20170625上午分析

國際金融商品局勢分析,分享一些投資心得,資料僅供參考,信者恆信

2017年聯準會利率會議日期July 25-26、September 19-20*、Oct 31 until Nov 1、December 12-13*

美國聯準會升息過後,美股仍然維持在高檔盤整,三大指數仍然接近歷史新高的水平,但是相對於美國企業的營運獲利情況來看,營運獲利的成長顯然趕不上股價的成長,所以我認為美股短線的發展是相對高估了,雖然過個2~4季的時間,美國企業營運就能追上目前的股價水平,但是現在股價還是稍嫌昂貴了,我仍然傾向繼續等待,直到有把握的回檔出現,再來進行操作,雖然近期全球股市普遍都蠻強的,投資人想等回檔出現都等不到,但我相信,在這樣的氣氛下,如果真的出現回檔,很高機率會是價格讓你買到手軟的情況,就像2016年初那樣,所以我還是重視風險優於獲利,等回檔出現,再來考慮進場

近期台股還是很火熱,不過台幣短線漲勢有緩和下來,2016年下半年也有類似的情況,台幣盤整了一季以後繼續貶值,短線上台幣的發展新訊號還不夠,我是傾向台股和台幣短線雙跌,一來是近期真的漲了不少,二來是,熱錢這樣湧入台灣,實質對台灣的投資效果不大,主要還是熱錢套利,如果短線上股市能漲多回檔,其實不是壞事,實體經濟有成長,股市跟著上漲,利率提升,匯率跟著上漲,這樣不是壞事,符合自由市場機制,但如果股市和匯率價格,超過實體經濟的成長,那反而不是好事,適時多次漲多回檔,會比一次大修正來的理想,對實體經濟的傷害也比較小

國際油價最近持續維持弱勢,我認為基本面是沒有支持國際油價持續上漲的,除非美國能源業願意控制產能,透過適當抑制產能去拉抬價格,或者全球能源需求又更為強勁,這樣需求成長大於供給,就有利於油價上漲,另一方面,線圖面來看,國際油價其實已經落底的機率反而蠻高的,而且,國際油價跌到一定的低檔價位,能源業會減緩供給,所以國際油價邏輯上也很難暴跌到哪去的,我認為低於35美元以下的機率極低,因為全球能源需求在下半年還是蠻強的,對於油價有一定的支撐力道,所以這波原油回檔,如果能讓XLE或XOP出現較低的價位,其實也不失為適合的投資標的

澳幣周線圖其實蠻漂亮的,a-b-c趨勢波已經結束的機率較高,而且澳洲近期的經濟數據來看,半年內應該就會脫離過去數據最低迷的情況,澳洲經濟未來較高機率只會好轉,很難再更惡化,加上貿易順差持續出現,這會是有利於澳幣長線走升的基本面

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4 Comments

  1. 阿拉

    看到Joe對澳幣的樂觀,請問對南非幣怎麼看,現在很多南非幣計價的新興市場債年化配息到15%左右,現在買進賺了利息,賠了匯差的機率大嗎

  2. henry

    6/26~28 台股高點增量,創高撐不過三天視為假突破,技術面不樂觀。占比頗大的外資獲利了結匯出並台幣貶值,美金計價的台股ETF應該有得跌了。之前漲得比美股兇,但是出來混總是要還的。Joe大這個看法應該不變吧?

    • joe

      不過美國國債殖利率沒有明顯下滑,原油也沒有明顯跌勢,台灣OTC也沒有明顯跌勢,台幣波動還算小,綜合判斷起來,局勢還沒有嗅到大回檔的氣氛

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