解讀經濟數據的層次

每天都會有大量的媒體報導當下出爐的各國經濟數據,加上現在網路媒體越來越流通,其實資訊不對等的情況已經大幅降低了,但資訊仍然會有不對等的情況,但這不是時間或距離的問題,而是思考,一樣看到經濟數據,讀者的思維不同,解讀方式不同,看法就會不同,形成資訊不對等

像是美國GDP數據出爐,大多數人的解讀就是,右上角那格,第三季GDP成長3.5%,然後是否超過市場預期,接著….就沒了

http://s3.amazonaws.com/moneydj-blog/wp-content/uploads/sites/2/2014/10/30141422/20141030%E7%BE%8E%E5%9C%8B2014Q3GDP%E5%88%9D%E5%80%BC.png

事實上,這種解讀方式,有解讀跟沒解讀一樣,說白點就是閱讀資訊,但無任何思考成分,意義不大,少數人會去看看內部細項的數據,像是民間消費、民間投資、政府支出、進出口貿易等大標題數據,這種解讀方式稍微好一些,但依然是在閱讀階段,沒有融入讀者自己的想法,意義也不大,但自己會覺得心安些,感覺有做功課

高階一點的解讀方式是類似這樣,整份報告看完,然後根據邏輯分析,交叉比對過去紀錄,然後得到自己的想法,這樣的報告心得才是自己的,這樣就能稱為「投資有做到功課」,難度比較高一些

文章網址
http://wp.me/p4VJae-1Hf

最高階的模式是,把前面的那種解讀方式,長年執行累積經驗,然後再根據,該國民情、政黨政治、地緣政治、商業模式、央行政策等許多背景,數據、經濟、歷 史、政治融為一體,當美國政府公布經濟數據以前,心裡已經是先有想法,能夠評估數值大約落在哪裡,如果數據結果不如心中預期,會去尋找背後的因素,然後記 住這樣的軌跡,以後有類似情境就能套用這段歷史,通常數據出爐,目的只是檢驗看看實際結果是否如心中預期

這是最高層次的解讀模式,耗費時間成本相當巨大,但效果是最好的,坊間我很少看到類似的作法,我跟izaax討論較多,能舉例的就類似這篇文章的後半段
http://www.izaax.net/?p=1478

這樣的公開報告其實非常少見,因為含金量相當高,賣給法人比公開給散戶更具有價值,是相當理想的總體經濟解讀,背後有很耗時間的研究過程,沒有特別因素或時效性已過,基本上也不會公開

投資人如果要做經濟研究,應該至少是深入一點的高階模式,投資向來不是簡單的工作,那是融合科學和統計的博弈,真正的做功課,其實遠比想像的耗功夫

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