Hahow線上課程留言解惑V

問題:目前有對各國家股市的本益比或股價淨值比比較而投入相對低估市場的做法。想詢問這種方法有何要注意之處,如低估的市場也未必會變成高估,如何評估其成長率及其他風險等。

答覆:這堂課程,Joe不會提到價值判斷的概念,因為這實務上的操作難度非常高,而且也未必適合大多數投資人,如果對於標的的價值預估有興趣,可以到Joe的blog長期閱讀,這難以短時間速成,需要很長的時間,才能抓到判斷的邏輯,但是透過長線的趨勢預判,操作某項金融商品,這堂課程是可以做到的

問題:希望對大方向及產業類別的判斷,能夠以更簡單的數據來判斷

答覆:

Joe會以自己的判斷方法,舉幾項案例做示範,不過時間有限,如果要更多了解更多實例,可以到Joe的blog長期閱讀

問題:美股大盤與長年期公債(如VUSTX、TLT、EDV等20年期以上商品)走勢,大多時兩者鏡像般走勢,也持續了多年,網路上找不到太多完整的解釋,想聽你們的看法?

答覆:

對於美國公債要做預判,一定要了解美國和主要國家通貨膨脹的趨勢前景,了解這點,美國FED的貨幣政策預判就能掌握大概框架,Joe在blog其實非常高頻率提及FED的貨幣政策,還有美國的就業市場與通貨膨脹,用來判斷美債的發展方向,但這堂課只會略提到FED貨幣政策的大概,對於美債的解說較少

問題:投資美股該注意細節,希望可以多了解美股和總經的關係,想瞭解石油、黃金、美金、日幣、利息政策之間變化的原理。想知道DBA農業跟XME?

答覆:

Joe會舉例貨幣、房地產、利率政策當作範例,美股的部分,主要是透過美國的全方面經濟分析,可以用來判斷美股大盤發展,但是針對個別產業、石油、黃金,可以到Joe的blog長期閱讀

線上課程最難的就是主動學習完所有內容,所以我們另外提供豐富的獎勵,激勵大家把課程進行完,歡迎點選這個網址購買:
https://hahow.in/cr/macroeconomics

Hahow線上課程留言解惑IV

問題:經濟數據的取得來源

答覆:

我提供四個可以快速取得經濟數據的網站
英文版,使用上非常方便
https://tradingeconomics.com/
中文版,提供許多經濟數據和商品線圖,方便編輯各種經濟數據
https://stock-ai.com
中文版,大量的線圖化圖表,非常適合新手,可以讓數據閱讀非常人性化
https://www.macromicro.me
英文版,美國經濟數據資料庫,專業分析者使用
https://fred.stlouisfed.org/

問題:經濟指標變化與股市節奏的落差有多大,總經的數據非常多!而且很多是落後指標,也常有有矛盾之處,如何效率運用指標進場及出場,提高勝率,懇請賜教!

答覆:

經濟數據所透漏的景氣進度,和股市節奏,其實是更為領先的,之所以會有誤差,那是因為需要等到時間過後,統計數據才能出爐,也就是經濟先到巔峰,然後股市在達到巔峰,這樣的機率是很高的,但是我們觀察到經濟數據從巔峰轉差,往往是一季到半年的時間差,所以造成很多人會認為,經濟數據大多是落後指標,但事實上並非如此,經濟數據本身也不會有矛盾之處,會產生矛盾,那是因為使用者的使用方式錯誤,至於如何運用經濟數據在投資判斷,歡迎看課程內容,我會盡力詳細解說

問題:景氣評估訊號哪些是比較準確的?老師比較重視的經濟衰退先行指標為何?如何判讀及在各處觀察啊得到?總體經濟學能否預測到重大突發事件而有效的避開它?

答覆:

經濟指標最為領先的,應該觀察各種就業數據,然後綜合判斷,要進入大規模金融風暴以前,通常就業數據都會明顯轉差,然後進一步讓民間消費走弱,美國聯準會的升息會轉為維持利率,然後降息,所以就業相關數據是很好的判斷指標

問題:對於技術分析跟總經指標互相矛盾的情況要怎麼判讀呢?

答覆:

技術分析可以針對價值做估算,但是商品價格的絕對高低,還是要靠基本面來支撐,當兩者有衝突時,我會建議以總體經濟指標當作主要判斷依據

問題:一些總體經濟數據在以前(1995~目前)與市場的反映

答覆:

經濟數據所透漏的市場趨勢,雖然外表看似瞬息萬變,但原理始終沒變,近40年來皆如此,只是分析者需要找到正確或者較適當的比對方式,那麼就算是20年前的經濟數據,在當時也會透漏當時的趨勢變化,差異性造成誤差可能會有,但若用經濟學的原則去推演和分析,誤差會在可接受範圍內,全球的經濟行為、商業發展、商品價格,長遠來看始終脫離不了經濟原理,就是圍繞在供需原則這個基礎點上

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Hahow線上課程留言解惑III

問題:中國及美國的未來發展?中國有可能取代美國成為世界第一的經濟強國嗎?

答覆:

以我自己對全球各國的經濟預估的話,雖然中國近年來GDP成長速度很快,但製造業為主體的產業模式,已經達到極限,現行以轉換到服務業的方向在運行,但考量中國的貧富差距、人均收入、人口老化,我認為未來10年內,中國GDP成長率勢必會降下來,所以要勞動人口比重已經走長期下坡的環境下,持續維持高GDP成長率,超越美國,這困難度實在極高

問題:想詢問關於川普貿易戰的可能影響,全球化的利弊還有相關因應之道,派別等?

答覆:

其實中國和美國的貿易戰,不會是轟轟烈烈的大戰,從雙方擁有可以互相抗衡的「武器」來看,結果很明顯是一面倒向美國,先不考慮美國對中國課稅的金額規模遠大於中國,兩者的反制項目性質實在落差懸殊,美國都是針對中果現階段產業升級縮需要的科技與智慧財產權給予打擊,而中國能反制的只有少數農產品和肉類,而且這只是預期能對Trump的農民支持度產生打擊,未必真的發生。

主要原因當然在於美國的出口屬性是相對高的forward participation index,出口的附加價值,較高比重是來自於美國本土生產,而中國則是相對高的backward participation index,出口的附加價值,較高比重是來自於國外,而且美國還是重要的零件來源,所以貿易戰一打起來,可以預期中國難以抗衡,所以不用太擔心,中國和美國的貿易戰,會快速產生巨大影響力,不過長遠來看,美國的貿易順差,應該會有成長抑制的情況出現。

問題:美中貿易戰開打,對台灣投資人可能的影響。

答覆:

美國陣營勝算大,如果台灣在外交政策沒有明顯改變方向,那麼台灣的出口不會明顯受到龐大負面影響,只要美國經濟持續成長,台灣股市仍可受惠,但若美國經濟成長減緩,台灣股市則會低迷

問題:接下來一兩內會有如2008年的金融風暴嗎?該如何做資產配置呢?

答覆:

全球央行在2019年很可能會全面出現貨幣政策緊縮的情況,這對於資本市場擴張較不利,近年來的股市大多頭,很可能會出現較大規模的修正,所以2018年年底,投資人的心態轉為保守較有利,當然,預估的時間點有可能會延後出現,這要是全球央行的實際貨幣政策進度而定

問題:想請問台股跟美股之間的連動關係與總經。

答覆:

台股和美股正相關的機率較高,美國是進口內需市場,台灣是出口貿易導向和內需消費市場,美國景氣好,股市成長,台灣受惠機率高,股市也會樂觀,景氣蕭條的話,美國進口力道減弱,台灣自然也會受到嚴重負面影響

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Hahow線上課程留言解惑II

問題:您的經驗,什麼金融投資方式勝率最高?

答覆:

定存的勝算最高,100%,但報酬率就相對低許多,當然那還是勝過投資虧損的投資人,投資一定會面臨風險,投資人需要的其實不是勝算最高的投資方式,而是最適合自己的投資方式,以我為例,我最主要使用的是,總體經濟投資法,先透過總體經濟去衡量,找出影響該標的趨勢的各種因素,等到各種有利於該標的上漲的條件都齊全了,進場布局投資該標的,我還會透過技術分析去測量,我稱這種操作為總體經濟投資法,哪裡有套利空間,我就領先熱錢往哪去,但這堂總體經濟線上課程,我不會使用技術分析,對於技術分析有興趣的讀者,可以到我blog瀏覽

問題:想知道關於更多ETF的應用?

答覆:

柏鋒會針對ETF的應用有更多說明,線上課程我沒有空檔再說明ETF的組合技使用方式,不過我在blog會有分享,數種ETF的組合投資策略,可以讓投資人進可攻,退可守,讓自己處於極為有利的賽局,我很建議投資人要多研究ETF的組合,坊間很常見的像是股債組合,雖然我沒有很推薦,但我必須說,那是很適合絕大多數懶人的投資組合

問題:操作股票投資時,請問該如何作資金管理?在投資風險控管上,該如何進行規劃,以及分批進場買股時,所謂的分批數量的大小及頻率是否有一個比較常態使用的金額比例及次數呢?

答覆:

這個問題的答案也是因人而異的,而且落差可能很大,一般來說,我會建議投資人同一時間操作的標的少於5檔,手上資金至少維持25%以上是現金,分批操作至少是3到4次以上,允許投資人有至少兩次的看錯機會,當你誤判先前的加碼點是最低點時,你還有2次的看錯機會,對於心態很保守的投資人,我認為這樣設定是很適合的

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Hahow線上課程留言解惑I

問題:對於一個新手,有沒有推薦先閱讀那些書籍或線上文章?專業英文字詞希望能夠多加解釋。提供日後相關學習管道或書籍。請問課程有講義可供參考嗎?還是老師會開相關的書單?

答覆:

總體經濟書籍的話,我推薦我這本著作
http://www.books.com.tw/products/0010613078
從人口結構、政治、歷史、產業結構來描述全球各國國家發展

另外還有兩本好友的著作

經濟指標告訴你&沒告訴你的事
http://www.books.com.tw/products/0010541778
道瓊三萬點
http://www.books.com.tw/products/0010629570

這三本書是我長期都會閱讀的書籍,我自己在進行總體經濟研究時,經常會反覆參考的數據整理線索,很多都會從中來尋找靈感,線上課程雖然沒有實體紙本,但是我的講座會有紙本,每次講座都會有我針對即時的趨勢分析推演,可以從中了解我對經濟的推理邏輯,至於專業名詞的部分,我在blog會反覆提起,讀者也可以在文章下方留言詢問,關於專業名詞的釋疑,我都會回覆

問題:請問購買線上課程可以限時解鎖Joe的總體經濟私人報告。請問從什麼時候開始?請問要如何使用Joe財經筆記blog呢?請問可以延後開通嗎?請問joe的總體經濟帳號什麼時候寄出?

答覆:

Joe的blog付費讀者閱讀機制已經在2018年4月1號開始,Hahow課程的用戶可以從4月1號就開始使用,以一期一期計算,可以使用到9月30號,如果還有購買其他延長閱讀權限的產品,可以合併使用,延後使用,助理在4月1號已經統一由Mail發送寄出了,關於報告使用申請,可以寄信到joejoeyourmoney@gmail.com,助理會協助處理

問題:我是一名經濟系的專科學生,修有總體經濟學的相關學分。閒暇之虞有一些投資操作,因為本金較小所以常用較大的槓桿,每月獲利穩定10%~30%(約2k~15k不等)持續一年了,請問這堂課程適合我嗎?對於我在指數的操作上會有幫助嗎?或是老師以後會再開一些更進階的課程呢?

答覆:

如果你要短期衝績效,這堂課程幫不上忙,因為總體經濟投資法不適合用來預判極短線的波動,短線發展甚至常常不如預期,如果又加上高槓桿,那麼風險就很大,高槓桿從來都是不穩定的,坊間其實都這樣,本金小的投資人,講獲利多少%,本金大的投資人,講獲利多少錢,總體經濟投資法是針對長線規劃來做投資,短線高槓桿的話不適合

問題:請問這堂課所學習的投資標的有哪些呢?

答覆:

沒有預設適合的投資標的,我希望讀者可以觀察和模仿我的總體經濟研究邏輯,透過半年的blog資訊閱讀,也可以觀察到我許多的即時總體經濟推演,從各國股市大盤、主要貨幣、各種產業、原物料、貴金屬、能源、美債等,我都會不定期出現專題分析,哪個商品有投資套利機會,我就會針對該商品密集分析,所以這堂課的投資標的可以遍布全球,完全由讀者自行決定,透過研究總體經濟,找尋自己有把握的投資標的,這問題的答案在你身上,不在於我

問題:請問如何辦理複委託或海外券商帳戶

答覆:

對於海外券商開戶有興趣的投資人,可以加入Unicorn securities券商用戶討論區
https://www.facebook.com/groups/Unicorn.joe/
對於海外券商有更多認識後,並且了解有經驗的用戶常碰到的問題是那些,自己適合的券商是哪間,再來決定是否開戶,另外,我和柏鋒應該還會有一堂關於海外券商的線上課程,如果有需要,屆時也可以報名參加

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聯準會利率決策的思維

2013年12月,聯準會決議對2015年的經濟預測是:2015年底失業率降到5.8%~6.1%,通貨膨脹為1.5%~2.0%之間,當時,美國失業率為7.0%,聯準會認為,失業率維持在6.5%以下時,才會改變貨幣政策。 但是才過了8個月,從失業和通膨率情況來看,聯準會對2015年的目標預期已經大幅提前了一年半的時間,2014年中期就完全實現,聯準會先前的看法太過悲觀,未來決策不能在一成不變。

目前全球財經相關機構都在關注美國聯準會何時升息,市場都在盼望著,聯準會如何做決定。

事實上,判斷美元是否升息的決定權在於整個美國市場經濟,而不是聯準會,聯準會也只能走在美國經濟市場的後頭,實際上,整個市場早已決定好美元的利率,聯準會只是把這個利率訂出量化的數值。

利率是整個市場對於美國通貨膨脹的預期,決定一個利率的適當水平並不容易,聯準會必須判斷各方人馬對於利率的預期,假設現在理想利率應該是5%,而聯準會設定在4%,利率低於市場預期,那麼市場勢必擴大融資借款,如果聯準會設定在6%,高於市場預期,那麼市場游離資金就會萎縮,景氣就會冷卻。

聯準會無法決定美元的價格,和訂出價格以後鎖住美元價格,聯準會的工作就是觀察市場對利率的預期,找到那個市場已經形成的利率,然後公開訂出這個數據,利率是由所有在自由市場的交易決策者的分散式決策結果,沒有人可以真正判斷出美元到底何時升息,即使是聯準會主席Yellen也沒有獨裁權,聯準會主要由12位投票成員所組成,Yellen也只有一票。

升息就像秋天到了,學校決定全體師生應該要換冬季服裝的一種類比動作,有些人覺得天氣轉涼了,該換長袖了,有些人卻覺得天氣還不夠涼,應該晚點換,事實上,沒有單一個體可以改變天氣,也不會有人可以透過換長袖,而把天氣改為冬天,但是當天氣真的變涼了,即使學校沒有下達穿上長袖的政策,大多數師生依然會主動改穿長袖,如果美國通貨膨脹已經蘊藏爆發力,失業率維持低檔,聯準會又不升息,那麼美國勢必進入高度通貨膨脹的惡果。

聯準會決策利率的三個要素,失業率、通貨膨脹、GDP,隨著三個項目越來越明朗,聯準會投票傾向升息的官員會越來越多,這些官員們看的到美國經濟前景,只要投資人用心觀察,一樣也能看到。

研究投資最理想的做法是從人的經濟行為去著手

金融投資研究最難的地方在於,不能單純根據過往的經驗,來對未來某件事情判斷發生的機率,所以從以前到現在,每次的金融風暴或股市大多頭都會有人精準預測,但每次都是不同人。

要根除這個問題,最理想的做法是從人的經濟行為去著手,就像Kostolany描述的那樣,透過長線的經濟數據組成的資料庫來分析,人的實體經濟是主軸,證券市場是狗,投資人專心追著人跑,而不是狗,雖然狗有時會偏離實體經濟軌道,但狗最終還是會回到人的身旁。

所以不能從經濟數據直接解讀,要從人的經濟行為去解讀,透過big data的統計,去交叉比對找出方向,而不是注意當下的經濟數據變化

例如現在美國自願離職的員工數量變化、汽車耗油量和里程數、各種產業水電消耗量、各產業的工時變化、各種商店的客人進出數量統計等等,經濟有無真的成長,從 這些數據變化才能觀察,他是追蹤人類的基本經濟行為,例如上述數據如果都是成長的,代表實體經濟真的好轉,能夠真的帶動企業營收和民間消費成長

經濟不好,員工怎麼敢自願離職,消費者也不會開車四處走,企業有營運才會消耗水電,商店有人潮就有相對消費,這種數據統計隱藏大量big data的概念,這才是有效率的數據這些數據目前正進入更高的成長期,所以對美國經濟樂觀,對股市也可以樂觀,這是透過量化數據來投資的概念

投資人在研究經濟數據有幾個重點

第一,不能只看一個月,應該把每個月的數據做成線圖,去觀察相對應變化,當下剛出爐的經濟數據大多只能改變短線,長線意義不大。

第二,有些數據不是有效益的經濟數據,它不會反映後續景氣的變化,而是當下景氣好壞反映在它身上,最常見的例子是失業率,想找工作的人找不到工作,計算在失業率裡面,但景氣差,想找工作的人減少,失業率也會下降,未必能真實反映景氣,但是觀察,請領失業救濟金人數或就業人口,有領補助金或有工作,數據一筆一筆統計,這是相對高效率的數據呈現。

第三,有些數據只能反映短線的證券市場變化,那不能反映長線實體經濟,那是在追狗,而非追人。

第四,全球經濟體或原物料商品的最大影響力來源都是美國,不管操作哪一種商品或哪一國股市,最上游的美國經濟都是研究重點,只要美國出現大型金融危機或改變貨幣政策,全球幾乎都會受到影響。

投資做功課以前應該釐清這些原則,這樣才能事半功倍,對經濟或數據反映敏感度較低的投資人,要盡量把布局的周期拉長,讓自己有從容不迫看待市場的機會,耐心等待,讓時間成為投資的朋友。

簡易常用的三個經濟指標

全球各國官方每天都會釋出許多統計數據,這些數據經年累月的累積,確實可以當作類似Big Data的經濟數據資料庫,透過比對歷史數據,來尋找投資的獲利方程式,或者提前觀察到市場行情震盪的徵兆,但經濟數據種類繁多,該如何選擇較有效率的數據來觀察呢

 

Joe提供三項經濟數據給讀者參考,數據從美國經濟分析局中就可以找到

http://www.newyorkfed.org/research/directors_charts/uscharts.pdf

而且美國政府會每天更新數據,提供全球投資人即時的經濟統計數據,資料由美國官方統計,可信度更佳,而且數據會全部圖像化,直接製圖,讓讀者更容易從圖中觀察出訊息,培養讀者獨立思考的良機

 

第一項是美國民間消費,這是美國經濟成長最重要的數據,因為美國GDP70%以上的民間消費所組成,只要民間消費穩定成長,那麼美國整體經濟勢必樂觀成長,對美國股市會比較有利,對美國聯準會而言,民間消費可以刺激通貨膨脹,長期穩定成長的民間消費有利於升息政策,從圖中變化來看,民間消費成長維持在2%以上對美國經濟較理想

2009年1月~2014年2月美國實質民間消費成長

第二項是美國製造業和非製造業的新訂單指數,企業要生產,通常都會先接到訂單,然後才擬定生產計劃,材料部門要採購多少原料,人力部門需要規劃多少員工,接著影響公司其他部門,所以訂單指數是領先指標,有訂單才有生產,接到訂單代表大眾願意擴張消費,企業願意徵才,增加就業人口,訂單數量是否熱絡,可以反映市場景氣好壞,進一步影響投資市場

 

從下方的圖可以觀察到,2013年第四季、2012年第二季、2011年第二季、2010年第二季等日期,訂單指數下滑,隨後一季內,美國股市也都跟著出現較大的跌勢,訂單會預先反應企業的營運狀況和市場消費意願,是非常重要的觀察指標

2009年1月~2014年3月美國產業新訂單指數

第三項是美國核心通貨膨脹率,正統說法是核心消費者物價指數,Joe建議投資人,觀察核心物價指數比較理想,因為扣除能源和新鮮食物的物價波動,才是美國真正的物價指數,相對於能源和新鮮食物,核心物價指數更能反映美國物價狀況,而能源和新鮮食物通常會受到短期氣候或市場炒作而大幅震盪,波動性較大,對於美國聯準會來說,要精準的判斷市場利率是否適合當下的通貨膨脹狀況,最好的就是核心物價

 

聯準會的理想歷史通貨膨脹數據是2%,在2%水平是最理想的位置,超過2%,會有緊縮貨幣政策的必要,低於2%,則會維持寬鬆貨幣政策,必須配合物價來彈性的調整利率,而匯率和股市會受到基礎利率的影響,所以研究通貨膨脹,間接判斷聯準會對利率政策的態度,這是非常重要的

2009年1月~2014年2月美國核心通貨膨脹率

經濟數據是理想判斷全球景氣發展的工具,好像數學中的微積分,化學的元素週期表,物理的力學,對於會使用這些工具的投資人來說,這些工具的效果妙不可言,不會用的投資人,有看沒有懂,不看也罷,投資好像射飛鏢,完全沒有指標可以參考,輸贏靠運氣,這是不智之舉,還不如不要投資

 

天下沒有白吃的午餐,投資是一門龐大的學問,投資人一定最做足研究功課每天累積一些,還要做對研究方法,這樣才會事半功倍,投資順利獲利的機率才能提高

高槓桿投資工具風險高

有讀者來詢問Joe應該如何做籌碼配置,他主要是操作一個約US$1萬規模的海外券商帳戶,2013年報酬率可以達到12%,他認為如果有US$50萬以上,維持12%的報酬率,那麼年收入就可以穩定有NT$180萬左右,開戶外匯保證金平台就能幫他完成計畫

理論上這樣假設是可以的,但是實務上,績效並不是直接加乘就可以了,不同資本的帳戶,運作起來效益可能落差很大,尤其是投資人本身的心態和資金控管能力,影響非常大,一個人突然接收到一筆資金,比自己平常經手的資金規模大很多,往往會不知所措,可以看到國外很多中樂透,天外降下來橫財結果下場更悲慘,因為財富超出了平常能控制的範圍,反而變成財富控制這些人

對於一位操作部位US$5萬的交易員來說,即使給他US$50萬的規模,他也未必能火力全開使用US$50萬,甚至可能依然使用US$5萬,剩下的放定存或閒置資金,因為心理壓力還無法承受更高等級的震盪,假設該交易員投資的商品一晚行情震盪1%,他已經習慣US$5萬的帳戶震盪規模,突然放大十倍,他未必能承受,很可能市場出現和他反向的大震盪時,就把他洗出場了,所以交易員通常都得從較小的金額慢慢練起,小朋友拿關刀就是耍不起來,等小朋友長大了,有基本的力氣再拿關刀,威力就提升好幾個等級

當然也可以把部位切割開來,US$50萬拆成5個US$10萬,個別操作,大資金求的是獲利穩定,而非巨大爆發力,資金規模越大,經理人往往會把部位拆開,甚至請不同交易員來協助處理,交易員很難同時失手,可以降低整個投資風險,反而是一個交易員,一波趨勢做錯了就是整個帳戶都錯,反而不夠靈活

有些外匯投資人會接觸50倍以上,甚至200倍以上,中國甚至還有500倍槓桿的交易平台,US$1000可以下單US$5萬,帳戶淨值震盪擴大50倍,如果沒有事先受過訓練,剛接觸高槓桿外匯衍生商品,幾乎必定洗出場,大多數情況都是小賺幾點就出場,小虧就凹單等小賺,做錯邊時行情會越來越遠,虧損初期US$100到US$300跳動,如果接下來是跌深大反彈或漲多大修正,又回到小賺,通常會趕緊出場,如果是擴大虧損,那麼虧損通常已經飆上US$500,超過一定的心理承受度,投資人就不會停損了,心裡想著,等帳戶直接收工,或者大反彈行情出現,變回小賺

這種案例其實也是可控制資金部位一下子膨脹太大的結果,投資人失去控制力,不管是股市融資還是外匯保證金或外匯期貨,超過50倍槓桿都不是新手可以控制的,一張交易單US$10萬,即使外匯本身的震盪很小,主要貨幣一天頂多1%,很少超過2%,震盪相對穩定,所以Joe說外匯是穩定投資的天堂,但透過100倍,甚至數百倍的槓桿,外匯一轉眼變成安心上路的靈堂,那跟Joe描述的一般銀行外幣定存是兩個世界,事實上,不管是外匯還是股市或期貨,任何商品放大槓桿數百倍,操作上都比跟馬英九握手還危險

資金控管是很高難度的技術,要降低風險又要追求最大報酬,蹺蹺板的平衡度很難拿捏,而且每個人的心理控制力和承受度又都不同,所以沒有既定的攻勢,通常只能從小規模慢慢練起來,心臟越養越能承受震盪,或者有老手從旁帶起或訓練,這樣高槓桿的風險才能降低,一般民眾通常不會建議操作高槓桿的各種衍生商品,風險非常高

波浪理論實際運用的效率

投資的分析工具非常多,如同功夫的門派一般,不用全部了解,只需要找到適合自己的工具即可,以Joe常用的波浪理論來說,只要做好籌碼控管,交易的流暢度其實還算穩定

這是Joe給約60人少數讀者所做的示範帳戶,Interactive Broker的真實帳戶,大約持續追蹤和分享了兩年的實際交易經驗,也讓這些讀者了解Joe的實際操作流程和部位控制的情況
示範帳戶淨值變化  
2011年8月以前是以40倍槓桿的外匯和貴金屬操作為主
風險比較高,但利潤也相對高,2011年第三季和第四季是美國修正GDP報告後的空頭階段,Joe針對美國景氣做了不少分析
http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/16340113
http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/16341254
http://ww
w.wretch.cc/blog/joejoejoe/16341363

2011年第四季以後轉為以投資美股為主,適當以2~3倍的槓桿來調控交易,績效變得相對低,但得到更高的穩定度,2012年第四季美國大選後,Joe誤判美國景氣,美國景氣比預期的來的理想,承受財政懸崖的能力明顯非常理想,操作的績效出現明顯下滑,大約維持4個月的時間,Joe認為美國景氣會逐漸復甦,才再度恢復對美股的投資部位,並且慢慢擴大投資比例,朝2~3倍槓桿邁進,操作的目標則會以,穩定的績效為優,而非大幅震盪的高風險高報酬策略

短線的分析誤判其實是經常出現的情況,分析可以天天做,但是操作可不能天天做,分析是讓你了解當下的周遭局勢,而不是預言,沒有人可以永遠準確預測,但我們可以針對各種可能性提前做好準備,鑽研少數實用的投資工具,長線來看,只要具有耐心,其實就已經很有效果

20110721  

20110727  

20130918Joe布局  

圖中投資標的已刪除帳戶淨值表單簡化到較簡潔的狀態,數據真實呈現不具任何投資建議

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