《Fund投資》摩根:Fed將升息,美元看貶

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MoneyDJ新聞 2015-12-08 17:50:00 記者 王怡茹 報導

即將告別2015年,全球目光聚焦在下周舉行的聯準會(Fed)利率決策會議。摩根資產管理首席環球市場策略分析師大衛‧凱利(David Kelly)昨日來台指出,美國經濟仍走在穩健成長的軌道上,預期美國Fed將於12/16啟動升息,且明(2016)年有機會逐季(3、6、9、12月)調升;在此環境下,最看好可望受惠升息題材的金融類股及非核心消費類股。

【金融、非核心消費最看好】

摩根資產管理公司今(8)日上午舉行2016年全球投資展望和建議說明會,針對投資人最關心的美國升息動向,大衛‧凱利表示,美國各項經濟指標良好,包括消費支出增加、就業市場持續好轉、第3季GDP達2.1%、通膨可望於明年回升至2%,再加上近期Fed主席葉倫談話也指向升息,因此估計下周會議將宣布調升利率,且2016年每1季都會升息。

面對升息環境,投資人又該留意哪些機會呢?大衛‧凱利認為,美國啟動升息,有利銀行族群利差擴大,因此看好金融類股表現,而非核心消費類股則因與景氣循環連動性高,亦有表現空間;至於減碼的部份,則包括了不動產投資信託基金(REITs)、公用事業與醫療保健。

【美元 未來5年逐步走貶】

至於美元走勢,他認為,許多人都認為一旦美國進入升息循環,就意味著美元走強,但這並不一定,根據歷史經驗顯示,由於市場通常會提前反應升息預期,所以在美國升息前6個月,美元確實會走強,但真正展開升息之後,美元反而趨貶,加上現階段美國貿易赤字嚴重,因此預估未來5年美元將逐步走貶。

而與美元連動性高的油價,大衛‧凱利說,近期國際油價走勢疲弱,主要是受到供需失衡的影響,但這樣的狀況將逐漸改善,用油需求也將回升、庫存會逐步消化,長期油價仍看升;至於油價預測,預估2016年6月前將在40~50美元/桶間游走,年底可望達到50美元/桶,2017年更上看60~70元/桶。

大衛‧凱利強調,只要油價與美元持穩,2016年美國企業獲利可望向上成長,而美國經濟復甦腳步也將加快,基本上2016年美股展望十分正向;但他也提醒,美國GDP數據仍將受到3項大因素牽動,包括庫存過剩導致製造業趨緩;其次是強勢美元不利出口;以及部份減少資本支出的產業,例如能源,恐有崩盤的危機,這些都值得投資者多加留意。