外資力挺台積電 看好蘋果處理器帶來商機

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作者 | 發布日期 2016 年 05 月 25 日

日前,日本經濟新聞 (Nikkei) 引述匿名消息來源的報導,由於蘋果 (Apple) 預計 2016 年下半年推出的 iPhone 新款手機在市場需求走緩的情況之下,預期,台積電雖然獨攬 iPhone 7 的 A10 處理器生產,不過下半年拿到的蘋果訂單恐較 2015 年同期減少 20% 到 30% 。

不過,就有美系外資對此表示,台積電 2016 年第 2 季的產能利用率已接近 92% 到 93% ,高於第 1 季的 83% 到 84% 。而且,先前台積電也在法說會上表示,第 2 季 16 奈米的產能利用率將會非常高。因此,預估台積電 2016 年第 3 季營收將較前季上漲 14% 、年增 17% ,加上台積電預估本益比只有 12.3 倍,股息殖利率卻有 4%,投資價值相當誘人,力挺台積電下半年的業績。

該美系外資指出,台積電第 2 季用於蘋果 A10 處理器的 16 奈米產能約每月 6 萬片,相當於第 1 季用於 A9 處理器的 16 奈米產能的 3 倍。由於每片 16 奈米晶圓都需要 2 到 3 個月時間處理,預估台積電將從 6 月開始到第 3 季末陸續認列 A10 處理器營收。假設每片16 奈米晶圓可做出 400 顆 A10處 理器,台積電第 2 季應可生產約 7,200 萬顆 A10 處理器,對照 iPhone 預估出貨量,是相當合理的數字。

外資粗估 2016 年第 3 季 iPhone 7、 iPhone 7 Plus 合計出貨量約 2,100 萬支,與去年同期 iPhone 6s、 iPhone 6sPlus 合計出貨量持平,再加計 iPhone SE 和舊機種,預估第 3 季 iPhone 總出貨量將達 4,700 萬支,相當於季增 18% 、年減 6% 。

另外,根據調查機構 TrendForce 的研究報告指出,5月份台積電包括 16 奈米及 20 奈米的投片量已經達到每天 3,500 片的數量。其中,16 奈米的每日投片量 2,600 片,客戶來自於蘋果、 AMD 與 Nvida 。而 20 奈米的部分為每日 900 片,主要客戶來自蘋果、高通與蘋果,目前兩製程的產能都接近滿載的狀態。

至於,台積電未來的長期展望,由於消費性裝置需要更強的繪圖運算效能、更快傳輸速度的情況下,市場對於晶圓代工先進技術的需求仍強勁,加上 ARM 架構伺服器處理器、7 奈米製程採用極紫外光(EUV)微影技術等題材也將發酵,因此重申台積電「加碼」評等 。

(首圖來源:TSMC官網)

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