交易之路


整合研究經濟與投資多年來的概念,Joe認為全球景氣循環像是原始的海洋,也就是總體經濟的概念,或者稱之為基本面分析,Joe在這裡指的是原始裸數據的邏輯推演分析,這是最深入的第一手研究,只要去除本身情緒性的因素,觀察數據和走勢,就可以得到最真實的數據,達到和國際金融法人一樣的投資資訊,就像老練船長靠著天候、氣溫、洋流與自身的經驗感覺趨勢的方向,但大多數的船長到後來都在看別的船長怎麼跑,最後一整群船長迷失在整個海洋裡,或者只看到海面變化,而不注意海底下的洋流(熱錢)流向

技術分析像是額外定義的經緯度,只是這個經緯度座標是隨著市場演變立刻作圖,所有交易的紀錄、市場情緒都已經反映在線圖上,線圖所表現的是你知道跟不知道所有狀況的總合,即使沒有航行過整個大海的經驗,靠著自己經緯度變化和邏輯判斷,依然可以判斷自己該怎麼走,通常理工科出身的分析師都喜歡往這條路線走,就算沒有深厚的總體經濟知識,也可以靠著良好邏輯能力迅速適應市場,但投資的世界可不是數學,把a帶入函數f(x)就一定得到b,不同的函數還會互相影響,每個影響f(x)的「參數」一直改變,最後投資人迷失在線圖當中,搞錯南北方向

市場的變化其實反映的就是人性的變化,而且常常反映的是反向的人性變化,你有時甚至覺得市場好像專門再針對你的交易作對呢,人就是人,在厲害也不能吃香灰變成神仙,沒辦法確切知道未來會怎麼走,分析不能作為100%的投資決策,就算再專業,分析有憑有據,也會有看錯的時候,絕對不要人家說好你就直接把錢丟進去,有人看壞就急著賣掉,最好的決策就是自己做功課,機靈的投資人有時怕自己走錯方向,就會把船隊分成多個方向進行,分散投資風險,甚至必要時可以鎖住部位來承受市場劇烈震盪,這是長保自己穩定獲利的低風險投資

1970~1999年,那是個電腦都還沒有開始大量普遍使用的年代,電腦作業系統是Win98或MS-DOS的年代,程式輸入用的是錄音帶(磁帶),後來才出現硬碟這個產品,錄音帶變成應用在音樂儲存技術上,早期分析師每天開工都要帶著圖筒,裡面是每個商品的手繪K線圖手工繪圖,當時的XT電腦繪圖效率極差,現今看到的一張普通的日線圖,大約一分多鐘才能製作出來,當時投資法人所掌握的資源相對於一般散戶來的更豐厚,因為法人掌控最領先的資訊,交易速度和成本相對優勢的平台,單兵作戰的散戶難以抗衡。

2000年以前,每個專業的投資分析師,吸收大量的交易和歷史經驗,年齡40歲以上比比皆是,看的歷史和經驗越多,越能掌握交易的可能動向,但2000年以後,電腦硬體和網路的普及,金融產品的多樣化,透過ETF和海外券商網路交易平台,拉近個體散戶和法人的硬體差距,在2010年代,10年份的知識,快速壓縮完成吸收,也許一年甚至時間更短就能達到一樣的效果,甚至更具備時間效益,老一輩的分析師如果沒辦法突破使用新的科技工具,甚至還會被年輕的分析師超越,現在要看到一張線圖已經是很容易的事情,你可以隨意加上你想要的指標,隨時改變時間週期,輕易透過圖形效應以及指標效應來判斷市場,快速吸收已發生的歷史經驗,只要你能掌握網路科技,你的靈魂就能走到全世界,也許投資人只有30歲,但能吸收的交易經驗可以遠遠超過30歲,眼光看得更遠,金融知識橫跨全世界,走出台灣股市這塊小市場

電腦硬體提升提高數據統計和計算效率,訊息傳播在全球任何有網路的地方,可以同步的時間點獲得世界各地的重大時事議題,基金市場的投資人持續在大量流出,湧入能自己自主操作的ETF商品市場,加上各式各樣的blog運作興起,國際法人擁有的資訊優勢相對大幅減弱,科技日新月異,連Joe這樣的小人物,都有機會在網路隨意分享自己的操作心得,網路科技讓投資技術超越了國界、年齡,只要肯努力,每個人都有機會找到自己的財富

這陣子看到很多網路技術分析的推演,很多人迷惑在技術分析之中,這幾天剛好看到魏德聖導演在描述電影動畫製作時的技術,Joe引用這段話他說大多數技術人員畫出來的山豬、山羌都和真的一樣,很多光線都計算得非常精準,做出來都和真的一樣,但動畫一跑起來就假的,你有看過羊跑的和兔子一樣嗎?學技術的需要花時間多「觀察」,多觀察一些人文的東西,多觀察一些基本的美學。

HollyWood動畫是贏在他的美學比我們強,不是贏在他們的電腦技術多厲害,特效多厲害,而是他們可以觀察到很細微的毛髮變化,比如說風一吹來,毛髮怎麼動,你怎麼把這種美學的東西轉化成一種計算,一種運算的邏輯。海浪,多少的風速,多少的航速,那個海浪被打起來應該是怎麼樣子,海浪的動態和形態應該是怎樣,那個是要美學的角度去觀察,然後再用電腦去運算。要認真的生活,去研究生活,然後產生一些思考,有了思考你是老大;沒了思考你永遠作技術,永遠是做老二,因為你被交待要做什麼;而不是我想到什麼,你可以幫我研究什麼東西。

當投資人都認為行情要漲的時候,行情往往是以下跌的走勢居多,如果不是這樣,那麼大家都賺錢,你賺的錢誰賠出來呢,這是一個簡單的邏輯,市場永遠是少數賺錢的人分配大多數賠錢的資源,如何判斷何時走勢會貼著型態走,何時會反其道而行,這就不是在任何討論技術分析,或者波浪理論的書上能夠看到的了,這些實務性的判斷方法,透過「觀察」,這是一個很重要的動作,Joe先研讀總體經濟,後學習波浪技術分析,兩者同時併用,總體經濟判斷方向,技術分析判斷漲跌深度,這樣才能構築線圖上的可能性落點,提前在這些熱錢可能出現的點上,布局等待

關於趨勢的判斷有很多方法,可以用波浪結構來推算趨勢是否已經開始,可以用圖形型態來判段趨勢的方向,可以用指標工具來做分析,但上述的方法都不能單獨使用,否則投資這條路長線上沒辦法走得很安穩,雖然Joe熟悉技術分析的分析師,但Joe還是強調,在國際市場金融上,頂尖的技術分析師,身後幾乎都內藏深厚的總體經濟概念,甚至認為這是基本功,而非另一項技能,總體經濟的學習無法一蹴可及,需要長期慢慢地培養,去蕪存菁許多觀念,投資這門學問絕對有成功的方法,這就是讓人們前仆後繼不斷投入的最大誘因,但成功沒有任何捷徑,要學到這個路徑的本事不是短時間可以做到的

在一個順勢的循環之中,抓到好的交易單,千萬不要輕易出場,應該等到趨勢走完再離場,大部分的交易者總是看到交易賺錢就忍不住要離場,落袋為安,這樣做是正確的,但是錯誤往往就在你前一筆交易落袋為安後就發生了,因為投資人忍不住又會再度進場,而且通常你會反向操作,有很高的機率你就收工了,因此忍住再度進場的衝動,這是非常重要的一個原則,看著日線圖,甚至於周線圖上的趨勢變化選擇進場的機會,不用天天看著數據跳動,更不用每天操作,一樣可以創造很高的收益

「聚沙成塔」才是投資理財的核心目標,不求大起大落,只求穩定獲利,研究技術分析,最怕就是自己已經走進一個死巷而不自知,總認為操作失敗是因為還沒有把技術分析波浪理論搞懂到非常透徹,一定有甚麼環節的訣竅還沒有摸清楚,看著線圖,你可能會感到迷惑,用各種分析方法去套在歷史走勢上都那麼準確無誤,但是用在未來的預測上卻失誤連連呢,如果你是這麼想的話,那麼你可能已經走在這條死巷子了,搞清楚技術分析的發展基礎,你就會知道問題發生在哪裡

心境、觀察、邏輯,都是投資航路上最重要的三要素,不管用任何分析方式,都不能離開這三要素,才能逐漸讓自己邁向自由的道路

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21 Comments

  1. 「聚沙成塔」才是投資理財的核心目標,不求大起大落,只求穩定獲利
    千萬不要想一步登天,這也是我給自己的叮嚀

  2. 好文 希望下次可以分享分批投入資金與分批獲利了結 以及停損 和技術分析上面joe大怎麼去操作的,感謝分享:)

  3. 好文 總經為主 技術分析 資金控管為輔
    期貨大師黃義雄先生 也是如此 期望自己有天邁向這樣的路

  4. 澳洲央行降息一碼,這是外匯市場最大的新聞,世界經濟也影響了澳洲
    版主回覆:(11/05/2011 06:59:16 PM)
    回檔時期,利空消息頻繁出現很正常的,就跟多頭時期,一堆利多消息出現是一樣的現象

  5. 感謝Joe的分享,你真是值得稱讚與學習的榜樣,再次謝謝你.
    版主回覆:(11/01/2011 04:59:15 AM)
    再度感謝你長久以來的支持

  6. 感謝joe大
    在等待的時間裏還有這麼棒的文章分享
    我想我該學習的還很多
    謝謝你給了這麼好的機會及園地

  7. JOE似乎忽略大量美國債陸續到期的影響
    這決定國際資金的流動
    現在非美貨幣尤其是歐系貨幣都在摔
    JOE的信徒要小心
    版主回覆:(11/01/2011 08:12:18 AM)
    沒有一路上漲的行情,中間漲漲跌跌很正常,所以上週才會一直分散出場,這周忍到看見大回檔,跌了才有便宜貨能買

  8. 人紅是非多 唉唉
    JOE大PO文分析又沒收半毛錢
    他有說他永遠是對的 然後叫大家快點相信他嗎?
    我們在這邊反而可以看到JOE大熱心的和我們討論以及回覆問題
    而不是擺出高姿態不理不睬
    也看到他常常在文章或是回覆中勇於承認錯誤
    我相信投資最後的決定權還是在自己
    人還是相信自己的 根本沒有什麼信徒
    如果是信徒的話 只是一種盲目的跟從 而失去了自己的判斷
    那這樣子的人不適合做投資
    版主回覆:(11/01/2011 10:53:24 AM)
    了解我分析邏輯的人自然知道該做啥,迷惘的人先維持觀望吧,等明天再來操作

  9. 大量國債到期跟國際資金有什麼關係??
    難道美國拿要付利息的錢出來炒作非美??
    版主回覆:(11/01/2011 10:39:56 AM)
    眼下就是短空,任何利空消息都是重大訊息,會不時隨機發揮

  10. 信徒一詞未免沉重
    若你不認同joe大的看法 可以離開此網站
    美債到期 真有對非美造成很大的影響嗎?
    版主回覆:(11/01/2011 10:42:55 AM)
    市場和散戶越恐慌,越適合進場,呵,時機又快到了

  11. 感恩!!不只分析獨到連經驗談都是一字一句用心良苦,是我唯一一直持續收看的部落格,也是唯一信服的,不完
    全是準不準,邏輯性與用心程度令人佩服!!
    版主回覆:(11/01/2011 10:44:22 AM)
    感謝你的支持

  12. 29樓兄
    央行滿手美元美債
    不護著難道要讓台灣失血?
    所以8A的路線是對的
    台幣漲幅不如其他非美貨幣相反看來也是一種穩定
    版主回覆:(11/01/2011 01:28:31 PM)
    央行的目的是維持匯率相對於美元穩定發展

  13. 以工程的角度來看.
    市場是一個"非線性系統".
    用真的數學去算.
    要先去買一台超級電腦.
    "非線性數學"
    是給覺得微積分 工程數學只是九九乘法的人玩的.
    版主回覆:(11/01/2011 01:29:33 PM)
    買任何電腦也沒用,市場中唯一不變的變因就是一直在變,電腦沒辦法這樣自己運算

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