重,若是此時國家呈現「未富先老」的情形,則這個國家將很難避免嚴重的社會危機,就算國家經濟發展已臻成熟,還是難以避免停滯不前的經濟泥淖。

好,寫到這裡,一定有不少新時代的人想反駁我:人口決定國家經濟發展的時代已經過去了!

可能還會補上一句:我們可以用XX來彌補人口結構惡化的不足!
(XX請自行替換為:知識,資本,資源,人口素質,科技,夢想,嘴砲…等)

甚至可能還會來上一句我丈二金剛根本不知該從何回起的例如:那印度和中國人最多,最有優勢囉?

我們還是直接看數據吧!

先提醒大家一下,以下所有的數據都是採取目前趨勢推演,也就是假設當前出生率和死亡率趨勢不變情況下去推演,當然這麼一來是會有些誤差,因此我在每一個國家前面會標上+/-或是=號,若標示+號代表我認為會優於此預期(原因可能為近年來出生率呈現止跌回升趨勢,或是移民人數持續保持正貢獻)若是標上-代表我認為會劣於此預期(代表出生率仍會持續下探,高齡化更加嚴重),若是持平我會標上=號。

此外,為了方便大家比較每個國家,勞動人口佔總人口比例圖表顯示上限和下限採用統一的標準,上限為75%,下限為50%

最後,最重要一點就是,本篇文章所提及內容為「極長期國家經濟潛力評估」。所以看完後如果有被嚇到的感覺,請自行默念凱因斯名言:長期來說,我們都死了!

這樣,應該就不會那麼害怕XD

(版權註明:以下圖表為izaax參考聯合國發佈數據自行推演與製表,若欲引用相關數據資料原則上不禁止,但煩請事先告知,感恩~)

先看我們提過的日本:=(出生率止跌,略微回升)

日本戰後的崛起,從人口趨勢來看根本不是個意外,勞動人口在20年內急速飆升了10%,這累積了豐厚儲蓄和成長動能,到了80年代後,雖然略有下滑,但基本可以視為持平,真正見頂是在1994~1995年間…呃….請問一下日本泡沫經濟的頂點是在哪一年啊?日本經濟發展的頂點正是在這一年!

之後就一蹶不振,更糟的是,這個急速下滑的溜滑梯態勢好像沒有煞車般,要下滑到2050年之後才有機會觸底和緩,而屆時勞動人口只佔總人口約50%上下,比起1950年代低還了整整10%,而且其中超過40%都是老人。

結論:日本經濟之無法挽救,實在無法苛責任何人,這種急速惡化的人口結構,能保持優雅的衰敗已是相當好的表現了。

德國:=

德國和日本的情形非常類似,同樣在70~80年代享受了人口紅利飆升的好處,但是在90年代後就陷入人口紅利用罄的窘境,不過相較起日本德國的情形和緩許多,不過…最糟的年代其實還沒來,德國勞動人口大幅萎縮的年代到了2020年代會再度加速,屆時惡化的速度大概會等同當前日本的情況,不過同樣比日本好一點,德國估計到了2040年代惡化的趨勢就能止穩,相較之下,還好….

(版眾os:夭壽!這樣叫還好?那不好是怎樣?小i:你看下去就知道了….)

義大利:=

義大利從90年代之後,人口紅利就不復存在,其經濟也就從此沈淪,2030年惡化速度會加速,要到2050年才會止穩。

英國:+(出生率回升,移民持續貢獻)

保守黨的經濟政策真的那麼神嗎?沒有,其實從人口紅利角度看,是再自然不過的事(左褐色框)英國在2000~2008年(次貸爆發為止)的經濟成長率平均高出歐陸1%,是巧合嗎?不是,是因為英國在這段時期的人口結構優於歐陸諸國(人口紅利仍呈現微幅成長),但是…同樣地,好日子也要過完了,2010年後同樣步入溜滑梯的命運,要到2040年後才能落底。

南韓-(出生率仍未落底)

四小龍的崛起其實有著共同的背景,就是出生率大幅下滑所帶來的鉅額人口紅利累積(請看左邊紅框),而第一次亞洲金融風暴爆發的時間點也正好是南韓人口紅利增長開始趨緩的一年,不過話說回來,南韓相較於台灣較好的是人口紅利在2015年前大致都還能保持正貢獻(台灣的人口紅利在阿扁任內告終…)而過去幾年來台灣經濟始終落後於韓國表現似乎也能從這得到一些端倪…

能樂觀嗎?唉,看看右邊那個褐色框….30年內要掉20個百分點,這惡化速度比同期日本糟了2倍。

P.S.各位版眾先在此致歉,本篇文章暫時先不討論台灣的情形…(why? 我怕引起暴動…XD)
未來時機成熟後再補給大家(可能會當做人口系列的最後一篇文)(Joe偷偷洩底了~~對i大不好意思)

俄國-(出生率未落底,且預估未來死亡率會逐漸降低,使高齡化問題更加嚴重)

90年代俄國經濟蕭條(和人口趨勢也脫不了關係),2000年後俄國經濟竟然大成長,很意外?都是明君普丁的功勞?

其實從人口來看一點都不意外!
從2000年開始,俄國的人口紅利只能用「暴增」兩字來形容!搭配原物料的大行情,俄國經濟從此一飛沖天….啊..糟糕,2010年後竟然開始失速墜落了?而且到2050年前都難以好轉…?北極熊的復甦美夢..?
再一次強調,俄國的這個版本是樂觀版本!樂觀版本都這樣了,悲觀版本要是出來豈不是要去跳樓了?阿彌陀佛唷..

法國+(出生率顯著回升,移民持續貢獻)

法國為什麼從1990年起經濟就開始一蹶不振?從人口趨勢上也可以得到一些蛛絲馬跡,
基本上法國算是歐陸狀況最好的一國,就算2010年後人口負債(相對於人口紅利)開始加速,到了2040年後開始落底,也不過回落約7~8%,這數字大約只有日本的1/3,算是不幸中的大幸。即便是如此,未來20年法國的經濟還是會比過去20年來的慘的多,我們必須要有這個心理準備。

中國:-(出生率仍在滑落,死亡率會再進一步降低,高齡化加速)

以為改革開放真的那麼神嗎?為什麼不是綠框中的50年代,60年代,70年代而是80年代?
抱歉,因為大發展還是得搭上了人口紅利的列車才行..

基本上中國的人口紅利飆的比日本還猛,從56%衝到72%,飆了16個百分點,超出日本幾乎快一倍,
除此之外,因為一胎化的執行時間相當長,中國享受了比起其他國家更長的人口紅利期(比日本多出十多年),也造就了中國近30年來前所未有的高速增長。這樣的態勢能持續嗎?短期內是的,中國直到2015年前,都還能持續享受人口紅利所帶來的好處,可是之後呢?

抱歉,請參考日本,2050年後再說吧!

這也就是為什麼中國政府這麼急切地想要讓中國在這幾十年內富起來,因為等到2015年後,若是還沒有富起來,一切都將時不我予。那時整個國家會以極快的速度邁向老化,且完全無法遏止,若是屆時整個國家的社福和醫療體系沒有良好建構,無疑會是一場災難!

中國要談崛起,得先解決這個最根本的問題,否則步入日本的後塵似乎是難以避免的命運(窮人版的日本)。


為什麼我之前會把美國對付中國的時間點定在2015~2020年間?這是其中一個重要原因。除此之外,2015年後,考量到中國對全球經濟重要性來說(屆時中國對於全球經濟重要性將猶如90年代初期的日本),會對全球經濟造成嚴重的衝擊,和以往不同的是,這次不再是單一國家陷入危機,
無論是歐陸的成熟國家,到韓國此一新興體,到中俄等金磚,幾乎都先後在2015年後步入長期的人口負債時期,屆時全球經濟恐將陷入長期經濟成長動能消逝的年代,且一走數十年,久久難以恢復。

慘阿,談了這麼多個國家,有沒有比較有希望的國家?有啦,依稀有幾盞不太亮的明燈。

巴西:=

沒啥好說,就下滑速度小一點罷了…雖然相對較好,2015年後還是開始下滑。

印度:=

這大概是未來50年內全球經濟唯一的救星了,印度廣大的年輕人口持續填補勞動力,雖然人口紅利仍舊稍有下降但幅度不大。

(P.S.其實從這張圖也可以看出為何過去30年來印度經濟增長率遜於中國,印度因為新生人口較多,
拉低了人口紅利的累積速度,從低點到高點增長僅9%,約莫是中國的一半,但是這項相對劣勢
極有可能在未來20~30年轉成相對優勢
,當然,如果印度政府和人民能夠把握機會的話啦…)

美國+(出生率持續上揚,移民持續貢獻)

我們怎麼能忘掉這一國呢?全球的老大!
雷根的經濟榮景是偶然嗎?還是其實成長基礎早已打好了?老布希真的那麼不會搞經濟?還是其實有難言之隱?柯林頓中後期的經濟榮景和小布希號稱美國戰後最長經濟擴張期…是他們英明?還是時勢造英雄?參考一下上面眾多的小框框,其實人口趨勢真的透漏的比我們想的還要多!

房地產泡沫崩在00年代的末期,是巧合嗎?看看那個綠框吧!溜~滑~梯~!

好消息是什麼?

1.2030年代初期美國就可以落底止穩甚至反彈,比起上面那一大串國家提早10~20年不等。
2.下滑的幅度只有5~6%左右,和印度和巴西差不多,還小贏法國。
3.最後落底的穩定數值保持在60%以上,這水平也和印度巴西差不多,比起日本整整高出超過10%,也就是屆時每一百名國民中美國要比日本多出10位勞動人口,或是少扶養10個人。
4.美國的出生率目前仍舊持續小幅上揚,加上移民貢獻,有機會進一步和緩惡化的速度和幅度。

我們可以來類比下面這個號稱要取代美國的經濟體:

歐盟-(雖然老歐洲人口結構漸趨穩定,但是東歐成為大拖油瓶,未來50年歐盟整體人口結構嚴重受到東歐拖累)

歐元在猛什麼?當然猛啦,2000年到2010年間拜新歐洲之賜,人口紅利不斷上升,可是…
不好意思,成也新歐洲,敗也新歐洲,即便老歐洲能夠在2040~2050年間逐漸穩定其人口結構型態,但是新歐洲卻成了大拖油瓶,拖累整個歐洲不斷老化和勞動力銳減…從根本上摧殘歐洲的長期經濟成長動能,到了2040年代後,整體歐洲的勞動力人口會首度落到60%以下,之後更有可能逼近日本的水平,屆時若是新歐洲的問題太嚴重,歐盟要不拆夥,恐怕也不容易吧!(現在好像已經開始有這種跡象了,老歐洲不想借錢給新歐洲,冏,娶了人家又不負責任,真是的….)

總結:
2015年~2020年會是全球經濟的另個重要轉捩點,屆時一定會很精采,這次風暴大概只是預演,不過該把握的還是要把握,事實上,上面的分析雖然看來很悲觀,也並非完全沒有解藥,例如我們若把退休年齡提升到70歲,那部分國家的情況就會好轉許多。

另一方面來說,從人口紅利觀點來看各國經濟發展只是一個很概括性的評估,省略掉了很多細節,因此,未來只要時間允許,有關人口經濟學的系列未來還是會不斷出下去,會針對上述提到的國家一一做深入的探討。當然,可能需要一到兩年才能將全部的國家討論完…(反正是超長期經濟評估,慢慢來沒關係..XD)敬請期待~!

(p.s.如果有忽略掉的國家,而你又真的很想了解的,可以在回應中表達^^)
(p.s.1台灣是最後一篇,非不得已我不想討論台灣的情況,我不想考驗大家的心臟…XD)

以上分享,純屬個人心得,僅供參考,有錯歡迎指正,感恩~!
izaax
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從人口看經濟發展(I)

線圖設定教學II


外匯的免費線圖網站http://www.netdania.com/ChartApplet.asp
但這個網站的部分數據出現了問題,像是如下圖的問題,數據明顯錯誤

其中一個的方法是在Zoom的功能中,如圖

只要避開有問題的數據就沒問題了

另一個方法是去鉅亨網看線圖http://www.cnyes.com/chn/finance/index_exchange.htm
因為它所提供的ZAR線圖數據是正常的,只要把Java的線圖是視窗化即可

除了設定週期以外,還可以設定線圖的時段,數值越大,可以看的時間軸越長
像下方這張圖預設值是164(就在日圖,#164,整張圖的左上角)

可以自行添加長短均線,以便研究與分析

http://www.netdania.com/ChartApplet.asp的話則是如下圖

Studies的功能更多,可以自行研究一下

個人常用到的是移動平均線,以下是設定

還有其他很多工具,可以自行摸索

圖不僅僅只能侷限在網頁裡,線圖控制選項的第二欄,最右邊有個圖釘的圖示,點下去就可以無限發揮了