救股災、中國國國銀成提款機!銀行苦吞壞帳、恐釀災難

This March 17, 2010 illustration in Beijing shows China's 100 Yuan, or Renminbi, notes, the largest denomination in Chinese currency. The World Bank has urged China to let its currency rise to contain inflation and stop the economy overheating, predicting that growth will gallop ahead at 9.5 percent this year. China is facing growing international pressure, particularly from the US, to let the yuan appreciate but Chinese Premier Wen Jiabao's insisted over the weekend that Beijing would resist any foreign pressure for a stronger yuan, currently pegged within a narrow range at about 6.8 to the USD. AFP PHOTO/Frederic J. BROWN (Photo credit should read FREDERIC J. BROWN/AFP/Getty Images)
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MoneyDJ新聞 2016-01-13 12:29:40 記者 陳苓 報導

今年一開市,陸股再次狂瀉,情況有如去年股災惡夢重演,政府重手干預,走勢似乎回穩。不過,國家隊一再進場,國營銀行成了當局提款機,也讓外界憂心,銀行可能是下一場大地震的震央。

MarketWatch專欄作家Craig Stephen 12日發文表示,北京為了解決股災,似乎埋下了另一場危機的種子。國營銀行被剝了好幾層皮,去年7月股災過後,據報中國17家國營銀行借出2,000億美元護盤,今年又繼續加碼,總額應相當驚人。在此之前,銀行也被迫替地方政府紓困,進行3.2兆人幣的地方債置換。要花錢的地方還不只如此,中國有意清理營運艱困的國營企業,法興估計其中30%已經破產,負債高達23兆人幣。

銀行吃下的問題資產像滾雪球一樣越滾越大,獲利能力將受衝擊。信評機構惠譽警告,銀行陷入兩難,在國家政策和獲利目標間掙扎。惠譽認為,要是銀行資金吃緊,北京應會出面相救。不過,萬一銀行需要的紓困金額過大,當局或許也無力回天。Autonomous Economics分析師Charlene Chu估計,未來三年中國銀行恐需7.7兆美元的新資本,天價數字會使政府的債務佔GDP比重一夕狂飆,或許會讓北京打消救援念頭。

MarketWatch文章稱,當前北京的難題在該救股、還是救匯,萬一沒小心處理,恐釀銀行災難,屆時當局需做出艱難選擇,決定該挺銀行股東、還是該保障銀行存戶權益。

中國銀行的隱憂逐漸浮現。英國金融時報11日報導,中國銀行業資產規模已超過30兆美元。獨立研究機構Autonomous預估,今年當地銀行貸款虧損金額將增加8,450億美元、足以讓大銀行獲利縮水6%。2012年以來中國銀行業的年度不良貸款比例,每年皆呈現倍增,招商銀行、中國光大銀行、中國最大銀行中國工商銀行(ICBC)被視為是資產品質最糟糕的一群。

西方銀行業的違約損失率(Loss Given Default, LGD)通常介於30-70%之間,但中國的數據可能會大幅超越前者。Autonomous等分析機構預測,未來3年中國銀行業需增資7.7兆美元。中國政府若出面紓困,政府債務GDP佔比恐將自22%跳升至122%。

Heyman資本管理公司創辦人Kyle Bass上週五(1月8日)表示,銀行體系才是中國問題的根源。Bass在接受CNBC電視台「Halftime Report」節目專訪時指出,中國與歐債危機情況類似:銀行體系規模擴張速度快過GDP。中國GDP規模目前約10兆美元、但當地銀行體系卻是逼近35兆美元。Bass直言,許多投資人現在都還沒意識到問題的嚴重性。